הפד מתכנן להקל על הבנקים: ספי הפיקוח יעלו, והדרך לגל מיזוגים נפתחת
הפדרל ריזרב עובד על תוכנית להקל על הבנקים הבינוניים והגדולים בארה"ב, כך לפי ארבעה גורמים המעורים בפרטים. הבנק המרכזי צפוי להציע בקרוב להעלות את ספי הנכסים שמעליהם בנק עובר לפיקוח מחמיר יותר, ולהצמיד אותם לצמיחה של הכלכלה ולאינפלציה. לפי שלושה מהם, ההצעה צפויה להתפרסם עוד השנה.
היום הכללים מחמירים בשלוש מדרגות: כשבנק מגיע לנכסים של 100 מיליארד דולר, שוב ב-250 מיליארד, ושוב ב-700 מיליארד. הספים האלה נקבעו ב-2019, והבנקים טוענים שהכלכלה צמחה מאז בהרבה והם נשארו במקום, כך שבנקים נכנסים לפיקוח הדוק יותר ממה שהסיכון שלהם מצדיק. לפי הגורמים, הפד שוקל להעלות את הסף העליון לקרוב לטריליון דולר, ואת חלק מהדרישות שנכנסות לתוקף ב-100 מיליארד להעלות לכ-150 מיליארד.
| הסף היום | מה הוא מפעיל | אחרי העדכון (הערכה) |
|---|---|---|
| 100 מיליארד דולר | מבחני קיצון ודרישות הון ונזילות נוספות | כ-150 מיליארד דולר |
| 250 מיליארד דולר | "סטנדרטים זהירותיים מוגברים" שנקבעו בחוק | בידי הקונגרס |
| 700 מיליארד דולר | הפיקוח ההדוק ביותר לבנקים שאינם ענקיים גלובליים | כ-960 מיליארד דולר |
למה זה חשוב לבנקים? לדבריהם, חציית רף 100 מיליארד הדולר דורשת השקעה של עשרות מיליוני דולרים בשנה בעובדי ציות, במערכות ניהול סיכונים, ביכולות של מבחני קיצון ובדיווחים לרגולטור. הצמדה לתמ"ג הנומינלי, כלומר לצמיחה ולאינפלציה יחד, יכולה להעלות את הסף העליון לכ-960 מיליארד דולר ואת הסף התחתון לכ-150 מיליארד.
מי ירוויח
בין הנהנים האפשריים נמצאים יו.אס. בנקורפ, קפיטל וואן, PNC וטרואיסט, שקרובים לרף 700 מיליארד הדולר. העלאתו תיתן להם מקום לצמוח בלי להיכנס לחלק מהפיקוח הקשוח ביותר של הפד, כולל חלק מכללי ההון החדשים ודרישות דיווח יומיות. בנקים קטנים יותר, כמו ווסטרן אליאנס וזיונס, יוכלו לחצות את רף 100 מיליארד בלי לספוג את כל הדרישות שחלות היום על הקטגוריה הזו, ופינקל פייננשל ועוד בנק או שניים שנמצאים בין 100 ל-150 מיליארד אפילו ייפטרו מחלק מהן.
בפד סירבו להגיב. כבר בינואר אמרה סגנית היו"ר לפיקוח, מישל באומן, שהבנק המרכזי ישקול לעדכן את הספים והציעה להצמיד אותם לתמ"ג הנומינלי. המהלך הוא חלק ממאמץ רחב של ממשל טראמפ לשנות את הפיקוח על הבנקים, שלטענת בכירים בו חונק את האשראי ואת הכלכלה. באומן גם עובדת על שינוי כללי ההון ותחומים נוספים בפיקוח.
גל מיזוגים בדרך?
לפי הגורמים, השינוי עשוי לפתוח גל של מיזוגים בין בנקים בינוניים, שנמנעו מעסקאות מחשש לחצות את הספים. בעשור האחרון הודיעו בנקים עם נכסים של 50 עד 700 מיליארד דולר על 33 רכישות בלבד, לפי S&P Global Market Intelligence, ובשנה שעברה היו שבע עסקאות כאלה, ביניהן רכישת קומריקה בידי פיפת' ת'רד ב-10.9 מיליארד דולר. באחד מבתי ההשקעות כתבו שעדכון הספים יכול לשנות את חישוב העלויות והתועלת של רכישות.
למהלך יש גם מבקרים. הדמוקרטים טוענים שהקונגרס כבר ריכך את הכללים ב-2018, ושהספים, גם אם אינם מושלמים, הם דרך פשוטה לכייל את הפיקוח. מתנגדי ריכוזיות בבנקאות מזהירים שמיזוגים פוגעים בתחרות ובשירות ללקוחות ומגדילים את הסיכון למערכת כולה. חלק מהכללים, כמו מבחני הקיצון לבנקים ברף 100 מיליארד, קבועים בחוק, ואת אלה יכול לשנות הקונגרס בלבד. כתבנו כאן על גל הבקשות לפתיחת בנקים חדשים בארה"ב.
