קרוואנה עולה לקראת הדוחות - ג׳יי פי מורגן רואה אפסייד של כ-54%
ג'יי פי מורגן ואופנהיימר מציגים גישה חיובית לקראת דוחות הרבעון השלישי, ומדגישים את קצב הצמיחה והרווחיות; מנגד, הריבית הגבוהה ממשיכה להוות סיכון לעלויות המימון ולביקוש
מניית קרוואנה Carvana 1.76% עולה ב-4%, על רקע גישה חיובית יותר מצד אנליסטים לקראת פרסום דוחות הרבעון השלישי. למרות העלייה, המניה עדיין נמוכה בכ-33% משיא הסגירה שלה, 95.69 דולר, שנרשם בינואר.
בג׳יי פי מורגן כתבו כי קרוואנה נותרה "הסיפור הטוב ביותר באקו-סיסטם של הרכב", והדגישו את קצב הצמיחה ואת רמת הרווחיות שלה ביחס למתחרות. בבנק חזרו על המלצת משקל יתר ועל מחיר יעד של 100 דולר למניה. האנליסטים בבנק העלו את תחזית הצמיחה במספר כלי הרכב הנמכרים ל-40%, לעומת הערכה קודמת של 48% שנכללה בתחזית מוקדמת יותר, תוך הדגשה שהחברה ממשיכה להציג רווחיות גבוהה יחסית לענף.
הריבית עדיין מהווה סיכון
לצד האופטימיות, בג׳יי פי מורגן הזהירו כי ריבית גבוהה עלולה להכביד בטווח הקרוב. עלויות מימון גבוהות מייקרות לקרוואנה את מקורות המימון ומצמצמות את הרווח שהיא מפיקה ממכירת הלוואות לרכב למשקיעים. החברה יכולה לנסות לגלגל חלק מהעלייה בעלויות אל הלקוחות באמצעות ריביות גבוהות יותר, אך מהלך כזה עלול לפגוע בביקוש אם יבוצע במהירות או בעוצמה גדולה מדי.
גם באופנהיימר הציגו השבוע עמדה חיובית. האנליסטים כתבו כי הפעילות של קרוואנה "פועלת היטב" וכי החברה הצליחה להתקדם מעבר לבעיות הארגון מחדש שאפיינו אותה בשנים האחרונות. לפי אופנהיימר, תחזיות הקונצנזוס בוול סטריט עדיין אינן משקפות במלואן את פוטנציאל הצמיחה והרווחיות של קרוואנה בטווח הקצר והארוך.
קרוואנה צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי ב-28 באוקטובר. הקונצנזוס בשוק עומד על רווח של 44 סנט למניה והכנסות של 7.6 מיליארד דולר. לאחר דוחות הרבעון השני ביולי, החברה צפתה עלייה רציפה במספר כלי הרכב הקמעונאיים שיימכרו ברבעון השלישי, והעמידה את תחזית ה-EBITDA המתואם לשנה כולה על 2.7 עד 3 מיליארד דולר.
הקצה העליון של התחזית, 3 מיליארד דולר, גבוה מעט מהערכת וול סטריט של כ-2.95 מיליארד דולר, ולכן הדוח הקרוב צפוי להיבחן בעיקר מול היכולת של החברה לעמוד בקצב הצמיחה בלי לפגוע ברווחיות.
התגובה החיובית במניה מגיעה גם על רקע ביצועים מעורבים אצל המתחרות: קארמקס ירדה בכ-1.2%, אוטוניישן עלתה בכ-1%, ו-Group 1 Automotive איבדה כ-1.1%. מבחינת המשקיעים, מוקד תשומת הלב בדוח הקרוב יהיה בשאלה אם קרוואנה מצליחה לשמור על קצב הצמיחה הגבוה גם בסביבה של עלויות מימון גבוהות. אם החברה תמשיך להציג שיפור ברווחיות ובנפח המכירות במקביל, התמיכה מצד האנליסטים עשויה לקבל חיזוק נוסף.
