הרווח של סימס מטפס ל-289 מיליון דולר אוסטרלי בזכות ה-AI
הרווח התפעולי המתואם קפץ 168% ל-468 מיליון דולר אוסטרלי. חטיבת מחזור הציוד למרכזי נתונים העלתה הכנסות 77% ל-757 מיליון ורווח תפעולי 430% ל-173 מיליון. הדיבידנד השנתי 34 סנט
סימס דיווחה על רווח נקי מתואם של 289.1 מיליון דולר אוסטרלי בשנה שהסתיימה ביוני, אחרי 83.1 מיליון דולר אוסטרלי אשתקד. ההכנסות עלו 6.9% ל-8.01 מיליארד דולר אוסטרלי. הרווח התפעולי המתואם קפץ 168% ל-468 מיליון דולר אוסטרלי, וה-EBITDA המתואם עלה 69% ל-728 מיליון. התשואה על ההון המושקע עלתה 7.2 נקודות ל-11.7%. הדירקטוריון אישר דיבידנד סופי של 20 סנט, והחלוקה השנתית מגיעה ל-34 סנט למניה.
המנוע יושב בחטיבת סימס לייף-סייקל סרביסז, שמפרקת שרתים וציוד ממרכזי נתונים ומחזירה רכיבי זיכרון לשוק. ההכנסות שם עלו 77% ל-757 מיליון דולר אוסטרלי, והרווח התפעולי המתואם קפץ 430% ל-172.7 מיליון. מספר היחידות שעברו שימוש חוזר כמעט הוכפל ל-16.8 מיליון, בעקבות ביקוש לזיכרון משופץ בתשתיות AI. הלקוחות הם בעיקר מפעילי מרכזי נתונים גדולים, שמוציאים שרתים ישנים ומחפשים רכיבים במחיר נמוך ממחיר יצרן.
בצפון אמריקה ובדרום אפריקה מחירי נחושת ואלומיניום וביקוש לפלדה מקומית בארה"ב תמכו בעסקי הגרוטאות. באוסטרליה וניו זילנד שוק הפלדה נשאר רגוע, עם הגנה מכסית מוגבלת. התמהיל הזה - מחזור ציוד חזק, גרוטאות חזקות בארה"ב, וחולשה מקומית - מסביר למה הרווח קפץ בזמן שההכנסות עלו רק 7%.
למה מחזור שרתים מרוויח יותר מגרוטאות
172.7 מיליון דולר אוסטרלי רווח תפעולי על 757 מיליון הכנסות בחטיבת המחזור לציוד הם שוליים שמכרה גרוטאות רגילה מתקשה להגיע אליהם. הזיכרון המשופץ נמכר לשוק שרעב לרכיבים לאימון מודלים, והמחיר שם רץ. 16.8 מיליון יחידות, כמעט כפול, אומרות שהיקף העבודה גדל יחד עם המחיר. סימס יושבת בין מפעיל מרכז הנתונים שמוציא שרת ישן לבין יצרן שזקוק לזיכרון מהר.
הברזל והנחושת נשארים הבטן של הקבוצה ב-8 מיליארד דולר אוסטרלי הכנסות, אבל הצמיחה ברווח מגיעה מהחטיבה הקטנה. מחירי הנחושת מטפסים על רקע שוק הדוק וביקוש ממרכזי נתונים, וסימס נהנית משני הצדדים - מחיר מתכת בגרוטאות, ומחיר רכיב בשרת המפורק. הרווח של BHP מטפס 30% ל-13.2 מיליארד דולר בזכות הנחושת באותו בוקר בסידני, וסימס מספרת את אותו סיפור מהצד של המחזור, רחוק מהמכרה.
למחצית הראשונה של 2027 סימס מצפה לרווח תפעולי של 75 עד 90 מיליון דולר אוסטרלי בחטיבת המחזור לציוד. זה נמוך מקצב שנתי פשוט של 173 מיליון, כי פירוק מרכזי נתונים מגיע בגלים. החברה עצמה אומרת שהעיתוי משתנה. בארה"ב מכסים ותנורי קשת חדשים תומכים בביקוש לגרוטאות ברזל. באוסטרליה הביקוש המקומי עשוי להתחזק כשקיבולת פלדה חדשה תיכנס.
מה 34 סנט דיבידנד אומרים אחרי 289 מיליון רווח
חלוקה שנתית של 34 סנט, אחרי דיבידנד סופי של 20 סנט, מגיעה עם רווח שיותר משילש את עצמו. התשואה על ההון המושקע ב-11.7% אומרת שהקפיצה ברווח גם משפרת את השימוש בהון, רחוק מעסק שרק נהנה ממחיר סחורה חד-פעמי. סימס מדברת על רכישות נקודתיות ועל שיפור שיעורי ההשבה, רחוק מפתיחת מכרה חדש.
הסיכון יושב על שני מחירים. אם מחירי הזיכרון המשופץ ייחלשו, חטיבת הציוד תחזור לרווח קטן כמו 23 מיליון דולר אוסטרלי ב-2025. אם מחירי הגרוטאות בארה"ב ייפלו, הרגל הגדולה תישחק. 8 מיליארד דולר אוסטרלי הכנסות עדיין מגיעים בעיקר מהמתכת, ו-757 מיליון מחטיבת הציוד הם תוספת שמשנה את הרווח יותר מאשר את המכירות.
מה שייבדק במחצית הקרובה הוא אם חטיבת הציוד עומדת ב-75 עד 90 מיליון דולר אוסטרלי רווח תפעולי, ואם הגרוטאות בצפון אמריקה מחזיקות. 289 מיליון דולר אוסטרלי רווח כבר נרשמו. 468 מיליון רווח תפעולי כבר נרשמו. הדיבידנד של 34 סנט כבר אושר. השאלה הבאה שייכת למחיר הזיכרון המשופץ ולקצב שבו מרכזי הנתונים מוציאים שרתים ישנים. בינתיים סימס סוגרת שנה שבה מחזור AI עשה לרווח מה שמכרה הנחושת עשתה ל-BHP.
