וול סטרייט בירידות קלות - הנאסד״ק יורד בכ-0.4%, הS&P בכ-0.1% והדאו בכ-0.2%; מטא מתחזקת בכ3.5%; מיקרון צוללת
וול סטריט נסחרת בירידות קלות: החוזים על הדאו יורדים בכ־0.16%, על ה־S&P 500 בכ־0.13% ועל הנאסד"ק 100 בכ־0.4%. החולשה בטכנולוגיה ממשיכה להעיב על הסנטימנט, בזמן שהמשקיעים בוחנים את דוחות הבנקים הגדולים ונערכים לפרסום נתוני האינפלציה מחר.
וול סטריט נסחרת בתנודתיות בתחילת היום, כשמניות השבבים והזיכרונות ממשיכות לסבול מלחץ מכירות, בעוד חלק מדוחות החברות מספקים תמיכה לשוק.
פיץ' מזהירה מהמחיר הכלכלי של חוסר הכרעה בבחירות בישראל. חברת הדירוג חוששת שקיפאון פוליטי וממשלת מעבר ממושכת יעכבו צעדים לצמצום הגירעון ולבלימת החוב הציבורי, שלפי תחזיתה יגיע לכ־72% מהתוצר ב־2028. דירוג ישראל נותר A עם תחזית שלילית, ללא החלטת דירוג חדשה. עבור המשקיעים, הסיכון הוא שאי־הוודאות תכביד על פרמיית הסיכון ועל עלויות המימון של המדינה והחברות. לכתבה המלאה.
עונת הדוחות לרבעון השלישי נכנסת היום להילוך גבוה, וברקע המשקיעים נערכים לפרסום נתוני האינפלציה בארה"ב מחר, שעשויים להשפיע על ציפיות הריבית ועל כיוון השוק בתקופה הקרובה. בינתיים מסתמנת תנועה של כספים ממניות השבבים והבינה המלאכותית לכיוון מניות הפיננסים והתעשייה, אחרי תקופה שבה הטכנולוגיה הובילה את העליות במדדים.
המגמה המעורבת היא המשך ישיר למסחר אתמול. הדאו ג'ונס עלה בכ-0.4%, בעוד ה-S&P 500 סיים כמעט ללא שינוי והנאסד"ק ירד בכ-0.4%. מדד השבבים איבד כ-2.8%, על רקע הירידות במיקרון וביצרניות הזיכרונות, אך דווקא מרבית המניות במדד S&P 500 סיימו את היום בעליות. מדובר בפער שממחיש את השינוי שמתרחש בשוק בשבועות האחרונים - מניות הטכנולוגיה הגדולות כבר אינן מושכות את המדדים כלפי מעלה כפי שעשו לאורך חלק גדול מהראלי, והמשקיעים מחפשים הזדמנויות גם בסקטורים אחרים. השוק השורי בוול סטריט מציין בימים אלה ארבע שנים, כשמדד S&P 500 השלים עלייה של כמעט 120% מאז השפל של אוקטובר 2022.
הלחץ על מניות השבבים החריף הלילה באסיה, שם מדד הקוספי בדרום קוריאה צנח ב-5.5%, בהובלת סמסונג ו-SK הייניקס שאיבדו כ-7% ו-10% בהתאמה. ברקע נמצאת התקדמות של יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT בפיתוח שבב מתקדם, שאותו היא מתכננת להשיק עד סוף השנה. החשש הוא שהתחרות מצד סין תתרחב גם לתחומים שבהם היצרניות האמריקאיות והדרום קוריאניות נהנו עד כה מיתרון טכנולוגי ומרווחיות גבוהה. החשש הזה מתגלגל גם לוול סטריט, כאשר מיקרון, סנדיסק, ווסטרן דיגיטל וסיגייט ממשיכות לרכז לחץ מכירות. לכך מצטרפים דבריו של מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, שהשווה חלק מהמשקיעים בתחום הבינה המלאכותית למהמרים בקזינו, על רקע שאלות גוברות לגבי התמחור של מניות ה-AI והיכולת של החברות להצדיק את ההשקעות העצומות בתחום.
מנגד, הבנקים הגדולים מספקים היום למשקיעים תמונה מעורבת אך עם כמה נקודות חיוביות. גולדמן זאקס עקף משמעותית את התחזיות עם הכנסות של 18.68 מיליארד דולר, בעיקר בזכות זינוק של 72% בהכנסות ממסחר במניות. ג'יי פי מורגן אמנם פספס את התחזיות לרווח ולהכנסות, אך העלה את תחזית הכנסות הריבית נטו לשנה כולה. גם סיטיגרופ עקף את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות, בעוד וולס פארגו הציג תוצאות מעורבות. השאלה מבחינת המשקיעים היא לא רק כמה הבנקים הרוויחו, אלא מה הדוחות מלמדים על מצבו של הצרכן האמריקאי, הביקוש לאשראי והיקף העסקאות בשוק ההון. מחר יפרסמו גם בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי את תוצאותיהם.
