המחסור בשמן מנוע מכה בתעשיית הרכב: המחירים שולשו

שמן בסיס מסוג Group III, חומר הגלם שממנו מיוצרים רוב שמני המנוע הסינתטיים היום, נסחר בתחילת השנה סביב שלושה דולר לגלון. ביולי הגיעו עסקאות ליותר מ-11 דולר, בדרגות מתקדמות יותר סביב 13 דולר, וחלק מהמחירונים האזוריים חצו את רף 16 הדולר. במונחי ליטר מדובר בקפיצה מכ-0.9 דולר לכ-2.9 דולר, והצמיגויות הכבדות יותר, 6 ו-8 סנטיסטוקס, התייקרו בשיעור גבוה אף יותר. הזינוק הזה שייך לחומר הגלם. החשבון שהנהג משלם במוסך עלה בשיעור נמוך בהרבה.

מקור הזעזוע נמצא במפרץ הפרסי. מאז סוף פברואר משובשת התנועה במצר הורמוז, ובמרץ פגעו טילים איראניים במתקן הגז לנוזלים Pearl GTL בקטאר, אחד המקורות הגדולים בעולם ל-Group III. המתקן סיפק כ-30 אלף חביות ביום והוא נמצא בעבודות תיקון שצפויות להימשך לפחות שנה. שלוש היצרניות הגדולות באזור, המתקן הקטארי, אדנוק האמירתית ובאפקו הבחריינית, הכריזו כוח עליון בחוזים או נעצרו מלשלוח סחורה. היצוא מהמזרח התיכון לאסיה, לאירופה ולארה"ב ירד מיותר מ-185 אלף טונות במרץ לפחות מ-50 אלף במאי, וכ-44% מהיצע ה-Group III בשוק האמריקאי ירדו מהמפה. המגעים בין איראן לעומאן על פתיחת המצר נמשכים, והנתיב עדיין חסום ברובו.

מהמפעל ועד הפחית במוסך

ליטר שמן מנוע סינתטי בנוי ברובו משמן בסיס, ועוד 15% עד 20% ממנו הם חבילת תוספים: מפזרים שמונעים הצטברות פיח, תוספי ZDDP שמגנים על מגעי מתכת במנוע, ומשפרי צמיגות ששומרים על התנהגות השמן בקור ובחום קיצוני. Group III הוא שמן בסיס מזוקק במיוחד, והוא שמאפשר את הצמיגויות הדקות שמנועים חדשים דורשים כדי לעמוד בתקני צריכת דלק, כמו 0W-16 ו-0W-8. שמני בסיס פשוטים יותר מסוג Group II מספיקים לצמיגויות העבות, ולכן צוואר הבקבוק נוצר בדיוק בקצה הדק של הטווח, שם התלות במספר קטן של מפעלים מוחלטת. במקביל התייקרו גם התוספים עצמם, בין היתר בשל מגבלות ייצור אצל לובריזול ואינפיניום, שתי הספקיות הגדולות בענף.

יצרניות השמן המוגמר גלגלו את העלייה הלאה בתוך שבועות. אקסון מוביל הודיעה במרץ על ייקור של עד 12%, וביוני על עד 25% נוספים. שברון פרסמה שלוש הודעות ייקור בתוך כחודשיים: עד 15%, עד 25% ולבסוף עד 30%. Shell עברה מעד 15% לעד 25%, פיליפס 66 הוסיפה 0.65 דולר לגלון בשמן קונבנציונלי ו-0.85 דולר בסינתטי ואחר כך הודיעה על עד 35%, וטוטאל אנרג'יס נעה בטווח של 15% עד 18%.

המניות המומלצות של האנליסטים. מניות מומלצות.

יצרניות הרכב מחלקות מכסות

טויוטה שלחה בסוף אפריל הנחיה לסוכנויות בצפון אמריקה: להחליף 0W-8 ב-0W-16 בכ-20% מהטיפולים, ולהחליף 0W-16 ב-0W-20 בכ-10% מהם, טיפול אחד לכל רכב. ניסאן קבעה החל מ-1 במאי הקצאה בגובה 55% מכמות הגלונים שרכשו הסוכנויות בשנה הקודמת, בשמנים בתפזורת ובאריזות כאחד. בסוזוקי דיווחו לקוחות ביפן על עיכובים בהחלפות שמן שגרתיות מאז יוני. פולקסווגן וסטלנטיס בחנו נוסחאות חלופיות ואישרו כי המוצרים שהבטיחו עומדים בתקני הענף, וטויוטה מסרה שמצאה אספקה חלופית. בענף דווח גם על מחסור בשמן המילוי הראשוני שנכנס למנוע עוד במפעל, השלב שבו המחסור נוגע ישירות בקו הייצור.

