הנאסד"ק ננעל בירידה של 1.33% בהובלת מנית השבבים והזכרון

וול סטריט נעלה את יום המסחר בירידות שערים בכל המדדים המרכזיים, כשהלחץ מתרכז בעיקר במניות הטכנולוגיה. מדד נאסד״ק ירד בכ־1.3%, S&P 500 מאבד כ־0.7% ודאו ג׳ונס נחלש בכ־0.2%, בהמשך לפתיחת שבוע שלילית בשוק.

אחד הגורמים המרכזיים ללחץ הוא מחיר הנפט, שטיפס לרמה הגבוהה ביותר זה יותר משבועיים. ברנט נסחר סביב 91 דולר לחבית ו־WTI סביב 84 דולר, על רקע החרפת המתיחות מול איראן והתבטאויות של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע למצר הורמוז. במקביל, המלאי האסטרטגי של ארה״ב ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז 1982. עליית מחירי האנרגיה מחזירה למרכז את החשש מאינפלציה עקשנית ומקשה על שוק המניות, במיוחד על מניות צמיחה. 

הגורם השני שמוסיף ללחץ בשווקים הוא תשואות האג״ח שנשארות גבוהות: התשואה ל־10 שנים נסחרת סביב 4.70%, בעוד התשואה ל־30 שנה סביב 5.30%, לאחר שנגעה לאחרונה בשיא של כמעט שני עשורים.

הלחץ בשוק האג״ח נובע לא רק מהאינפלציה ומהגירעון הממשלתי, אלא גם מגל גיוסי החוב שמממן את ההשקעות הגדולות ב־AI. השילוב בין עלויות מימון גבוהות יותר לבין חשש מהמשך עליית מחירים פוגע בעיקר במניות טכנולוגיה, ולכן נאסד״ק מציג חולשה בולטת יותר מהמדדים האחרים.

300 מיליארד דולר על ה־AI: למה בבנק אוף אמריקה עדיין שוריים על אנבידיה NVIDIA Corp. 1.34%   - בנק אוף אמריקה שומר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 350 דולר, למרות התחייבויות של כ־300 מיליארד דולר להשקעות, ערבויות ותמיכה בשותפים באקו־סיסטם ה־AI; להערכתו, השוק מתמחר בחומרה את הסיכון ומפספס את עוצמת תזרים המזומנים של אנבידיה.

מניית איימיליקס Amylyx Pharmaceuticals -1.03%  מזנקת ביותר מ־50% - זאת הסיבה- התרופה Avexitide הפחיתה ב־55% אירועי היפוגליקמיה חמורים ועמדה בכל יעדי הניסוי; החברה מתכננת להגיש בקשה לאישור ה־FDA עד סוף 2026, עם אפשרות להשקה מסחרית ב־2027

נייקי Nike Inc -3.64%  בשפל של 12 שנה - האם המניה כבר זולה? מניית נייקי נסחרת סביב 39 דולר, כ-78% מתחת לשיא של 2021, אחרי שנים של שחיקה בצמיחה ואובדן נתח שוק למתחרות; המנכ"ל אליוט היל מחזיר את החברה לחנויות, משקיע מחדש בריצה ומרענן את המוצרים, אבל סין ממשיכה להכביד והמכירות הדיגיטליות נחלשות. במחיר הנוכחי המשקיעים מתחילים לשאול אם רוב החדשות הרעות כבר מגולמות

השורטיסטים הרוויחו 2.1 מיליארד דולר ממניות הגרעין של ה־AI -   החברות NuScale, Nano Nuclear ו־Oklo איבדו יחד כ־30.3 מיליארד דולר מאז השיא, כשהמשקיעים מתחילים לתמחר את המרחק בין הביקוש העתידי לחשמל לבין הפסדים, הכנסות זניחות ולוחות זמנים שנמתחים עד סוף העשור

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; טאואר נפלה ב-5.6%, ARM ב-8%
• וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; גוגל וספייסX ירדו ב-4%

מאקרו

מניות האנרגיה חוזרות לשיאים: הנפט מזנק והמשקיעים נערכים לעימות ממושך - מדד האנרגיה של S&P 500 התאושש בכ־20% מהשפל של יולי, כשהברנט גבוה בכ־50% מתחילת השנה; העלייה במחירי הנפט משפרת את הרווחיות של שברון, אקסון ובתי הזיקוק, והמשקיעים מתמחרים סיכון ממושך באספקה