הדוחות מגיעים כשציפיות המשקיעים גבוהות במיוחד. לפי נתוני LSEG, רווחי חברות ה-S&P 500 צפויים לצמוח בכ-30% ברבעון השלישי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. אחרי העליות החדות בשוק בשנים האחרונות, החברות יצטרכו להראות לא רק צמיחה ברווחים, אלא גם שהן מסוגלות לשמור על הקצב בהמשך. בהמשך השבוע יתפרסמו גם דוחות ASML ו-TSMC, שיספקו תמונה נוספת לגבי קצב ההשקעות בתעשיית השבבים והביקוש לתשתיות מחשוב מתקדמות.
גם שוק האנרגיה ממשיך להעסיק את המשקיעים. אתמול עלו מחירי הנפט בחדות, כשהברנט טיפס לכ-106 דולר לחבית וה-WTI לכ-93 דולר, על רקע המתיחות במזרח התיכון והתקיפות נגד תשתיות אנרגיה באוקראינה. היום נרשמת נסיגה במחירים, כשהברנט יורד לכיוון 104.5 דולר לחבית, אך רמות המחירים עדיין גבוהות. העלייה במחירי האנרגיה בשבועות האחרונים מגבירה את החשש שהאינפלציה בארה"ב תתקשה לחזור ליעד הפדרל ריזרב, דווקא כשהריבית ותשואות האג"ח כבר נמצאות ברמות גבוהות.
המבחן המרכזי הבא של השוק יגיע מחר עם פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב לחודש ספטמבר. האנליסטים צופים עלייה של כ-0.6% במדד החודשי והאצה באינפלציה השנתית לכ-3.6%, לעומת 3.4% באוגוסט. מנגד, מדד הליבה צפוי לעלות ב-0.2%, לעומת 0.3% בחודש הקודם. המשמעות היא שחלק גדול מהלחץ האינפלציוני עשוי להגיע ממחירי האנרגיה, אך המשקיעים יבדקו אם ההתייקרויות מתפשטות גם לשירותים ולמוצרים אחרים. נתון גבוה מהצפוי עלול להחזיר לחץ לשוק האג"ח ולפגוע בעיקר במניות הצמיחה.
- 40% מחברות המדד מפסידות כסף: הצד האפל של וול סטריט
- לקראת עונת הדוחות: ארבע שנים, מכפיל 30.8 ואפס מרווח לטעויות: מה יכול להרוג את הראלי?
שוק האג"ח האמריקאי חוזר היום לפעילות לאחר שהיה סגור אתמול לרגל יום קולומבוס, כשהתשואות לעשר שנים נעות סביב 5.2%. בהמשך היום יתפרסמו גם נתוני מכירות הבתים הקיימים בארה"ב, ובכירי הפד טום ברקין וסוזן קולינס צפויים לשאת דברים. ביום חמישי יגיעו גם נתוני מדד המחירים ליצרן והמכירות הקמעונאיות. כך, במקביל לעונת הדוחות, המשקיעים ניצבים מול רצף של נתונים שיקבעו עד כמה הכלכלה האמריקאית מצליחה לשמור על צמיחה בסביבה של ריבית גבוהה, והאם החולשה במניות הטכנולוגיה תישאר נקודתית או תמשיך להשפיע על המדדים הרחבים.
בחמש השנים האחרונות זינקה מניית קוקה-קולה בכ-63%, בעוד פפסיקו איבדה כ-21% מערכה. במרכז הפער עומדת גם החלטה אסטרטגית שקיבלו שתי החברות לפני 16 שנה: קוקה-קולה העבירה את פעילות הביקבוק לזכיינים, בעוד פפסיקו שמרה על השליטה במפעלים ובמערכי ההפצה. כעת, כשעלויות התפעול מכבידות והמכירות נחלשות, קרן אקטיביסטית שהשקיעה 4 מיליארד דולר בפפסיקו דורשת שינוי. האם המהלך יחזיר את החברה לצמיחה? פפסיקו הפסידה לקוקה-קולה? ההחלטה שקיבלה לפני 16 שנה במרכז הסערה
מיקרון ממשיכה לרדת בוול סטריט, והפעם גם אילון מאסק מוסיף לחששות המשקיעים. מניית יצרנית הזיכרונות האמריקאית איבדה אתמול 3.9% לרמה של 989 דולר, והיום (שלישי) היא נחלשת בעוד כ-3% במסחר המוקדם. ברקע, התקדמות של יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT, שמפתחת שבבי זיכרון צפופים יותר ומתכננת להשיק מוצר חדש לשרתים עוד השנה. מאסק הזהיר שסין כבר הוכיחה שכאשר היא מצליחה לפתח מוצר, היא מסוגלת להגדיל את הייצור במהירות ולהגיע להיקפים עצומים, כפי שקרה בסוללות ובפאנלים סולאריים. למיקרון, שנהנית ממחסור עולמי בזיכרונות וממחירים גבוהים במיוחד, החשש הוא שכניסה של מתחרה סינית גדולה תביא בהמשך לירידת מחירים ולפגיעה ברווחיות.
