הרשימה של מורגן סטנלי עשתה 32% בשנה - אלה 15 המניות שנבחרו לשנה הבאה
תיק המניות הנבחרות של הבנק עלה ב-32.1% בין ספטמבר 2025 לספטמבר 2026, מול כ-19% ב-S&P 500. עכשיו מורגן סטנלי מחליף חלק מהשמות ומכניס את אלפאבית, אפל וקוקה קולה לצד אמזון, אלי לילי, ויזה ומניות פחות מוכרות
מורגן סטנלי הצליח בשנה האחרונה לעשות משהו שרוב מנהלי ההשקעות מתקשים בו: רשימת 15 המניות המועדפות שלו השיגה תשואה של 32.1%, לעומת כ-19% ב-S&P 500. פער של יותר מ-13 נקודות אחוז בתוך שנה.
הרשימה, שנקראת Vintage Values, בנויה בצורה פשוטה יחסית. אנליסטים של הבנק בצפון אמריקה מגישים כל אחד את המניה שבה יש להם את רמת הביטחון הגבוהה ביותר ל-12 החודשים הבאים. השנה התקבלו יותר מ-50 הצעות, ומהן נבחרו 15.
הרשימה החדשה כוללת את אלפאבית, אמזון, אפל, קוקה קולה, דיינטרייס, אלי לילי, אקוויניקס, האניוול איירוספייס, קיסייט טכנולוג'יס, ליברטי פורמולה וואן, אל-פי-אל פייננשל, מקקסון, טרנסיוניון, ויזה וויליאמס קומפניז.
שלוש מהתוספות הבולטות הן אלפאבית, אפל וקוקה קולה. הבחירה מעניינת במיוחד משום שהבנק מגדיר את הרשימה החדשה ככזו שמתרחקת מעט ממניות שעלו רק מכוח המומנטום בשוק. המטרה היא למצוא חברות שבהן האנליסט רואה שינוי עסקי, שיפור בתוצאות או פער בין מחיר המניה לביצועים הצפויים.
כ-60% מהמניות שנבחרו נמצאות בשתי קבוצות האיכות הגבוהות ביותר של מורגן סטנלי, לעומת כ-56% ממניות S&P 500. המחיר לכך הוא תמחור גבוה יותר מהממוצע בשוק ברוב מדדי השווי.
הבחירה באלפאבית מגיעה כשהחברה משלבת צמיחה חזקה בענן עם השקעות כבדות ב-AI, והחשש שהחיפוש המסורתי יאבד משתמשים מתחיל להתחלף בשאלה כמה כסף החברה תצליח להפיק מהשימוש ב-AI עצמו. אפל מגיעה לרשימה אחרי תקופה חזקה במניה, אבל עם ציפייה למחזור מוצרים חדש ושילוב עמוק יותר של AI במכשירים ובשירותים.
אמזון נשארת ברשימה בזכות השילוב של AWS, פרסום ושיפור ברווחיות הקמעונאית. אלי לילי מייצגת את אחת המגמות החזקות ביותר בענף התרופות סביב תרופות ההרזיה והסוכרת, וויזה נשענת על המשך המעבר העולמי מתשלום במזומן לתשלומים דיגיטליים.
לצד השמות הגדולים יש גם בחירות פחות מובנות מאליהן. דיינטרייס פועלת בתחום ניטור מערכות תוכנה וענן, קיסייט מספקת ציוד בדיקה לתעשיות השבבים והתקשורת, טרנסיוניון היא אחת מחברות דירוג האשראי הגדולות בארה"ב, וויליאמס מפעילה תשתיות גז, ואקוויניקס מפעילה מרכזי נתונים - תחום שנהנה מהביקוש הגדל לכוח מחשוב.
הבחירה בקוקה קולה מעניינת דווקא בגלל האופי שלה. בזמן שחלק גדול מהשוק רודף אחרי AI ושבבים, מורגן סטנלי מכניס לתיק חברה יציבה יחסית עם מותג חזק, תזרים מזומנים וחלוקת דיבידנד. זה מספק לרשימה איזון מול מניות הטכנולוגיה והצמיחה.
הרשימה הקודמת הוכיחה את עצמה בשנה שבה מדדי המניות עצמם היו חזקים מאוד. תשואה של 32% מרשימה, אבל המשימה בשנה הבאה תהיה קשה יותר: חלק גדול מהמניות האיכותיות כבר נסחרות במכפילים גבוהים, והתיק החדש עצמו יקר יותר מה-S&P 500 בחלק ממדדי התמחור.