אנתרופיק מכוונת להכנסות של 200 מיליארד דולר - והמספר שמסביר שווי של 2 טריליון - מפתחת קלוד הציגה ברבעון השני הכנסות ראשוניות של יותר מ-11.5 מיליארד דולר, לעומת 787 מיליון דולר ברבעון המקביל, ומעריכה שההכנסות יגיעו לכ-200 מיליארד דולר ב-2028. הבנקאים שמתמחרים את ההנפקה נשענים על התחזית הזו, בעוד עלויות המחשוב נותרות המשתנה המרכזי בדרך לרווחיות

בגולדמן זאקס מעריכים שהסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח ושהפד עשוי לעצור. ציפיות הריבית הן הרקע לתמחור מניות הצמיחה, ולכן שינוי בהן נרשם קודם כל בנאסד"ק. גולדמן זאקס נגד השוק: הסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח

• פוקסקון עם רבעון שיא: זה מרים את אנבידיה והשבבים
• ספייס X זינקה 7% אחרי 3 שיגורים, ומאסק כבר מחליף את ה-AI ב-SI

התשואה על אג"ח ממשלת יפן ל-10 שנים מתקרבת ל-3%. עליית תשואות ביפן מייקרת את מימון עסקאות הקארי טרייד ומושכת כסף יפני הביתה, ולכן היא נוגעת גם לשוק האג"ח האמריקאי ולתמחור המניות. התשואה ביפן מתקרבת ל-3% - והסיפור כבר גדול הרבה יותר מהבנק המרכזי

ריבית המשכנתאות מתקרבת ל-7%, ומעמיקה את המשבר בשוק הדיור האמריקאי. הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות דוחף את ריבית המשכנתאות בארה"ב כלפי מעלה, כאשר הריבית הממוצעת על משכנתא ל-30 שנה כבר הגיעה לכ-6.75%. במקביל, תשואת האג"ח האמריקאי ל-30 שנה טיפסה לשיא מאז 2007, והחשש הוא שהריבית על המשכנתאות תמשיך לעלות.

מניות במרכז

קרוואנה Carvana 1.16%  נפלה 14% ביומיים: חשש ממכירה של בעל מניות גדול- המיליארדר מארק וולטר מחזיק בכ־4% מהחברה ופועל לאחרונה להגדלת נזילות על רקע חקירה פדרלית; הירידות מגיעות למרות רבעון שיא עם צמיחה של 52% בהכנסות ו־67% ברווח הנקי

קיבלה חוזה ראשון מחיל האויר האמריקאי וזינקה ביותר מ-100% - יצרנית כלי הרכב והאנרגיה החשמלית Xos תפתח מערכת טעינה ניידת עבור ציוד וכלי רכב חשמליים של חיל האוויר. ההסכם מסמן את כניסתה של החברה לשוק הביטחוני ועשוי לפתוח בפניה הזמנות נוספות

מניית איימיליקס זינקה ביותר מ־50% - זאת הסיבה - התרופה Avexitide הפחיתה ב־55% אירועי היפוגליקמיה חמורים ועמדה בכל יעדי הניסוי; החברה מתכננת להגיש בקשה לאישור ה־FDA עד סוף 2026, עם אפשרות להשקה מסחרית ב־2027

אחרי צניחה של 60% בשנה: בוול-סטריט רואים אפסייד של 23% בדואולינגו Duolingo -1.57%   - ב-D.A. Davidson העלו את ההמלצה על המניה ל״קנייה״ ואת מחיר היעד ל־160 דולר, על רקע האצה בצמיחת המשתמשים ושיפור במוניטיזציה; מנגד, החשש שכלי AI יפגעו במודל העסקי של החברה עדיין ממשיך להעיב על הסנטימנט

דיסני The Walt Disney Co 0.85%  תובעת את ממשל טראמפ: טוענת ללחץ פוליטי על רשת ABC - החברה טוענת כי הדרישה להקדים את חידוש הרישיונות של שמונה תחנות ABC היא מהלך נקמני שנועד ללחוץ על הרשת בעקבות תכנים ביקורתיים; התביעה עשויה להפוך למבחן רחב של גבולות סמכות הרגולטור מול חופש הביטוי