אתמול כבר נרשמו ירידות במיקרון וביצרניות הזיכרון בעקבות ההכרזה הסינית, והיום הירידות מתרחבות. סמסונג איבדה 7.4% בבורסה בסיאול, ו-SK הייניקס צנחה בכ-10%. שתי החברות נהנות בשנה האחרונה מעלייה חדה בביקוש לזיכרונות למרכזי נתונים ולמערכות בינה מלאכותית, אבל המשקיעים מתחילים לחשוש שהתחרות הסינית תגיע מוקדם מהצפוי.
מה הסינים הצליחו לפתח, ולמה זה מדאיג את השוק? - מאסק מזהיר: סין יכולה להציף את שוק הזיכרונות - ומיקרון ממשיכה ליפול
- בריינסוויי: הכיסוי הביטוח נגיש ליותר מ-70 מיליון מבוטחים בארה״ב
- מיקרון נופלת בכ-5%, האם הבנקים יתמכו בוול סטריט? החוזים מאותתים על פתיחה מעורבת
באמבל בדרך להימכר בכמיליארד דולר - אחרי שמחקה יותר מ-90% מהשווי - אפליקציית ההיכרויות מנהלת מגעים מתקדמים להפוך לחברה פרטית, בשווי גבוה משמעותית משווי השוק הנוכחי; העסקה מגיעה אחרי שנים של ירידה בפעילות וניסיון לבנות מחדש את המוצר בעזרת AI
צוקרברג טוען שמטא חזרה לחזית ה-AI - ומשיק את Muse Wonder - המודל החדש אמור להתחרות ישירות ב-OpenAI ובאנתרופיק, עם יכולות מתקדמות בקוד, זיכרון ומשימות מורכבות; במקביל, מטא עוברת למודל סגור בתשלום ומנסה להפוך את השקעות ה-AI לעסק רווחי
מניות בולטות בנאסד"ק: -0.33%
מניות בולטות ב S&P: -0.09%
מניות בולטות בדאו ג'ונס: -0.02%
מאקרו
סופר אל ניניו מאיים על המזון בעולם: האורז, הסוכר והקפה עלולים להתייקר- תופעת האקלים באוקיינוס השקט מתפתחת לאחת החזקות שנמדדו; מחירי המזון העולמיים כבר עלו ב-5.8% בשנה, והחשש הוא מפגיעה ביבולים באסיה, באוסטרליה ובדרום אמריקה. מה בדיוק קורה, אילו מוצרים בסיכון ומתי ההתייקרויות עשויות להגיע לצרכנים?
הגרפים מאותתים: S&P 500 בדרך ל-8,150 נקודות - ולמה דווקא גוגל ואמזון? סימנים להתרחבות העליות בוול סטריט מחזקים את התרחיש החיובי למדדים; גוגל ואמזון בולטות מבין שבע המופלאות, הזהב ממשיך להפגין עדיפות על האג"ח, וגם לטסלה יש רמת מפתח שכדאי לעקוב אחריה; הטור של זיו סגל
מניות במרכז
אינטל מסתערת מחדש על שוק ה-GPU עם סדרה ייעודית ל-AI - החברה השיקה את D-Series להרצת מודלי AI במרכזי נתונים, בניסיון להרחיב את הפעילות מעבר ל-CPU ולנגוס בשוק שנשלט בידי אנבידיה; המניה כבר זינקה בכ-183% מתחילת השנה
גולדמן זאקס (The Goldman Sachs Group Inc 1.01% ) מזנקת לאחר שעקפה את תחזיות האנליסטים בדוחות הרבעון השלישי. הבנק דיווח על הכנסות של 18.68 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-16.71 מיליארד דולר. ההכנסות ממסחר במניות זינקו ב-72% ל-6.44 מיליארד דולר, וההכנסות מבנקאות השקעות עלו ב-21% ל-3.22 מיליארד דולר. עם זאת, צבר העסקאות בתחום בנקאות ההשקעות הצטמצם ביחס לרבעון הקודם, מה שמעלה שאלות לגבי המשך קצב הפעילות.
