רמי לוי מגדילה הכנסות ומשפרת רווחיות - אבל החנויות הזהות נחלשו

רמי לוי שיווק השקמה הציגה ברבעון השני של 2026 צמיחה מתונה בהכנסות ושיפור ברווחיות התפעולית, אבל הרווח הנקי ירד. ההכנסות הסתכמו בכ־2.07 מיליארד שקל, עלייה של כ־3% לעומת הרבעון המקביל, בעוד הרווח הנקי ירד לכ־59 מיליון שקל לעומת כ־62 מיליון שקל שנה קודם.

הצמיחה בהכנסות הגיעה בעיקר מפתיחת סניפים חדשים בפעילות המזון והפארם ומהכניסה לפעילות הסטוק. מנגד, פדיון החנויות הזהות במזון ירד בכ־2.4%. בחברה מסבירים את הירידה בעיקר בעיתוי חג הפסח, שחל השנה ברבעון הראשון לעומת הרבעון השני אשתקד, ולכן חלק מההשוואה אכן מושפע מלוח השנה. 

ברמת הרווחיות נרשם שיפור. הרווח הגולמי עלה בכ־6% ל־487 מיליון שקל, ושיעור הרווח הגולמי עלה ל־23.6% לעומת 22.9% ברבעון המקביל. החברה מייחסת את השיפור לשילוב של עיתוי החג, שיפור מסחרי והכנסת אמצעים טכנולוגיים שנועדו לצמצם הוצאות. הרווח התפעולי עלה בכ־8% ל־98 מיליון שקל, ושיעור הרווח התפעולי השתפר ל־4.7% לעומת 4.5% שנה קודם. גם ה־EBITDA עלה בכ־9% ל־190 מיליון שקל, ושיעורו הגיע ל־9.2% מההכנסות לעומת 8.7% ברבעון המקביל.

הרווח הנקי דווקא ירד

הרווח הנקי ירד בכ־5% לכ־59 מיליון שקל, למרות העלייה ברווח התפעולי. הסיבה המרכזית היא גידול בהוצאות המימון, ובפרט השפעה של הפרשי שער בגין עסקת גידור דולר־שקל. בחברה מדגישים כי עסקת הגידור הסתיימה ולכן ההשפעה הזו לא אמורה לחזור ברבעונים הבאים. 

לכתבות על מניות מומלצות.

גם פדיון החנויות הזהות דורש מעקב. אמנם לעיתוי פסח הייתה השפעה ברורה, אבל ברבעון שבו ההכנסות הכוללות עלו ב־3%, חלק גדול מהצמיחה הגיע מהרחבת הרשת ולא משיפור בביצועי הסניפים הקיימים.

ההתרחבות נשארת מנוע הצמיחה המרכזי

רמי לוי ממשיכה לבנות את הצמיחה סביב פתיחת סניפים. החברה מתכננת בשנה הקרובה לפתוח שני סניפי דיסקאונט, עשרה סניפי פארם ושלושה סניפי סטוק, ובמקביל להאיץ את פריסת "רמי לוי בשכונה". האסטרטגיה הזו יכולה להמשיך להעלות את ההכנסות, אבל היא גם מעבירה את מרכז הכובד לשאלה אם הסניפים החדשים ייצרו תשואה מספקת ואם החברה תצליח לשמור על שיעורי הרווחיות תוך כדי ההתרחבות.

מספר מנויי הסלולר הגיע לכ־493 אלף, והמותג הפרטי מהווה כ־26.9% מהמכירות. החברה גם משיקה את מועדון SuperFly כחלק מהניסיון להגדיל את הערך שהיא מפיקה מבסיס הלקוחות הקיים.