משרד המשפטים בודק את אנדריסן הורוביץ
הבדיקה עוסקת בנציגי הקרן שמכהנים בדירקטוריונים של דאטהבריקס ופייבטראן; הרחבת האכיפה לקרנות הון סיכון עשויה לשנות את הדרך שבה הן מלוות חברות שהשקיעו בהן
קרנות הון סיכון אוהבות להיות קרובות לחברות שבהן השקיעו. מושב בדירקטוריון נותן להן מידע, השפעה וקשר ישיר להנהלה. אצל אנדריסן הורוביץ הקרבה הזאת נמצאת כעת תחת בדיקה של משרד המשפטים האמריקאי.
קרנות הון סיכון אוהבות להיות קרובות לחברות שבהן השקיעו. מושב בדירקטוריון נותן להן מידע, השפעה וקשר ישיר להנהלה. אצל אנדריסן הורוביץ הקרבה הזאת נמצאת כעת תחת בדיקה של משרד המשפטים האמריקאי.
דאטהבריקס ופייבטראן משתפות פעולה בחלק מהפעילות, אך גם מתחרות בתחומים מסוימים בשוק המידע הארגוני. השאלה שנבדקת היא אם הקשר הזה יוצר מצב שבו נציגי אותה קרן מעורבים בקבלת החלטות אצל מתחרות.
סעיף 8 בחוק קלייטון, שנחקק ב-1914, אוסר על אדם לכהן בדירקטוריונים של שתי חברות מתחרות. משרד המשפטים פירש בעבר את הכלל בצורה רחבה יותר, כך שהוא עשוי לחול גם על נציגים שונים שנשלחו מטעם אותו גוף השקעות.
משרד המשפטים סירב לאשר או להכחיש את קיומה של החקירה. אנדריסן הורוביץ לא הגיבה לדיווחים. בשלב הזה לא נקבע שהקרן עברה על החוק ולא הוגש נגדה כתב אישום או הליך אכיפה.
הקושי נמצא בהגדרה של תחרות בעולם הסטארטאפים. חברה צעירה יכולה להתחיל ממוצר אחד, לעבור לתחום אחר ולהפוך בתוך זמן קצר למתחרה של חברה אחרת בתיק ההשקעות. בתחומי התוכנה והבינה המלאכותית הגבולות מטושטשים עוד יותר, מכיוון שחברות מוכרות כמה מוצרים ופונות לאותם לקוחות מזוויות שונות.
בעבר התמקד משרד המשפטים בעיקר בקרנות השקעה פרטיות ובחברות שפועלות בשווקים ברורים. בדיקות קודמות הובילו להתפטרות של דירקטורים הקשורים לקרנות כמו תומא בראבו. קרנות הון סיכון כמעט שלא נכללו באכיפה הזאת, בין היתר משום שרבות מהחברות שהן מממנות היו קטנות ונהנו מחריגים הקשורים להכנסות ולגודל.
המציאות השתנתה. חברות פרטיות מגייסות מיליארדי דולרים ומגיעות לשוויים עצומים עוד לפני שהן מנפיקות מניות. כשהן גדלות, גם הקשרים בין המשקיעים לדירקטוריונים מקבלים משקל אחר.
אכיפה רחבה יותר תאלץ קרנות לבחון מחדש את המושבים שלהן. חלקן עשויות להסתפק בזכויות מידע או במעמד של משקיף. הקרן תקבל פחות השפעה, והחברה תאבד את המעורבות הישירה של אחד המשקיעים המרכזיים שלה. התוצאה עשויה לשנות נוהג שהיה מקובל במשך שנים בעמק הסיליקון.