ג'יי פי מורגן (JPMorgan Chase & Co 0.21% ) עולה למרות שהבנק פספס את התחזיות בשורה העליונה והתחתונה, אירוע חריג יחסית עבור הבנק הגדול בארה"ב. הרווח למניה הסתכם ב-5.75 דולר, לעומת צפי ל-5.93 דולר, וההכנסות הגיעו ל-50.9 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזיות. מנגד, הבנק העלה את תחזית הכנסות הריבית נטו לשנה כולה, מה שתומך במניה למרות האכזבה מהדוחות.
סיטיגרופ (Citi Inc -1.73% ) יורדת קלות למרות דוחות טובים מהצפוי. הבנק הציג רווח של 2.85 דולר למניה, לעומת תחזית ל-2.66 דולר, והכנסות של 23.85 מיליארד דולר, מעל הצפי ל-23.72 מיליארד דולר. מדובר בהכנסות הגבוהות ביותר של הבנק לרבעון שלישי בעשור האחרון, בין היתר בזכות צמיחה של 15% בפעילות השירותים ושל 6% בחטיבת הבנקאות.
וולס פארגו (Wells Fargo & Co. -2.33% ) מאבדת כ-1% בעקבות דוחות מעורבים. הבנק הרוויח 1.87 דולר למניה, מעט מעל תחזית האנליסטים ל-1.85 דולר, אך ההכנסות הסתכמו ב-21.87 מיליארד דולר, מתחת לצפי של 22.3 מיליארד דולר.
מיקרון (Micron Technology, Inc -4% ) יורדת בכ-4% על רקע גל מכירות במניות הזיכרונות. החששות מתגברים בעקבות התוכנית של יצרנית השבבים הסינית CXMT להשיק עד סוף השנה שבב זיכרון חדש בעל צפיפות אחסון גבוהה יותר. ההתפתחות מעוררת חשש מהתגברות התחרות בענף, לאחר תקופה של עליות חדות במניות יצרניות הזיכרון.
סנדיסק (SanDisk Corp. -2.03% ) מאבדת כ-5% ומצטרפת לירידות בענף הזיכרונות. גם יצרניות הכוננים הקשיחים ווסטרן דיגיטל (WDC) וסיגייט (STX) יורדות בכ-5% ויותר, כאשר המשקיעים מממשים רווחים על רקע החששות מרמות התמחור בענף ומהתחרות הסינית.
SK הייניקס (SK Hynix ) צונחת בכ-5% במסחר המוקדם בארה"ב, בהמשך למפולת במניות השבבים בדרום קוריאה. הירידות הכבדות ביצרניות הזיכרון הובילו את מדד הקוספי לירידה חדה, והמסחר אף הופסק זמנית בשל תנודתיות חריגה. החשש המרכזי הוא שהכניסה של יצרניות סיניות למוצרים מתקדמים יותר תפגע בעתיד בכוח התמחור של החברות המובילות בענף.
יונייטד הלת' (UnitedHealth 0.6% ) עולה. יונייטד הלת' ממשיכה להתאושש מהתקופה הקשה שעברה עליה בשנה שעברה. חברת ביטוח הבריאות הגדולה בארה"ב מדווחת על רווח מתואם של 4.69 דולר למניה ברבעון השלישי, לעומת 2.92 דולר בתקופה המקבילה ותחזיות האנליסטים ל-4.14 דולר. זה זינוק של 61% ברווח המתואם למניה, בזמן שההכנסות דווקא יורדות מעט, מ-113.2 מיליארד דולר ל-112.7 מיליארד דולר. החברה גם מעלה את תחזית הרווח השנתית ל-20.5 דולר למניה לפחות, לעומת תחזית קודמת של 19.5 עד 20 דולר. המניה עולה בכ-2% במסחר המוקדם, ומתחילת השנה השלימה התאוששות של כ-15%, אחרי ירידה של כ-35% ב-2025 - פחות מבוטחים, הרבה יותר רווח: יונייטד הלת' עוקפת את התחזיות ומעלה את הרף
ג'ונסון אנד ג'ונסון (Johnson & Johnson Inc -4.91% ) יורדת ביותר מ-2% למרות תוצאות טובות מהצפוי. ענקית התרופות הציגה רווח מתואם של 2.59 דולר למניה, לעומת תחזית ל-2.54 דולר, והכנסות של 25.4 מיליארד דולר, מעט מעל הצפי. למרות העמידה בתחזיות, המשקיעים מגיבים בירידות.
