גיקס טסה והתרסקה - המנכ"ל: "לא באנו לעשות סיבובים; צריך מאות רובוטים כדי להגיע לאיזון"
גיקס מי שמכיר את גיקס גיקס -45.22% כנראה לא היה מופתע אתמול בזינוק שהביא את המניה להכפיל את עצמה ובוודאי שלא מופתע בצלילה היום.
אתמול מניית החברה זינקה במהלך המסחר בכ-100% בעקבות הודעה על הרחבת פעילות הרובוטים האוטונומיים בבית החולים שיבא. היום מגיע המימוש הדי צפוי, והמניה צוללת בעשרות אחוזים ומחזירה חלק גדול מהעלייה. בגיקס, שכבר ידעה בעבר לעורר התלהבות גדולה סביב תחומי פעילות חדשים, זה תסריט שכבר חוזר על עצמו.
אז מה בעצם היה בהודעה שהקפיצה את המניה? גיקס דיווחה כי חברת הבת שלה, Deliverz.ai, מרחיבה את פעילות הרובוטים בבית החולים שיבא גם לשינוע דם ודגימות מח עצם, בנוסף לשינוע תרופות כימותרפיות שכבר מתבצע במקום. לכאורה מדובר בהתקדמות, בוודאי כשמדובר בבית החולים הגדול בישראל, אבל היה משהו שחסר בדיווח, נתון די חשוב למשקיעים - כסף. לא קיבלנו את התמורה הכספית, את ההכנסות מהרחבת הפעילות או את התרומה הצפויה לרווחיות. למעשה, החברה כלל לא דיווחה על הסכם חדש, אלא על הרחבת השימוש במערכת שכבר פועלת בבית החולים.
אז בדקנו במסמכים שפרסמה גיקס לרשות ניירות הערך האמריקאית, ה-SEC, ומצאנו שם את המספרים. הסכם המסגרת המקורי עם שיבא נחתם עוד במאי 2022, והוא קובע תמורה חודשית של 20,442 שקל בתוספת מע"מ עבור שלושה רובוטים. יחד מדובר בכרבע מיליון שקל בשנה, וזאת עוד לפני הוצאות התחזוקה, הביטוח והתפעול, שהחברה נדרשת לשאת בהן במסגרת ההתקשרות.
ואם מסתכלים על הדוח התקופתי מגלים עד כמה פעילות הרובוטיקה עדיין רחוקה מלהיות מנוע הכנסות משמעותי. ב-2025 רשם מגזר הרובוטים האוטונומיים הכנסות של 42 אלף שקל בלבד, לעומת הוצאות מחקר ופיתוח של כ-1.43 מיליון שקל והפסד תפעולי של כ-1.89 מיליון שקל. כלומר, החברה כבר משקיעה בפיתוח הטכנולוגיה, אבל ההכנסות עדיין זניחות ביחס להוצאות. זה כמובן לפני ההרחבה האחרונה בשיבא, אבל אפשר עדיין להסיר שיש פער בין הפוטנציאל לפעילות בפועל.
בשיחה עם אמיר נרדימון, מנכ"ל גיקס, הוא מאשר כי אלה עדיין המספרים. לדבריו, במסגרת ההרחבה האחרונה "נכנס לפעילות רובוט שלישי, שמצטרף לשני הרובוטים שכבר משנעים טיפולים כימותרפיים בבית החולים". כלומר, שלושת הרובוטים יחד מייצרים הכנסה שנתית של כרבע מיליון שקל בלבד. בחלוקה זה כ-82 אלף שקל בשנה לרובוט, כך שגם אם הרובוט השלישי מוסיף להכנסות, זו תוספת מוגבלת למדי.
ומה לגבי הפוטנציאל? המכרז מאפשר לחברה לפרוס עד 30 רובוטים בשיבא, אבל נכון להיום פרוסים שלושה בלבד. גם אם כל 30 הרובוטים ייכנסו לפעילות, ובהנחה שהתמחור יישאר זהה, אלו הכנסות שנתיות של כ-2.45 מיליון שקל. זה כבר סכום משמעותי יותר, אבל עדיין לא פעילות בהיקפים גדולים, ובכל מקרה אין התחייבות מצד שיבא להזמין את מלוא הרובוטים.
אבל אולי צריך לתת לגיקס את הקרדיט על זה שלא מדובר רק בהבטחה טכנולוגית ושיש כאן מסחור. הרובוטים כבר פועלים בבית החולים, ביצעו אלפי משלוחים ולדברי החברה הצליחו לקצר משמעותית את זמני השינוע. פעילות מסחרית בשיבא יכולה לשמש נקודת פתיחה להתרחבות לבתי חולים נוספים, אבל הדרך מכאן לעסק שמייצר הכנסות משמעותיות עוד ארוכה.
