מזרחי טפחות עם 1.43 מיליארד שקל רווח - האשראי העסקי ממשיך לזנק
הרווח ברבעון השני ירד ב-1.7%, אבל בנטרול המס המיוחד וההטבות ללקוחות הגיע לכ-1.59 מיליארד שקל והתשואה להון ל-17.7%; תיק האשראי צמח ב-12.5% בתוך שנה, האשראי לעסקים בינוניים קפץ ב-28.4% והבנק יחלק 714 מיליון שקל לבעלי המניות
מזרחי טפחות מזרחי טפחות 0% מסיים את הרבעון השני של 2026 עם רווח נקי של 1.43 מיליארד שקל, ירידה מתונה של 1.7% לעומת 1.45 מיליארד שקל ברבעון המקביל. התשואה על ההון הגיעה ל-16%, לעומת 17.8% בתקופה המקבילה. מאחורי הירידה עומדת במידה רבה השפעת המס המיוחד על הבנקים וההטבות שהבנק מעניק במסגרת המתווה הצרכני. בנטרול שני הסעיפים, שגרעו 164 מיליון שקל נטו ברבעון, הרווח היה מגיע לכ-1.59 מיליארד שקל והתשואה על ההון ל-17.7%.
במחצית כולה הרוויח הבנק 2.67 מיליארד שקל, לעומת 2.74 מיליארד שקל בתקופה המקבילה, עם תשואה על ההון של 15%. בנטרול השפעה מצטברת של 366 מיליון שקל בגין המס וההטבות, הרווח המתואם מגיע לכ-3.03 מיליארד שקל והתשואה להון ל-17%. כבר ברבעון הראשון הציג מזרחי פער משמעותי בין הרווח המדווח לבין הרווח בנטרול הסעיפים האלה, כפי שעלה גם בהשוואת תוצאות הבנקים לרבעון הראשון.
הסיפור המרכזי בדוח נמצא במאזן. תיק האשראי לציבור הגיע בסוף יוני לכ-423.7 מיליארד שקל, גידול של 12.5% בתוך שנה. הפיקדונות עלו בקצב מהיר מעט יותר של 13.7% והסתכמו בכ-474.4 מיליארד שקל. סך המאזן צמח ב-12.3% לכ-580.8 מיליארד שקל, וההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עלה ב-9% לכ-36.1 מיליארד שקל.
מזרחי מזוהה במשך שנים עם שוק המשכנתאות, ותיק ההלוואות לדיור שלו גדל השנה ב-8.7%. אלא שהצמיחה המהירה יותר מגיעה מהבנקאות העסקית. תיק האשראי העסקי הגיע לכ-127 מיליארד שקל, עלייה של כ-21% בתוך שנה. האשראי לעסקים גדולים צמח ב-21.7%, והאשראי לעסקים בינוניים קפץ ב-28.4%. מבחינת הבנק מדובר בהמשך ישיר לאסטרטגיה שהציג ל-2025-2027, שבמרכזה הגדלת הנוכחות בעסקאות גדולות ובמימון תשתיות. גם בדוחות 2025 בלטה צמיחה של יותר מ-20% באשראי העסקי, כך שהרבעון הנוכחי מחזק מגמה שכבר נמשכת כמה רבעונים.
השיפור מגיע גם בצד ההוצאות. הכנסות הבנק ברבעון הסתכמו בכ-3.8 מיליארד שקל, עלייה של 0.3%, בעוד ההוצאות התפעוליות ירדו ב-2.7% לכ-1.29 מיליארד שקל. כתוצאה מכך ירד יחס היעילות ל-33.9%, לעומת 34.9% ברבעון המקביל ו-35.9% בשנת 2025 כולה. יחס נמוך משקף הוצאה תפעולית קטנה יותר ביחס להכנסות, ולכן מדובר במדד מרכזי לרווחיות הבנק.
מנגד, ההוצאות בגין הפסדי אשראי עלו ל-90 מיליון שקל, לעומת 56 מיליון שקל ברבעון המקביל. ביחס לתיק אשראי של יותר מ-423 מיליארד שקל מדובר עדיין בהוצאה מתונה, אך קצב הצמיחה המהיר באשראי העסקי הופך את איכות התיק ואת ההפרשות לסעיף שכדאי לעקוב אחריו ברבעונים הבאים.
הבנק ממשיך להעביר חלק משמעותי מהרווח לבעלי המניות. הדירקטוריון אישר דיבידנד של 714 מיליון שקל, השווה ל-50% מרווחי הרבעון. יחד עם החלוקה בגין הרבעון הראשון, בעלי המניות יקבלו כ-1.33 מיליארד שקל בגין המחצית. לשם השוואה, בשנת 2025 חילק מזרחי כ-2.5 מיליארד שקל, וברבעון השני של אותה שנה חילק 726 מיליון שקל.
במקביל הרחיב הבנק את מקורות המימון. ברבעון השני גויסו כ-5 מיליארד שקל באמצעות שלוש סדרות של תעודות התחייבות, סכום שמצטרף לגיוסים שביצע בשוק הבינלאומי בתחילת השנה. מזרחי גם חתם על הסכמים ארוכי טווח עם ישראכרט וכאל, בהמשך להסכם עם מקס, כחלק מהרחבת פעילות כרטיסי האשראי והשירותים הדיגיטליים.
מניית מזרחי טפחות נסחרת סביב 234.5 שקל, המשקפים לבנק שווי של כ-61 מיליארד שקל. מתחילת 2026 עלתה המניה בכ-7.8% וב-12 החודשים האחרונים בכ-19%, כשהיא נסחרת במכפיל רווח של כ-11.