סיקס פלאגס (Cedar Fair LP -14.86% ) צונחת בכ-7% בעקבות תאונה קטלנית במתקן רכבת הרים בפארק השעשועים של החברה בג'ורג'יה. לפי המשטרה המקומית, אדם נהרג ואחרים נפצעו באירוע. מעבר להשלכות האפשריות על פעילות הפארק, התאונה מעלה חששות לגבי חשיפה משפטית ופגיעה במוניטין החברה.
סינדקס פרמצבטיקלס (Syndax Pharmaceuticals -16.74% ) מתרסקת בכ-15% לאחר שניסוי קליני בשלב השני בתרופה לטיפול בפיברוזיס ריאתי אידיופתי, מחלת ריאות כרונית, לא עמד ביעד המרכזי שלו. החברה הודיעה כי הניסוי בתרופה axatilimab לא השיג את התוצאה המצופה, למרות ההערכות המוקדמות לגבי פוטנציאל הטיפול.
אפלייד מטיריאלס (Applied Materials Inc -3.87% ) יורדת בכ-1.5% למרות שהכריזה על הקמת מתקן בהשקעה של 5 מיליארד דולר, שנועד להאיץ פיתוח טכנולוגיות לייצור שבבים מתקדמים לבינה מלאכותית. הירידה מגיעה על רקע החולשה הרחבה במניות השבבים.
דומינו'ס פיצה (Domino's Pizza -3.97% ) יורדת בכ-3% לאחר שפרסמה דוחות לרבעון השלישי. למרות שהחברה עקפה את התחזיות ברווח ובהכנסות, המכירות בחנויות זהות בארה"ב עלו ב-0.3% בלבד, בהתאם לציפיות האנליסטים. הנתון מצביע על צמיחה מתונה בשוק המקומי ואינו מספק למשקיעים סיבה להעלות את הציפיות להמשך השנה.
סטארבקס Starbucks Corp -1.47% מכחישה: לא תרכוש את צ'יפוטלה - החברה שמה סוף לשמועות על עסקת ענק בענף המסעדנות ומבהירה כי היא ממוקדת בתוכנית ההתאוששות שלה; מניית צ'יפוטלה יורדת בכ-4% לאחר שזינקה בשבוע שעבר בעקבות הדיווחים על אפשרות לרכישה
טסלה תחת בדיקה חדשה בארה"ב - הרובוטקסי חשוד בנסיעה מהירה ליד בתי ספר- הרגולטור האמריקאי בוחן טענות שלפיהן רכבי Cybercab ו-Model Y של טסלה נסעו במהירות גבוהה מהמותר באזורי בתי ספר פעילים; הבדיקה המקדמית מקיפה כ-1,000 כלי רכב ומצטרפת לחקירה נפרדת שכבר מתנהלת סביב ה-Cybercab
סרברס Cerebras 0.12% נפלה ביותר מ-10% - והמניה כבר איבדה יותר ממחצית מערכה מאז ההנפקה - יצרנית שבבי ה-AI נסחרת סביב 147 דולר ומתקרבת לשפל מאז ההנפקה, כשהמשקיעים חוששים מהתלות הכבדה ב-OpenAI ומהאפשרות שאנבידיה תנגוס בחלקה בפרויקטים עתידיים
פאני מיי ופרדי מק נפלו 13%: החלום על הפרטה שוב מתרחק - מיזוהו חתך ביותר ממחצית את מחירי היעד והפחית את ההסתברות ליציאה מהפיקוח עד 2028, על רקע ריביות משכנתה גבוהות, שינויים רגולטוריים והיעדר לוח זמנים ברור מצד ממשל טראמפ
אדובי Adobe Systems Inc 0.01% ירדה אחרי הורדת המלצה כפולה: "הצמיחה נחלשת" - הבנק חתך את הדירוג ל"משקל חסר" ואת מחיר היעד ל-225 דולר, על רקע ירידה חדה בהכנסות החוזרות החדשות, מעבר למודל freemium וחילופי מנכ"ל; המניה כבר איבדה כ-32% מתחילת השנה
איון קיו IonQ -2.85% רוכשת חברת סייבר בעד 1.3 מיליארד דולר - והמניה נפלה 10% - הרכישה של Elisity אמורה להרחיב את הפעילות של איון קיו מעבר למחשוב קוונטי ולחזק את תחום האבטחה הקוונטית; המשקיעים חוששים שהחברה מתרחבת מהר מדי ומפזרת את המשאבים על יותר מדי תחומים