אבל מעבר למספרים, כדאי לשאול קודם מי זאת בכלל גיקס של היום. החברה הספיקה לאורך השנים לעבור בין לא מעט טרנדים, מפרסום דיגיטלי ועד מחשוב קוונטי, (שבו נותרה לה החזקה פיננסית). עכשיו הגיע תורה של הרובוטיקה והבינה המלאכותית הפיזית. האם הפעם יהיה זה עסק אמיתי או טרנד נוסף לסחיפת המשקיעים? המנכ"ל אמיר נרדימון, שנכנס לתפקיד במאי האחרון, מתעקש שהפעם זה אחרת.
בוא נתחיל מההודעה האחרונה על שיבא. איך המודל העסקי עובד? משלמים לכם לפי שינוע, לפי משימה או לפי מספר הרובוטים?
"קודם כול צריך להדגיש שזה לא פיילוט, זו כבר פריסה מסחרית. זכינו במכרז של שיבא לאספקת עד 30 רובוטים במודל ליסינג. הם משלמים לנו עבור כל רובוט שנפרס. כיום פרוסים שלושה רובוטים מתוך פוטנציאל של עד 30. ההודעה האחרונה התייחסה לרובוט חדש שנכנס לפעילות ומבצע שינוע של מנות דם ודגימות מח עצם למעבדות השונות בבית החולים. הוא מצטרף לשני רובוטים שכבר מבצעים שינוע של טיפולים כימותרפיים.
"עד היום ביצענו קצת יותר מ-9,000 משלוחים. בתחום הכימותרפיה הורדנו את זמני השינוע מ-40 דקות לאזור ה-14 דקות, כך שאנחנו יכולים לבצע הרבה יותר משלוחים בשעה. שני הרובוטים החליפו כמעט שלושה עובדים שביצעו קודם את המשימות האלה. מבחינת העלות הכספית, הפתרון שלנו זול פי 7.5 בהשוואה לכוח אדם, וכשמסתכלים גם על כמות המשלוחים שאנחנו מסוגלים לבצע, מדובר בפתרון שהוא פי 30 יותר זול.
"וזה עוד לפני כל התועלות הנלוות. דיברנו עם הצוות במעבדות אחרי השבוע הראשון של הפעלת הרובוט החדש. בעבר היו מבצעים משלוחים פעם או פעמיים ביום, והעובדות היו מחכות למשלוח האחרון שמגיע בשש בערב, ואז נשארות לעבוד עד שמונה או תשע כדי לסיים את העבודה. היום המשלוחים מתבצעים לפי דרישה, לאורך כל היום, והן מצליחות לסיים בשש במקום בתשע. כלומר, עוד לפני החיסכון בשליח, חסכנו למחלקה שלוש שעות עבודה ביום".
אני מסתכל על הדיווח שלכם ל-SEC ורואה כ-20 אלף שקל בחודש לשלושה רובוטים, כלומר כ-6,800 שקל בחודש לרובוט לפני מע"מ. זה עדיין התעריף גם היום?
- נאוויטס מזנקת: בריטניה אישרה את פיתוח סי-ליון - למרות האיומים של מיליי ונטישת הקבלנים
- טאואר מרחיבה את שיתוף הפעולה עם סמטק: הסכם רב שנתי לייצור שבבים לתשתיות AI
"כן, המספרים הם אותם מספרים תחת המכרז הזה ועבור סוג הרובוטים האלה. מדובר באזור ה-8,000 שקל בחודש לרובוט כולל מע"מ, כפי שדיווחנו. יש לנו גם רובוט של Ottonomy שיהיה בתמחור קצת אחר, אבל זה רובוט יקר יותר, עם הרבה יותר יכולות. בנוסף לזה יש לנו גם את מודל ה-SaaS של הפלטפורמה".
כלומר, אם תצליחו לפרוס את כל 30 הרובוטים בתעריף הזה, זה אמור להכניס כ-2.45 מיליון שקל שנתי. מתי אתה רואה את הפריסה בשיבא מתרחבת להיקפים האלה?
"אני מאמין שמכמה סיבות נראה פריסה מואצת יותר של הפלטפורמות הרובוטיות שלנו, גם בשיבא באופן נקודתי וגם בכלל. אני מקווה שככל שזה תלוי בנו, עד סוף השנה הבאה נראה כבר פריסה בהיקפים האלה ואף מעבר לכך".
מתי אתה רואה את הפריסה בשיבא מתרחבת לכל 30 הרובוטים?
