טארגט מעלה שוב תחזיות והמניה קופצת: הלקוחות חוזרים לחנויות

טארגט Target Corp. 4.44%  פרסמה דוחות טובים מהצפוי והעלתה בפעם השנייה השנה את התחזית השנתית, על רקע שיפור במכירות ועלייה במספר הלקוחות. המניה קופצת בכ־5%, לאחר שהחברה הציגה גם שיפור ברווחיות והמשיכה להראות סימנים לכך שהצעדים שביצעה בשנה האחרונה מתחילים להשפיע על הפעילות.

החברה צופה כעת צמיחה שנתית של כ־5% במכירות, לעומת תחזית קודמת של כ־4% במאי ו־2% בלבד בתחילת השנה. גם תחזית הרווח למניה הועלתה לטווח של 9.90–10.90 דולר, לעומת 7.50–8.50 דולר קודם לכן. עם זאת, חלק מהשיפור כולל תרומה חד־פעמית של 1.65 דולר למניה מהחזרי מכסים ברבעון השני.

המכירות עלו, אבל מה שמשך תשומת לב היה התנועה בחנויות

ברבעון השני הסתכמו המכירות ב־26.54 מיליארד דולר, עלייה של 5.3% לעומת השנה הקודמת ומעל תחזיות האנליסטים. הרווח המתואם הגיע ל־4.11 דולר למניה, לעומת צפי של כ־2.34 דולר. המכירות בחנויות זהות עלו ב־3.8%, בעוד המכירות הדיגיטליות המקבילות גדלו ב־8.7%. מספר העסקאות עלה ב־3.6%, והיקף העסקה הממוצעת גדל ב־0.2%, כך שעיקר הצמיחה הגיע מכמות גבוהה יותר של לקוחות ולא מהוצאה גדולה יותר בכל קנייה.

הנתון הזה עומד במרכז התזה החיובית של האנליסטים. בג׳פריס ציינו כי המשך השיפור בתנועת הלקוחות הוא אחד הסימנים החשובים לכך שהצעדים של טארגט בתחום המחירים, המוצרים והבידול מתחילים להחזיר קונים לרשת.

לכתבות על מניות מומלצות.

טארגט משנה את התמהיל ומורידה מחירים

מתחילת 2026 החברה ביצעה שינוי רחב במגוון המוצרים. היא הרחיבה את תחומי הבריאות והטיפוח, הוסיפה כ־3,000 מוצרי ביוטי מ־60 מותגים חדשים, ריעננה כ־75% מקטגוריית אביזרי הבית והציגה קולקציית חזרה ללימודים שבה יותר ממחצית מהמוצרים חדשים. במקביל, טארגט הורידה מחירים על כ־10,000 מוצרים במהלך השנה האחרונה, בעיקר בתחום המזון, בניסיון לצמצם את הפער מול וולמארט וקרוגר. המנכ"ל מייקל פידלקה אמר שהחברה מתכוונת להמשיך לבצע הפחתות מחירים נקודתיות.

הצמיחה התפזרה על פני כל ששת תחומי הפעילות המרכזיים, אבל בקצבים שונים. תחום המוצרים הקשיחים, שכולל בין היתר צעצועים ואלקטרוניקה, צמח ביותר מ־10%, בעוד הלבשה וריהוט לבית רשמו שיפור מזערי בלבד.

שיעור הרווח הגולמי עלה ל־33.7%, לעומת 29% בשנה הקודמת. עם זאת, 3.7 נקודות אחוז מהשיפור הגיעו מהחזרי מכסים, ולכן חלק מהקפיצה ברווחיות אינו בהכרח משקף שינוי תפעולי קבוע. גם ההשקעות גדלות. הוצאות ההון ברבעון הגיעו ל־1.4 מיליארד דולר, עלייה של 27% לעומת השנה הקודמת, בעיקר בגלל שיפוץ חנויות ופתיחת סניפים חדשים.

מניית טארגט כבר עלתה ביותר מ־50% מתחילת השנה, לאחר שאיבדה כ־40% מערכה בחמש השנים האחרונות. המשמעות היא שחלק משמעותי מהציפיות לשיפור כבר מגולם במחיר, והמשקיעים דורשים כעת הוכחות לכך שהמגמה יכולה להימשך מעבר לכמה רבעונים טובים.

המבחן הבא יהיה ב־2027

גם לאחר העלאת התחזית, קיימים סימני שאלה לגבי הקצב במחצית השנייה. התחזית החדשה מרמזת על צמיחה מתונה יותר במכירות בחנויות זהות בהמשך השנה, בתקופה שבה בסיס ההשוואה דווקא נוח יחסית.

• השבוע של הקמעונאיות בוול סטריט: פרוטוקול הפד ו-וולמרט במוקד
• "פרס על כישלון": מרד משקיעים חסר תקדים נגד יו"ר ענקית הקמעונאות טארגט

ב־Bernstein מעריכים שהמבחן המשמעותי יותר יגיע ברבעון הראשון של 2027, אז טארגט תתחיל להשוות את עצמה לתקופה חזקה יותר. רק אז יתברר אם העלייה בתנועת הלקוחות וההתאוששות במכירות הן שינוי מבני או בעיקר תיקון אחרי שנים חלשות. לכן הדוחות האחרונים מחזקים את ההערכה שטארגט מתקדמת בכיוון חיובי, אבל הם עדיין לא סוגרים את הוויכוח סביב המניה. החברה הצליחה להחזיר לקוחות, לשפר את המכירות ולהעלות תחזיות, וכעת עליה להראות שהמהלך יכול להימשך גם כשהשפעת החזרי המכסים תיעלם וההשוואות יהפכו קשות יותר.