איראן מציעה לפתוח את הורמוז בתוך שבוע, בתנאי שארה"ב תסיר את המצור: שוק הנפט לא ממהר להאמין
איראן מציעה לפתוח את מצר הורמוז בתוך שבוע, אבל יש לזה מחיר. שר החוץ האיראני, עבאס עראקצ'י, הציג בשולי עצרת האו"ם בניו יורק מתווה של שבעה ימים: אם ארה"ב תעמוד בתנאים של טהרן, המצר ייפתח בסוף התקופה והשיחות בין המדינות יתחדשו. לדבריו, הוא מחכה לתשובה אמריקאית, והתייעץ על ההצעה גם עם סין.
מה איראן דורשת? הסרה של המצור הימי שארה"ב מטילה על הנמלים שלה, ויתור על הסנקציות על הנפט האיראני ושחרור נכסים איראניים מוקפאים. עראקצ'י טוען שאין כאן שום דבר חדש, ושמדובר בתנאים שכבר הופיעו במזכר ההבנות שנחתם באיסלמבאד ביוני ושנשא את חתימת הנשיא טראמפ. המזכר הזה לא החזיק מעמד, והלחימה חזרה. לפי המתווה, בתוך השבוע אמורה להיכנס לתוקף הפסקת אש בכל החזיתות, כולל עזה ולבנון.
שוק הנפט כבר מכיר את התרחיש הזה. ביום שלישי, כשבכיר איראני דיבר לראשונה על פתיחת המצר בתוך שבוע, הברנט ירד מתחת ל-100 דולר לחבית. יומיים אחר כך המחיר כבר קפץ ל-108 דולר, כשסעודיה יירטה טילים שנורו מתימן ויועץ צבאי איראני איים להרחיב את הלחימה לאוקיינוס ההודי. הבוקר הברנט נסחר סביב 105 עד 106 דולר, ו-WTI האמריקאי נסחר סביב 93 דולר.
הפער בין שני סוגי הנפט מספר את הסיפור. ה-WTI, שמופק בארה"ב ולא עובר בהורמוז, ירד בכ-7% מתחילת השבוע. הברנט, שמשקף את הנפט שנשלח מהמזרח התיכון, עדיין בדרך לעלייה שבועית של כ-2%. הפער ביניהם הגיע לכ-12.7 דולר לחבית, הגבוה ביותר מאז מאי. כלומר, המשקיעים מוכנים להאמין לשיחות, אבל לא מוכנים לוותר על פרמיית הסיכון של המפרץ.
ויש סיבה טובה לזהירות. התנועה במצר עדיין דלילה מאוד, עם 13 מעברים של ספינות ביום חמישי. גם הדרך העוקפת נסגרה: צינור מזרח-מערב של סעודיה, שיכול להעביר 4 מיליון חביות ביום לנמלי הים האדום בלי לעבור בהורמוז, מושבת מאז מתקפת הכטב"מים ב-10 בספטמבר. ובזמן שאסיה קונה נפט בקצב שיא, כתבנו כאן: אסיה קונה נפט בקצב שיא מאז פרוץ המלחמה - אז למה הברנט יורד?, כל שיבוש נוסף מתורגם מהר מאוד למחיר.
בוושינגטון לא מיהרו להגיב. ההצעה של עראקצ'י מבקשת מהאמריקאים לוותר מראש על הקלפים החזקים שלהם, המצור והסנקציות, תמורת הבטחה לפתוח את המצר בעוד שבוע. מנגד, טראמפ צריך את הנפט הזול: מחירי הדלק בארה"ב גבוהים, והאינפלציה חזרה להיות הבעיה המרכזית של הכלכלה האמריקאית.
גם לאיראן יש סיבה למהר. הנמלים שלה חסומים, והיא מתקשה לייצא נפט בדרכים יבשתיות. הנשיא מסעוד פזשכיאן הגיע לעצרת האו"ם כדי לנסות להחיות את המגעים, אבל פגישה ישירה בינו לבין טראמפ לא נקבעה. ההצעה של שבעת הימים היא הדרך של טהרן להעביר את הכדור למגרש האמריקאי: אם וושינגטון תסרב, איראן תוכל לטעון שהיא זו שהציעה לפתוח את המצר.
וזה הקשר לשוק האג"ח. הנפט היקר הוא אחת הסיבות שהפדרל ריזרב העלה את הריבית בשבוע שעבר לטווח של 3.75% עד 4%, ושהתשואה על האג"ח האמריקאית ל-10 שנים הגיעה השבוע לשיא של 19 שנה. על מה שקורה לתשואות בעולם כתבנו כאן: התשואות בצרפת ובעולם. פתיחה אמיתית של הורמוז יכולה להוריד את מחיר הנפט, ואיתו גם חלק מהחשש מאינפלציה.
גם הצרכנים והחברות מרגישים את זה. חברות התעופה והשייט משלמות יותר על דלק, וגם בתחנות הדלק בישראל המחיר עלה. להרחבה: הדלק מתייקר ב-16 אגורות: ליטר בנזין יעלה 8.25 שקלים. עד שתגיע תשובה מוושינגטון, סביר שמחיר הנפט ימשיך לקפוץ עם כל כותרת, לשני הכיוונים.