"אני מאמין שנראה פריסה מואצת יותר של הפלטפורמות הרובוטיות שלנו, גם בשיבא באופן נקודתי וגם בכלל. אני מקווה שככל שזה תלוי בנו, עד סוף 2027 נראה כבר פריסה בהיקפים האלה ואף מעבר לכך".
מגיקס של הפרסום הדיגיטלי, דרך הקוונטים ועד הרובוטיקה - האם הפעם זה שונה?
כדי להבין את הספקנות כלפי גיקס צריך להסתכל קצת אחורה. החברה, שפעלה בעבר תחת השם אלגומייזר, עסקה בפרסום ושיווק דיגיטלי, עברה שינויים עסקיים והחזיקה בשליטה בחברה שהפכה בהמשך ל-Quantum X Labs, הפועלת בתחום המחשוב הקוונטי. ביולי 2025 רכשה את Deliverz.ai, וכיום הרובוטיקה והבינה המלאכותית הפיזית נמצאות במרכז האסטרטגיה שלה.
זו גם לא הפעם הראשונה שהמניה תופסת את תשומת הלב של המשקיעים. באוגוסט אשתקד כתבנו בביזפורטל על זינוק של יותר מ-500% במניה, בעיקר סביב הפיכת ההחזקה בחברת ויוביקס לסחירה בוול סטריט. מאז הספיקה גיקס להשלים בעצמה רישום כפול בנאסד"ק בספטמבר האחרון, לקדם השקעה בחברת הרובוטיקה האמריקאית Ottonomy ולהציג חזון חדש של מערכת אחת שתנהל רובוטים, עובדים ומשימות לוגיסטיות.
אלא שבינתיים המספרים עדיין רחוקים מאוד מהחזון השאפתני. גיקס סיימה את 2025 עם הכנסות של כ-27 מיליון שקל, שרובן אינן מגיעות מפעילות הרובוטיקה, לצד הפסדים ותזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת.
אני רוצה להיות כן איתך. יש משקל גבוה למה שאנחנו כותבים כאן, ואני לא רוצה לתת למשקיעים מצג שווא. גיקס כבר ידעה בעבר להחליף כיוונים ולהתמקד בכל פעם בתחום טרנדי אחר. אני יודע שזה לא קרה במשמרת שלך, אבל למה שהמשקיעים יאמינו שהפעם זה שונה?
"קודם כול, אני מבין. כמובן שאני לא לוקח אחריות על שום דבר שהיה לפניי. אני יכול להגיד לך שגיקס מחויבת היום לכיוון אסטרטגי מאוד ברור, שגם מופיע באתר שלנו.
"מצד אחד יש את Deliverz, שהיא שכבת הניהול והאורקסטרציה של כל דבר שזז, החל מרובוטים ועד אנשים. אנחנו גם נתחיל בקרוב פיילוט לשינוע מטופלים בשיבא, ובהמשך נרחיב את היכולות גם לדברים שקורים מעבר לאתר עצמו.
"בנוסף, גיקס כבר הודיעה שנכנסנו להסכם השקעה בחברת Ottonomy, וגם ביצענו את ההשקעה הראשונית. זו חברה שמפתחת רובוטים אוטונומיים עם יכולות מתקדמות, ואנחנו עובדים ממש בימים אלה על האינטגרציה של הרובוט שלה לפעילות בשיבא".
לדברי נרדימון, המיקוד הראשוני של Deliverz הוא בתחום הבריאות - בתי חולים, בתי אבות ומרכזים שיקומיים. מדובר בסביבות מורכבות מבחינה תפעולית, שבהן רובוטים צריכים להתמודד עם מסדרונות עמוסים, מעליות, עובדים ומטופלים. בהמשך הוא מתכנן להרחיב את הפעילות גם למפעלים ולמרכזים לוגיסטיים.
ומתי כל זה יגיע לאיזון מבחינת התוצאות הכספיות?
"אני מניח שבסופו של דבר צריך להגיע לפריסה של כמה מאות רובוטים, אצל עשרות לקוחות, כדי שהחברה תוכל להגיע לאיזון".
אבל אם אנחנו מסתכלים על קצב ההתקדמות הנוכחי, עם שלושה רובוטים בשיבא, מאות רובוטים לא נשמעים כמו יעד קרוב במיוחד.
"אני מקווה שעם מכלול הנסיבות, כולל הכיוון האסטרטגי והאפשרות לרכוש את חברת Ottonomy, נראה את זה בטווח הקצר-בינוני. הרכישה יכולה להיות מכפיל כוח. האתרים והלקוחות שבהם Ottonomy כבר פועלת יכולים לאפשר לנו כניסה מהירה יותר לשווקים נוספים, שיתופי פעולה עם לקוחות קיימים וחדשים, ופריסה בקנה מידה גדול יותר".
