הלקוח הראשון ויתר: קרוסו ביטלה עסקת טורבינות של 1.25 מיליארד דולר עם בום סופרסוניק

Boom Supersonic, החברה שמפתחת מטוס נוסעים על-קולי, איבדה את הלקוח הראשון של העסק החדש שלה: תחנות כוח לדאטה סנטרים. חברת Crusoe, אחת הבונות הגדולות של מרכזי נתונים ל-AI בארה"ב, ביטלה את ההסכם לקנות ממנה 29 טורבינות גז ב-1.25 מיליארד דולר. המסירות הראשונות היו אמורות להתחיל ב-2027.

המנכ"ל של בום, בלייק שול, אישר את הביטול בפוסט ב-X ביום שישי. לדבריו, טורבינות כבר לא חלק ממקורות החשמל העיקריים של קרוסו בטווח הקרוב, באבילין שבטקסס ובאתרים נוספים, ולכן לא היה היגיון בשותפות. בקרוסו אמרו שהם בוחרים את מקור האנרגיה שמתאים לכל אתר, מטורבינות ועד רוח, שמש, סוללות וחיבור לרשת, ושהשותפות עם בום לא מתאימה כרגע. להרחבה: גם אם השקעות ה-AI יאטו, בג'יי.פי מורגן רואים תור לטורבינות של GE ורנובה

ממטוס על-קולי לתחנת כוח

הסיפור של בום מעניין בפני עצמו. החברה מדנוור מפתחת את Overture, מטוס נוסעים שאמור לטוס מהר יותר מהקול, ובינואר 2025 מטוס הניסוי שלה, XB-1, שבר את מחסום הקול. בשנה שעברה היא פתחה עסק חדש: גרסה קרקעית של המנוע שהיא מפתחת למטוס, שמשמשת כתחנת כוח שעובדת על גז טבעי. הטורבינה, Superpower, מספקת 42 מגה-וואט, וכ-80% מהחלקים שלה משותפים למנוע המטוס, Symphony.

התוכנית הייתה לממן את פיתוח המטוס מהרווחים של תחנות הכוח. לבום יש הזמנות למטוס מיונייטד ומאמריקן איירליינס, אבל המטוס עצמו עוד רחוק מטיסות מסחריות, ולכן תחנות הכוח היו אמורות להכניס לה כסף כבר בשנים הקרובות. בשנה שעברה גייסה החברה 300 מיליון דולר, בעיקר כדי להוציא לדרך את העסק החדש, וקרוסו הייתה אמורה להיות לקוחת ההשקה שלו.

קרוסו התחייבה לשלם 1,033 דולר לכל קילוואט של הספק, וזה כלל את הטורבינות, את הגנרטורים, את מערכות הבקרה ואת התחזוקה המונעת. מחיר השוק לטורבינה אווירו-דריבטיבית מותקנת נע בין 1,000 ל-1,200 דולר לקילוואט. בום, כלומר, לא נכנסה בהנחה. היחידה המשולבת הראשונה שלה אמורה לקום רק בסוף 2026, ובדיקות הליבה של Symphony בקולורדו נקבעו לאמצע אותה שנה.

שול מדגיש שיש לקוחות נוספים: לדבריו, בום תספק בשנה הבאה כ-250 מגה-וואט לאתרים אחרים, והיעד הוא 1 ג'יגה-וואט ב-2028. בכל זאת, לחברה בלי ניסיון בייצור טורבינות, לקוח ראשון גדול שווה יותר מהכסף עצמו. הוא ההוכחה שהמוצר עובד.

המטוס, בינתיים, ממשיך להידחות. הטיסה הראשונה של Overture לא צפויה לפני 2027 והסמכת הטיפוס לא לפני 2029. ההזמנות וההזמנות המוקדמות עומדות על 130 מטוסים, מיונייטד, מאמריקן ומ-JAL, ומנכ"ל יונייטד סקוט קירבי העריך במרץ שהסיכוי שהמטוס ייכנס לשירות הוא חמישים-חמישים. כתבנו כאן על JetZero: המטוס שנולד מחדש.