קלרנה Klarna Group plc 0.48%     מספקת דוגמה נוספת לכך שגם דוח שמציג שיפור כמעט בכל המדדים המרכזיים יכול לשלוח מניה לירידות חדות. חברת הפינטק השבדית עוברת לרווח, עוקפת את תחזית ההכנסות ומשפרת את המרווח שהיא מייצרת מהעסקאות, אבל המשקיעים מסתכלים קדימה ומוצאים שתי סיבות לדאגה: הנמכת תחזית הפעילות ועזיבה מתוכננת של שני מנהלים בכירים, בהם סמנכ"ל הכספים. המניה יורדת בכ-20% בטרום למחיר של כ-16 דולר, עמוק מתחת למחיר ההנפקה שלה שעמד על 40 דולר בספטמבר שנה שעברה. עוד לפני הירידה הנוכחית איבדה המניה כשליש מערכה מתחילת השנה, כשהשוק ממשיך לדרוש מהחברה הוכחות לכך שהצמיחה המהירה יכולה להפוך לרווחיות יציבה.

היקף העסקאות שעברו דרך המערכת של קלרנה ברבעון השני הסתכם ב-36.6 מיליארד דולר, עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה. ההכנסות צמחו ב-27% ל-1.042 מיליארד דולר, מעל צפי השוק לכ-997 מיליון דולר. הפעילות בארה"ב ממשיכה לצמוח מהר יותר, עם עלייה של 27% בהיקף העסקאות - קלרנה עברה לרווח, אז למה המניה צוללת 20%?

קוהרנט Coherent 5.59%    יורדת גם היא הירידה מגיעה אחרי זינוק של 7.8% ביום שני, ביום שבו מדד השבבים של פילדלפיה נכנס לשוק שורי. גם לומנטום LITE יורדת בכ-6.2%, כחלק ממימוש רחב יותר במניות הציוד האופטי, השבבים ותשתיות הבינה המלאכותית, אחרי שאלה תמכו בשוק במהלך המסחר הקודם.

מניות הזיכרון נסחרות בירידות חדות כחלק מהלחץ על ענף השבבים. מיקרון Micron Technology, Inc -2.05%    ו-SK הייניקס SK Hynix  איבדו  יותר מ-4% כל אחת, וגם סנדיסק SanDisk Corp. -3.79%     ירדה ביותר מ-4%. מניות נוספות הקשורות לשבבים ולתשתיות בינה מלאכותית, ובהן קורנינג Corning Inc 2.35%    , אינטל Intel Corp -0.56%   , מארוול MRVL, סיגייט STX ווסטרן דיגיטל WDC, נסחרות גם הן בירידות, על רקע מעבר של המשקיעים למימושים בחלק מהמניות שהובילו את העליות האחרונות.

באידו Baidu.com, Inc -1.48%   נחלשה, אחרי שחברת מנוע החיפוש הסינית מדווחת על ירידה ברווח ובהכנסות ברבעון השני. החברה ממשיכה להשקיע משאבים בניסיון להרחיב את פעילות הבינה המלאכותית ולהפוך אותה למנוע מרכזי יותר בעסקיה, אבל בינתיים ההשקעות מגיעות לצד חולשה בתוצאות הכספיות ומכבידות על תגובת המשקיעים - בבאידו: הרווח צנח ב-68% למרות הצמיחה ב-AI; המניה יורדת

דואולינגו Duolingo -1.57%    עולה בכ-3%, אחרי שבית ההשקעות D.A. Davidson מעלה את המלצתו למניית פלטפורמת לימוד השפות מ"ניטרלי" ל"קנייה". בבית ההשקעות מעריכים כי המניה מתקרבת לנקודת מפנה, אחרי שהשוק כבר תימחר במידה רבה את הסיכונים הנוגעים להאטה במספר המשתמשים הפעילים היומיים ולקשיים במונטיזציה.

הום דיפו The Home Depot, Inc 0.14%    עולה אחרי שקמעונאית מוצרי שיפוץ הבית עוקפת את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה ומאשררת את התחזית לשנת הכספים כולה. הרווח המתואם ברבעון השני עומד על 4.92 דולר למניה, לעומת צפי ל-4.73 דולר, וההכנסות מסתכמות ב-47.86 מיליארד דולר, מעל התחזית ל-47.27 מיליארד דולר. התוצאות מצביעות גם על ביקוש יציב לפרויקטים קטנים יותר של שיפוץ הבית.

ישראליות בוול-סטריט

מניות השבבים הישראליות סיוה, קמטק וטאואר רשמו ירידות חדות על רקע המימושים בענף השבבים.