כמה דמי ניהול באמת עולים לאורך 20 שנה?

פער קטן בדמי ניהול הופך לגדול לאורך זמן.

נניח השקעה של 500 אלף שקל בתשואה ברוטו של 7%.

אם דמי הניהול הם 0.5%, התשואה נטו לפני מס היא בערך 6.5%.

אם דמי הניהול הם 1.5%, נשארת תשואה של כ-5.5%.

אחרי 20 שנה הפער יכול להגיע למאות אלפי שקלים.

דמי ניהול נראים קטנים כי הם נגבים כאחוז, אבל הם נוגסים גם בקרן וגם בריבית דריבית העתידית.

המנגנון פשוט: דמי הניהול נגבים מהצבירה ולא מהתשואה, ולכן הסכום השקלי גדל יחד עם התיק. במסלול היקר, אותם 1.5% עולים 7,500 שקל בשנה הראשונה ומגיעים לכ-21,900 שקל בשנה העשרים. במסלול הזול, 0.5% עולים 2,500 שקל בשנה הראשונה וכ-8,800 שקל בשנה העשרים, וזו השפעת דמי ניהול של 0.5% לאורך זמן.

אפשר לכמת את הפער. 500 אלף שקל בתשואה נטו של 6.5% מגיעים אחרי 20 שנה לכ-1.76 מיליון שקל, ובתשואה של 5.5% לכ-1.46 מיליון. ההפרש הוא כ-303 אלף שקל, יותר מ-60% מהסכום שהושקע בהתחלה, וכולו נובע מאחוז אחד בשנה.

אותו אחוז בודד מזיז גם את קצב ההכפלה. בתשואה נטו של 6.5% הכסף מכפיל את עצמו אחרי כ-11 שנים, ובתשואה של 5.5% אחרי כ-13 שנים. שנתיים שלמות נוספות לכל הכפלה, וזה מה שעומד מאחורי התשואה שנדרשת להכפלת הכסף.

המספר שמפורסם אינו תמיד המספר המלא. לצד דמי הניהול מהצבירה קיימת שכבה שנייה של הוצאות ישירות, כלומר עלויות ניהול ההשקעות שנגבות בתוך המסלול עצמו, והן נרשמות בשורה נפרדת בדוח השנתי. הבדיקה: לחבר את דמי הניהול מההפקדה, את דמי הניהול מהצבירה ואת שיעור ההוצאות הישירות, ולחלק ביתרה הממוצעת. המספר שיוצא הוא העלות האמיתית שנכנסת לחישוב של 20 שנה.