בינתיים נותרת גם שאלת המימון. גיקס כבר השקיעה 500 אלף דולר ב-Ottonomy במסגרת הסכם SAFE, והיא בוחנת רכישת החזקות נוספות בחברה. במקביל היא מחזיקה בכ-13% מ-Quantum X Labs, החזקה שאינה קשורה ישירות לפעילות הרובוטיקה.
אולי הגיע הזמן לממש את ההחזקה בקוונטים כדי לממן את הצמיחה ברובוטיקה?
"זה בהחלט נמצא בסל השיקולים שלנו. אנחנו לא מעורבים בניהול היומיומי של Quantum X Labs, זו החזקה פיננסית מבחינתנו. מול התוכניות שלנו אנחנו צריכים להבין איך מממנים אותן. חלק מהמימון יכול להגיע ממימוש החזקות בקוונטים, וחלק יכול להגיע גם מגיוסי הון כאלה ואחרים. כל האפשרויות נמצאות על השולחן".
אני מניח שההתלהבות שראינו אתמול במניה יכולה גם לעזור לכם לגייס הון במחירים טובים יותר.
"בהחלט. אבל אנחנו, אני והצוות, ממוקדים בסופו של דבר בקידום הכיוון האסטרטגי שלנו ובהבאת לקוחות מרוצים".
אתה לא חושש שהמניה הופכת קצת ל'מניית מם' פה בבורסה, עם זינוקים שלא בהכרח קשורים לביצועים העסקיים?
"אני חושב שזה בר-חלוף. אנחנו צריכים להתרכז בלעשות את מה שהבטחנו לעשות, להביא תוצאות אמיתיות, ובסופו של דבר הדברים יתיישרו. המטרה היא לבנות פה חברה גדולה ואמיתית, לא לעשות סיבובים".
"דיליג'נט רובוטיקס? חס ושלום. אני לא רוצה להיות כמוהם"
אחת השאלות המרכזיות סביב גיקס היא מה בעצם מייחד אותה מול שוק שכבר פועלות בו חברות רובוטיקה מבוססות. שינוע אוטונומי של תרופות ודגימות בבתי חולים אינו תחום חדש. חברת Relay Robotics, למשל, מפעילה רובוטים לשינוע ציוד ודגימות בבתי חולים בארה"ב. Diligent Robotics פיתחה את הרובוט Moxi, שהגיע לפריסה של כמעט 100 רובוטים ביותר מ-25 בתי חולים, ובינואר האחרון נרכשה על ידי Serve Robotics.
ויש גם חברות תוכנה כמו InOrbit, שמציעות מערכות לניהול ותיאום של רובוטים מיצרנים שונים - תחום שקרוב מאוד לחזון של גיקס. נרדימון, מצדו, טוען שהפתרון של Deliverz שונה, משום שהוא אינו מסתפק בניהול הרובוטים עצמם אלא מנהל את כל התהליך הלוגיסטי, לרבות משימות שמבצעים עובדים אנושיים.
איפה נמצא היתרון הטכנולוגי שלכם, ה-IP? אני מנסה להבין האם בסופו של דבר זו לא פשוט מערכת ניהול שמרכזת רובוטים מסוגים שונים בדשבורד אחד.
"מצד אחד זה דשבורד, אבל זה הרבה מעבר לזה. יש כאן את האלגוריתמיקה, ממשקי ה-API והיכולת לנווט ולזהות מיקום ברמת דיוק של עשרה סנטימטרים גם כשאתה נע במסלול של קילומטר.
"אנחנו מדברים על מערך טכנולוגי שלם, שמתחיל בניווט של הרובוט, עובר דרך מערכת שליטה חכמה שמתעדפת משימות בזמן אמת, כולל שינויים בסביבות כאוטיות, ומגיע עד לניהול משולב של רובוטים ואנשים. מעבר לזה, המערכת יודעת להפיק תובנות מהפעילות, לחזות ביקושים ולזהות צווארי בקבוק".
מי מבחינתך המתחרים או המודל שאליו אתם שואפים? יש חברות כמו Diligent Robotics או InOrbit. היית רוצה להיות כמו Diligent?
"דיליג'נט רובוטיקס? חס ושלום. אני מאוד מעריך את החברה ואת מה שהיא ניסתה לעשות, אבל בסופו של דבר העובדות מדברות בעד עצמן. הם נרכשו על ידי Serve Robotics, ולדעתי הם לא הצליחו. הם לא ידעו לתת מענה לאתגר הלוגיסטי הכולל.
