קרל אייקן מקצץ בג'טבלו ובחברת החשמל ומעמיק את ההימור על עצמו

קרל אייקן מכר ברבעון השני שתי החזקות ציבוריות והעביר את הכסף הביתה. דוח 13F ל-30 ביוני, שהוגש ביום שישי, מראה קיצוץ של 12.96 מיליון מניות בג'טבלו, כ-39% מההחזקה, וקיצוץ של 770,590 מניות באמריקן אלקטריק פאוור, כ-64% מההחזקה. הקיצוץ בחברת החשמל היה הגדול יותר במונחי משקל בתיק: מינוס 1.2% מהתיק, מול מינוס 0.7% בג'טבלו.

מה שנשאר עדיין נראה כמו פוזיציה. בג'טבלו נותרו כ-20.7 מיליון מניות בשווי 118 מיליון דולר, כ-1.4% מהתיק המדווח. באמריקן אלקטריק פאוור נותרו 434,710 מניות בשווי 59.5 מיליון דולר, פחות מ-1%. מחיר המכירה הממוצע בג'טבלו עמד על כ-5.08 דולר למניה, ברבעון שבו המניה עלתה. מתחילת 2026 היא רשמה כ-24%. כלומר אייקן מכר לתוך עלייה, אחרי חודשים שבהם החברה נסחרה סביב שמועות מכירה וסביב מחירי דלק גבוהים.

ג'טבלו זינקה ביותר מ-13% בעקבות דיווחים על מכירה אפשרית כבר תיאר איך המניה מתנהגת כמו אופציה על עסקה. אייקן, שהיה אחד המשקיעים הגדולים בחברה, מצמצם עכשיו את החשיפה בזמן שהמחיר עלה. זה צעד שמתאים למשקיע אקטיביסט שיוצא אחרי שהסיפור כבר הגיע למסכים, או שמחפש מזומן למקום אחר בתיק.

המקום האחר ברור. אייקן הוסיף 68.99 מיליון יחידות באייקן אנטרפרייזס, החברה הציבורית שלו עצמו, והגיע ל-618.4 מיליון יחידות בשווי 4.46 מיליארד דולר. זו תוספת של כ-13% במספר היחידות והשפעה של כ-6% על התיק. אחרי הרכישה אייקן אנטרפרייזס תופסת כ-54% מהספר המדווח, ששווה כ-8.3 מיליארד דולר. אחריה יושבת CVR אנרג'י עם כ-24%, כ-1.96 מיליארד דולר. שתי החברות האלה הן הליבה של האימפריה שלו כבר שנים.

למה למכור חשמל ותעופה ולקנות את עצמו

CVR אנרג'י, ההחזקה הציבורית השנייה בגודלה, איבדה כמעט 20% מערכה ברבעון השני. באותו זמן אייקן מגדיל את אייקן אנטרפרייזס, שנסחרת סביב 7 דולר ליחידה. זה מהלך שאומר שני דברים במקביל: הוא רואה ערך בחברה הפרטית-ציבורית שלו, והוא מוכן לצמצם שמות שבהם כבר היה מבחוץ. אמריקן אלקטריק פאוור נסחרה בממוצע כ-132 דולר ברבעון ועשתה כ-11% מתחילת השנה. גם שם הוא מכר אחרי עלייה, והשאיר שבריר.

עסקה של 2.7 מיליארד דולר בין AEP לבלום אנרג'י הזכירה למה חברת החשמל היתה מעניינת: עסקה של כ-2.7 מיליארד דולר בתאי דלק לאספקת חשמל ל-20 שנה, בדיוק בזמן שמרכזי נתונים מחפשים ג'יגה-וואטים. אייקן נכנס לסיפור הזה מוקדם יותר, ועכשיו יוצא מרוב הפוזיציה אחרי שהשוק כבר תמחר חלק מהצמיחה.

התיק נשאר מרוכז מאוד. מלבד אייקן אנטרפרייזס ו-CVR מופיעות CVR פרטנרס, סנטורי, אינטרנשיונל פלייבורס אנד פרגנסס, מונרו וסנדרידג' אנרג'י, שהוגדלה מעט. שני הקיצוצים היחידים ברבעון היו ג'טבלו ואמריקן אלקטריק פאוור. כלומר מדובר ביציאה משני שמות ציבוריים ובהעמקה בחברה שנושאת את שמו.

דוח 13F משקף את המצב ב-30 ביוני. מאז עשויות הפוזיציות להשתנות. ועדיין, המסר לשוק חד: אייקן מוכר תעופה וחשמל, וקונה עוד מעצמו, בזמן שההחזקה האנרגטית הגדולה שלו ספגה רבעון חלש. בלום אנרג'י עוקפת את הצפי, חוצה מיליארד דולר ברבעון ממשיך לספר את צד הביקוש לחשמל ל-AI. אייקן בחר לצאת מרוב המניה של מי שמספקת את החשמל, ולהישאר עם בית ההשקעות שנושא את שמו.