כמה הון צריך כדי לחיות מהשקעות?

נניח שמחיה דורשת 20 אלף שקל בחודש, כלומר 240 אלף שקל בשנה.

אותו תרגיל בקנה מידה קטן הוא כמה עולה שנה בלי משכורת, ושם מתברר אם 20 אלף שקל בחודש הם ההוצאה האמיתית.

אם רוצים למשוך 4% מההון בשנה, נדרש הון של 6 מיליון שקל.

במשיכה של 3%, נדרש 8 מיליון.

המספר מושפע ממס, אינפלציה, פנסיה, נדל"ן והוצאות משתנות.

ככל שהפרישה ארוכה יותר, עדיף שיעור משיכה שמרני יותר.

כלל ה-4% נמדד לפני מס. משיכה של 240 אלף שקל בשנה מתיק ניירות דורשת מכירה גדולה יותר, כי על רכיב הרווח שבתוכה חל מס של 25% על הרווח הריאלי. המס נגבה רק על הרווח ולא על הקרן, ולכן שיעור הנגיסה תלוי במחיר הקנייה המקורי.

בהנחה ששליש מכל משיכה הוא רווח ריאלי, המס על משיכה של 240 אלף שקל מגיע ל-20 אלף שקל ולחשבון נכנסים 220 אלף. כדי שיישארו 240 אלף נטו צריך למשוך כ-262 אלף שקל, וההון הדרוש לפי 4% עולה מ-6 מיליון לכ-6.55 מיליון שקל.

האינפלציה פועלת על הסכום הנומינלי: בקצב של 1.5% בשנה, אותה רמת מחיה תעלה בעוד 20 שנה כ-323 אלף שקל. המשיכה עצמה היא סכום קבוע בשקלים מתיק ששוויו נע, ולכן בשנה של ירידה היא תופסת נתח גדול יותר מהתיק ומחייבת מכירת יחידות רבות יותר.

הפנסיה מקטינה את המספר רק מגיל הפרישה ואילך. בדוח השנתי של הקרן מופיעה שורת הקצבה החודשית הצפויה, ומי שרואה בה 8,000 שקל נותר עם 12 אלף שקל בחודש למימון מההון - 144 אלף שקל בשנה, שלפי 4% דורשים 3.6 מיליון. השנים שלפני גיל הפרישה נשארות במלואן על ההון, וזה מה שמפריד בין המספר הזה לבין מה מכסה מיליון שקל בפרישה.