המספרים נחשפים: צמיחה של 45% ברבעון לאנת'רופיק, מכוונת לשווי של 2 טריליון דולר

אנתרופיק, מפתחת מודל הבינה המלאכותית קלוד, דיווחה על הכנסות של 16.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026, עלייה של כ־45% לעומת הרבעון הקודם (לא המקביל!). הנתונים נחשפו ביום משקיעים שקיימה החברה לקראת הנפקתה המתוכננת, שבמסגרתה עשויה להגיע לשווי של כ־2 טריליון דולר ואף יותר, לפי דיווחים. 

החברה דיווחה גם על מעבר לרווחיות מתואמת ברבעון, נתון שעשוי לחזק את מעמדה מול משקיעים הבוחנים את יכולתה להפיק רווחים מהביקוש הגובר לשירותי בינה מלאכותית. לצד ההתקדמות העסקית, אנתרופיק הודיעה כי תשלב בקלוד מידע רשמי על הליכי הצבעה ותוצאות בחירות בארצות הברית לקראת בחירות האמצע בנובמבר.

ההכנסות מזנקות, אך שאלת הרווחיות עדיין חשובה

הצמיחה של אנתרופיק מואצת בקצב חריג. הכנסות החברה הסתכמו ב־4.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון של השנה, עלו ל־11.6 מיליארד דולר ברבעון השני והגיעו ל־16.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי. מדובר בעלייה של כ־45% בתוך רבעון אחד, המשקפת את ההתרחבות המהירה של פעילות החברה בשוק הבינה המלאכותית. הנתונים נמסרו במסגרת מפגש למשקיעים לקראת ההנפקה, ולא במסגרת דוחות כספיים של חברה ציבורית.

לצד הצמיחה בהכנסות, החברה הציגה רווחיות מתואמת ברבעון השלישי. חשוב להבחין בין מדד זה לבין רווח נקי חשבונאי, שכן רווחיות מתואמת עשויה לנטרל הוצאות מסוימות ואינה בהכרח משקפת את מלוא העלויות של העסק. עבור המשקיעים, השאלה היא אם החברה תוכל לשמור על קצב הצמיחה ובמקביל לשפר את יכולתה לייצר רווחים לאורך זמן. נתוני הרבעון השלישי מספקים אינדיקציה חיובית, אך הם לבדם אינם מוכיחים שהרווחיות תהיה יציבה גם בהמשך.

אנתרופיק הוקמה בשנת 2021 בידי יוצאי חברת אופן איי איי, ובהם המנכ"ל דריו אמודיי ואחותו דניאלה אמודיי. החברה פיתחה את משפחת מודלי קלוד, שהפכה לאחת המתחרות הבולטות בשוק הבינה המלאכותית, במיוחד בשימושים עסקיים ובכלי תכנות. היא נהנית מתמיכה של משקיעים גדולים, ובהם אמזון ואלפבית, חברת האם של גוגל. עם זאת, החברות שמספקות לה מימון ותשתיות מחשוב פועלות גם בשווקים שבהם התחרות על שירותי בינה מלאכותית הולכת ומחריפה.

הנפקה לפי שווי של 2 טריליון דולר — והוצאות ענק על מחשוב

ההנפקה המתוכננת עשויה להציב את אנתרופיק בין החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם הטכנולוגיה. לפי דיווחים קודמים, החברה עשויה לבקש שווי של כ־2 טריליון דולר.

לצד נתוני ההכנסות המרשימים, הוצאות התשתית הן אחד האתגרים המרכזיים של החברה. לפי דיווחים קודמים, אנתרופיק התחייבה להוצאות בהיקף של יותר מ־518 מיליארד דולר לאורך עשר שנים על שירותי ענן, כוח מחשוב ותשתיות. התחייבויות כאלה נועדו לתמוך בהתרחבות הפעילות, אך הן גם ממחישות את היקף המשאבים הנדרש להפעלת מודלים מתקדמים בהיקף מסחרי. לכן, גם אם ההכנסות ממשיכות לגדול במהירות, המשקיעים יצטרכו לבחון את היחס בין ההכנסות לבין העלויות ואת יכולתה של החברה לשמור על תזרים מזומנים חיובי.

אנתרופיק מתמודדת גם עם תחרות מצד אופן איי איי, גוגל ומטא, שמרחיבות את היצע המודלים והשירותים שלהן. התחרות אינה מתבטאת רק באיכות המודלים, אלא גם במחירי השימוש, בנגישות לתשתיות מחשוב וביכולת לשלב כלי בינה מלאכותית במערכות קיימות של ארגונים. במצב כזה, צמיחה מהירה בהכנסות היא יתרון, אך היא אינה מבטיחה כשלעצמה שמירה על נתח השוק או על שולי הרווח. ההנפקה הצפויה תעמיד את החברה בפני בחינה ציבורית מפורטת יותר של הנתונים ושל התחזיות העסקיות שלה.

קלוד ישלב מידע רשמי על הבחירות בארצות הברית

לצד ההתפתחויות העסקיות, אנתרופיק הודיעה כי תשלב בקלוד מידע רשמי על הבחירות בארצות הברית, בשיתוף ארגון דמוקרסי וורקס, הפועל ללא מטרות רווח ומספק מידע שנועד לסייע לבוחרים. השירות צפוי להתרחב בהמשך אוקטובר, לקראת בחירות האמצע שייערכו בנובמבר. משתמשים בארצות הברית יוכלו לקבל מידע הנוגע למקומות הצבעה, למסמכי זיהוי הנדרשים ולפרטים נוספים הקשורים להליכי ההצבעה במדינתם. החברה מסרה כי המידע יישען על נתונים ציבוריים שאוסף הארגון ממקורות רשמיים ברמה המדינתית והמקומית.

• פירמוס גונזת את הנפקת הענק: חלום מפעלי ה-AI נתקל במציאות
• למבדא מעלה הילוך: גיוס של עד 4 מיליארד דולר לפני הנפקה, עם הערכות שווי חדשות

בנוסף, קלוד צפוי להציג נתונים עדכניים על תוצאות הבחירות בליל הבחירות ובימים שלאחר מכן. המהלך נועד לספק תשובות המבוססות על מידע מעודכן במקום להסתמך רק על המידע שעליו אומן המודל, שאינו מתעדכן באופן רציף. לפי אנתרופיק, כ־5.75% מהשיחות עם משתמשי קלוד בארצות הברית עוסקות בפוליטיקה, במדיניות ציבורית או בסוגיות חברתיות, וכ־0.51% מהשיחות עוסקות במפורש בבחירות או בהצבעה.