"צריך להבין את הרעיון של Logistics as a Service - להסתכל על המערכת הלוגיסטית כתמונה כוללת, ולא רק על תהליך אחד שמבוצע באמצעות חומרה ספציפית".
נרדימון מתייחס גם למקרים שבהם הופסקה פעילות של רובוטי Diligent בבתי חולים, ולטענתו הבעיות נבעו בין היתר מקשיי ניווט בין קומות. ואכן, היו מקרים שבהם התקשתה החברה להוכיח כדאיות כלכלית. מערכת בתי החולים MultiCare במדינת וושינגטון, למשל, הפסיקה את השימוש ברובוטי Moxi לאחר שמצאה שהעלות אינה מצדיקה את היקף השימוש בהם. גם אחיות בבתי החולים דיווחו על קשיים תפעוליים.
עם זאת, התמונה מורכבת יותר. Diligent לא הפסיקה לפעול בעקבות הרכישה: Serve שילמה תמורה שהוערכה בכ-25.7 מיליון דולר, ובאוגוסט כבר החלה Diligent בפריסת הדור החדש של Moxi בבתי חולים בארה"ב. כך שקשה לראות ברכישה עצמה הוכחה לכישלון מוחלט.
אבל הם בכל זאת הגיעו לפריסה של כמעט 100 רובוטים. זה היקף משמעותי מאוד ביחס לשלושה הרובוטים שלכם כיום. ועדיין אתה רואה שהם כשלו.
"הם הגיעו לפריסה, אבל היו גם רובוטים שהוצאו מבתי חולים. אני לא בא ללכלך על חברה אחרת. בסוף אנחנו מסתכלים על כל הניהול הלוגיסטי באתר, מנקודה A לנקודה B, בכל סוגי המשימות, באמצעות רובוטים ואנשים, עם כל המורכבויות שיש בזה.
"אנחנו רוצים להנגיש את הפתרון בצורה הפשוטה ביותר למשתמש הקצה. מבחינתו זה צריך להיות כמו וולט לעסקים. הוא רוצה להזמין דגימה, לדעת אם היא מגיעה ומתי היא מגיעה. לא מעניין אותו אם המשימה מבוצעת באמצעות רובוט מסוג X או מסוג Y".
אבל גם InOrbit מציעה ניהול של רובוטים מיצרנים שונים. כשאתה אומר שאין לכם מתחרים ישירים, אתה מתכוון בישראל או בעולם?
"גם ברמה העולמית. ככל שאנחנו יודעים, אין לנו מתחרים ישירים שיודעים לעשות את מה שאנחנו עושים היום.
"אנחנו לא רק חברה שיודעת לבצע אינטגרציה בין רובוטים. יש חברות שיודעות לעשות אינטגרציה. אבל חברה שיודעת להגיע לבית חולים או לאתר תעשייתי ולהגיד לו שאנחנו יכולים לנהל עבורו את כל הלוגיסטיקה האוטונומית, עם רובוטים ואנשים משולבים, ועם כל היכולות שיש היום ל-Deliverz - ככל שאנחנו יודעים, אין חברה כזאת.
"בהקשר הזה אני לא רוצה להיות Diligent Robotics ואני לא רוצה להיות InOrbit. אני רוצה להיות גיקס אינטרנט, עם כל סל הפתרונות שלה".
לסיום, מה הדנ"א שאתה רוצה לבנות בגיקס? איפה אתה רואה את החברה בעוד שנתיים?
"אנחנו זיהינו את הכיוון והחלטנו על האסטרטגיה. בסוף החברה הזאת צריכה להיות החברה שיודעת לנהל כל דבר שזז, מרובוטים ועד אנשים, באתרים שבהם הלוגיסטיקה היא מרכיב מרכזי. בשנתיים הקרובות אנחנו צריכים להפוך לפתרון המוביל עבור בעל מפעל או מנהל בית חולים שרוצה לפרוס רובוטים בקנה מידה גדול.
"היום יש הרבה חברות שמוכרות רובוטים, אבל כשאתה רוצה להפעיל רובוטים מסוגים שונים, לצד אנשים, בסביבה מורכבת עם משימות וסדרי עדיפויות משתנים, אתה צריך חברה שיודעת לנהל את הכול. שיבא הבינה את זה היטב, ולכן כל פרויקט רובוטי שנכנס שם עובר דרך Deliverz. אנחנו רוצים להיות החברה שמספקת את כל המעטפת, מחומרה ועד תוכנה".