מי זו קרוסו

קרוסו נוסדה ב-2018 ככורה ביטקוין שעבד על גז עודף משדות נפט, ומאז הפכה לאחת החברות הגדולות בבניית דאטה סנטרים ל-AI. היא בנתה את הקמפוס הענק באבילין שבטקסס, בהיקף של 1.2 ג'יגה-וואט, שמספק כוח מחשוב לאורקל ול-OpenAI. לפי החברה, הקמפוס הזה מחובר לרשת החשמל, ותחנת כוח עם טורבינות גז משמשת בו לגיבוי. במקביל היא בונה שם דאטה סנטר נוסף של 900 מגה-וואט בשביל מיקרוסופט, שדווקא יקבל חשמל מטורבינות גז באתר עצמו. לאחרונה גייסה החברה 3.9 מיליארד דולר.

הסבב הזה, סבב F בהובלת Atreides Management, Mubadala Capital ו-Valor Equity, נסגר ב-17 בספטמבר לפי שווי של 30.9 מיליארד דולר. תשעה ימים אחר כך הגיעה ההודעה על הביטול. חלק מהכסף מיועד ל-Spark, קו של יחידות דאטה סנטר מודולריות שקרוסו מייצרת בעצמה ומשנעת במשאיות אל מקומות שבהם כבר יש חשמל זמין. כתבנו כאן על הפד: האם ה-AI גדול מכדי ליפול?.

• חברת השבבים סרברס מזנקת 18% במסחר המאוחר: עקפה את התחזיות וחתמה על חוזה עם מיקרוסופט
• הנפקת אנתרופיק: ביקושי יתר של פי 6 על המניות המוצעות, אך בשווי מופחת משמעותית

המרוץ על החשמל

טורבינות גז הפכו לאחד המוצרים המבוקשים ביותר בעולם. ענקיות הטכנולוגיה צריכות חשמל מהר, חיבור חדש לרשת יכול לקחת שנים, ולכן הרבה דאטה סנטרים מקימים תחנות כוח משלהם. היצרניות הגדולות, GE ורנובה, סימנס אנרג'י ומיצובישי, מכרו כבר את הייצור שלהן שנים קדימה. כתבנו כאן על החברה שכל הטורבינות שלה מכורות עד 2029.

צבר ההזמנות של GE ורנובה חלף את 100 ג'יגה-וואט ברבעון הראשון של 2026, מול קיבולת ייצור שנתית של כ-20 ג'יגה-וואט. מה שנותר פנוי לשנים 2029 ו-2030 יחד הוא כ-10 ג'יגה-וואט. ההמתנה לטורבינה אווירו-דריבטיבית חדשה נעה בין שלוש לחמש שנים, והמחיר ליחידת הספק בהזמנות של המחצית הראשונה של 2026 גבוה ב-10% עד 20% מזה של הרבעון הרביעי של 2025. כ-20 ג'יגה-וואט מהצבר קשורים ישירות לעומסי דאטה סנטרים. כתבנו כאן על מאסק: 1.44 מיליון שבבי אנבידיה עד סוף השנה.

לפער הזה בום ניסתה להיכנס, עם טורבינה קטנה יותר שמבוססת על מנוע מטוס. אבל הביטול של קרוסו מראה שגם בשוק רעב, לקוח יכול לשנות כיוון כשהחיבור לרשת מתקדם או כשמקורות אחרים נעשים זמינים. בשביל המשקיעים בתשתיות AI, זו עוד תזכורת שהחשמל הוא צוואר הבקבוק, ושהפתרונות משתנים מאתר לאתר. כתבנו כאן למה החשמל, ולא השבבים, עלול לעצור את ה-AI.

בינתיים הכסף ממשיך לזרום לענף. מפעילות דאטה סנטרים ממהרות לגייס בזמן שהביקוש חם, והמשקיעים בוחרים יותר בקפידה את מי שיש לו חשמל מובטח וחוזים חתומים. כתבנו כאן על המרוץ של הדאטה סנטרים לבורסה.

העסקה שבוטלה, במספרים

• IBM מתכננת לחבר שני מעבדים קוונטיים למערכת של 1,040 קיוביטים
• 7,000 העובדים שיקבלו יום חופש כדי לשחק ב-GTA 6