הדיבורים על איסור יצוא סולר מפצלים את שוק הנפט: הנפט האמריקאי זול ב-12 דולר מהברנט
בוושינגטון מדברים על איסור יצוא סולר, ושוק הנפט כבר מתמחר את התוצאה. הפער בין הנפט האמריקאי, WTI, לבין הברנט האירופי התרחב השבוע ל-12.02 דולר לחבית, הגבוה ביותר מאז 6 במאי. המסר של הסוחרים ברור: אם הסולר האמריקאי ייתקע בתוך ארה"ב, בתי הזיקוק יזקקו פחות נפט, והביקוש לנפט האמריקאי יירד.
הרקע הוא מחיר הסולר, שהגיע השבוע לשיא של 6.528 דולר לגלון בארה"ב והצית סערה פוליטית. כתבנו כאן כשהסולר שבר את השיא הקודם. ביום שלישי אמר הנשיא טראמפ שהוא תומך באיסור יצוא, אבל ביום רביעי הבית הלבן הכחיש דיווחים על הכנות לאיסור של 90 יום, ושר האנרגיה כריס רייט אמר שאיסור כזה לא ירסן את המחירים. לפי מקורות בענף, רייט פנה בימים האחרונים למנהלים בחברות זיקוק גדולות כדי לבדוק אם יסכימו להגביל את היצוא מרצונם.
| הנתון | המספר |
|---|---|
| מחיר הסולר בארה"ב | שיא של 6.528 דולר לגלון |
| יצוא סולר נטו מארה"ב | כ-1.2 מיליון חביות ביום, מתוך ייצור של 5.1 מיליון |
| הפער בין WTI לברנט | עד 12.02 דולר לחבית, הגבוה מאז 6 במאי |
| קיצוץ צפוי בבתי הזיקוק | יותר מ-2 מיליון חביות ביום, כ-12% |
| הובלת מכלית ענק מהמפרץ המקסיקני לאסיה | כ-50 מיליון דולר, לעומת 16 מיליון לפני המלחמה |
| יצוא הנפט הגולמי של ארה"ב (אוגוסט) | 3.72 מיליון חביות ביום |
למה זה כל כך רגיש? ארה"ב היא יצואנית הסולר הגדולה בעולם, עם יצוא נטו של כ-1.2 מיליון חביות ביום מתוך ייצור של 5.1 מיליון. היצוא הזה ממלא חלק מהחור שהשאיר המפרץ הפרסי מאז שהמלחמה עם איראן שיבשה את התנועה במצר הורמוז, וגם מהירידה באספקה מרוסיה, שהטילה שוב ושוב איסורי יצוא משלה אחרי תקיפות רחפנים אוקראיניות על בתי הזיקוק שלה.
מה יקרה אם הסולר ייתקע בבית
לפי הערכה של חברת המחקר Wood Mackenzie, איסור יצוא יפנה כ-700 אלף חביות ביום של עודף סולר למכלי אחסון, וימלא את המאגרים בחוף המפרץ המקסיקני עד הסוף בתוך קצת יותר מחודש. כדי למנוע הצפה, בתי הזיקוק יצטרכו לקצץ את כמות הנפט שהם מזקקים ביותר מ-2 מיליון חביות ביום, כ-12% מהקצב הנוכחי.
בטווח הקצר זה יכול להוריד את מחיר הסולר בארה"ב. אבל לפער המתרחב בין WTI לברנט יש גם צד אחר: פחות זיקוק פירושו גם פחות בנזין, ומכאן מחירי בנזין גבוהים יותר, ובהמשך אולי גם סולר יקר יותר. בשביל טראמפ זו בעיה פוליטית, עם בחירות האמצע בנובמבר וחקלאים, בסיס תמיכה רפובליקני חשוב, שנפגעים במיוחד ממחירי הסולר.
למה הנפט האמריקאי לא יוצא החוצה
בדרך כלל, כשהנפט האמריקאי זול בהרבה מהברנט, סוחרים קונים אותו ומוכרים אותו בחו"ל ברווח, והפער נסגר. הפעם זה לא קורה, בגלל עלויות ההובלה. הובלת מכלית ענק מהמפרץ המקסיקני לאסיה עולה היום כ-50 מיליון דולר, לעומת 16 מיליון לפני המלחמה. לפי מיזוהו, הפער שנדרש כדי שהעסקה תשתלם קפץ מכ-4 דולר לחבית לכ-8 דולר.
הנתונים מאשרים את זה. הפער בין WTI לברנט עומד על 4 דולר ומעלה מאז 7 ביולי, אבל יצוא הנפט הגולמי של ארה"ב כמעט לא זז, ועמד באוגוסט על 3.72 מיליון חביות ביום. בממוצע תלת חודשי, היצוא בספטמבר בדרך לרדת בפעם השלישית ברציפות, לרמה הנמוכה מאז שפרצה המלחמה בפברואר. גם חברות התעופה מודאגות: הן כבר הזהירו שהגבלת יצוא הסולר עלולה לייקר את דלק המטוסים.