ההיצע מגיב לאט מסיבה טכנית. יצרנית רכב מגדירה מפרט מדויק לשמן, וכל שינוי בתערובת דורש סדרת בדיקות אישור לפני שמוסך רשאי למזוג אותו למנוע תחת אחריות. גם אם התנועה בהורמוז תחזור לקדמותה מחר, בענף מעריכים שמשלוחים חדשים יגיעו לשווקים המערביים באוקטובר במקרה הטוב, וההערכה הרווחת מדברת על שוק בחוסר עד 2027.

מה זה אומר לבעל הרכב

ולוולין, שמפעילה בארה"ב רשת גדולה של תחנות להחלפת שמן, סיפקה כלל אצבע פשוט: כל עלייה של דולר בגלון שמן בסיס מתורגמת לתוספת של 0.5 עד 0.6 דולר לחשבון בסוף הטיפול. עלייה של כשמונה דולרים לגלון מביאה לפי החישוב הזה לתוספת של כארבעה עד 4.8 דולר. בשיחת המשקיעים ב-5 באוגוסט הציגה החברה מספר גבוה יותר: עלות השמן המוגמר צפויה לעמוד כ-60% מעל רמות מרץ, תוספת של חמישה עד שבעה דולרים לכל החלפת שמן, על חשבון ממוצע של 115 דולר. הפער בין קצות הטווח נובע מסוג השמן, והסינתטיים המלאים סופגים את המכה החזקה ביותר בשל תכולת ה-Group III הגבוהה שבהם. ההנהלה הוסיפה שהמחירים החדשים יישארו בתוקף גם לאחר שחומר הגלם יירגע, והזהירה כי בשלב הביניים ייגרעו 300 עד 400 נקודות בסיס משולי הרווח.

ניומרקט האמריקאית, יצרנית תוספים לשמנים, סיימה מחצית ראשונה עם מכירות של 1.29 מיליארד דולר במגזר התוספים, ירידה של 1.1%, בעוד הרווח התפעולי טיפס ל-284.4 מיליון דולר. הכמויות שנשלחו ירדו ב-5.3%, והמחירים וההיטלים המיוחדים כיסו על הפער: הרווח הנקי ברבעון השני הגיע ל-14.54 דולר למניה לעומת 11.84 דולר בתקופה המקבילה. פוקס הגרמנית, מהמערבלות הגדולות באירופה, רשמה במחצית מכירות של 2.003 מיליארד אירו, עלייה של 11%, ורווח תפעולי של 260 מיליון אירו, שיפור של 24%, עם שיעור רווח תפעולי של 13% לעומת 11.6%. בחברה הזהירו כי הרבעון השלישי יהיה המבחן האמיתי, אחרי שלקוחות הקדימו רכישות ברבעון השני כדי לתפוס מחירים ישנים.

• היא בטויוטה, הוא בסקודה: מה נשים מחפשות ברכב שלהן - ומה משפיע על גברים
• ג׳י.איי.סי מציגה רכב פנאי חשמלי ופלאג-אין שצפויים להגיע לישראל

רכב חשמלי מוותר על שמן מנוע לגמרי, ואחד הסעיפים שנבדקים ברכישת רכב חשמלי משומש הוא בריאות הסוללה במקום היסטוריית הטיפולים. תחזיות הענף מדברות על התכווצות של 30% עד 40% בביקוש לשמני מנוע עד 2040, בהתאם לקצב החשמול, ובאירופה ובצפון אמריקה כבר נרשמת שחיקה של כאחוז בשנה. מכאן גם החשבון של היצרניות: הקמת מפעל שמני בסיס חדש דורשת שנים והחזר על פני עשורים, בשוק שכיוון הביקוש בו ידוע. מפעל שמני הבסיס של אייץ' אף סינקלייר במיסיסאוגה שבקנדה כבר בדרך לסגירה, בתהליך שיושלם במהלך 2027.