נעילה ירוקה בוול-סטריט; מודרנה טסה ב-178%, טאואר נפלה ב-6%

וול סטריט סיימה את יום רביעי בעליות, לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הודיע כי יגדיל לפחות פי שניים את היקף הרכישות החוזרות של אג"ח ממשלתיות ארוכות. שלושת המדדים העיקריים טיפסו ב-0.2%, כשהירידה בתשואות סיפקה רוח גבית לשוק.

בשוק האג"ח נרשמה תנועה חדה בעקבות ההודעה. התשואה ל־10 שנים ירדה בכ־5 נקודות בסיס לכ־4.65%, בעוד התשואה ל־30 שנה ירדה בכ־9 נקודות בסיס לכ־5.19%, לאחר שבתחילת השבוע הגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007. האוצר הודיע כי יגדיל את פעולות ה־Buyback באג"ח לטווחים של 10 עד 30 שנה, מהלך שהמשקיעים פירשו כניסיון להקל על הלחץ בחלק הארוך של עקום התשואות.

במקביל, השוק קיבל הקלה גם בזירת הסחר. הנשיא דונלד טראמפ דחה בשלושה ימים את כניסתם לתוקף של מכסים בשיעור 50% על סחורות מקנדה, לאחר מגעים של הרגע האחרון בין הממשל האמריקאי לממשלת קנדה. הדחייה מפחיתה זמנית את החשש מהסלמה נוספת ביחסי הסחר בין המדינות.

בצד המאקרו, פרוטוקול ישיבת הפד מיולי הראה כי כמה מחברי הוועדה תמכו כבר אז בהעלאת ריבית, וכי רבים סבורים שהידוק נוסף עשוי להידרש אם האינפלציה לא תמשיך לרדת. למרות המסר הזה, הירידה החדה בתשואות בעקבות פעולת האוצר הייתה הגורם הדומיננטי יותר במסחר היום.

במניות הבודדות בלטה מודרנה, שמנייתה טסה לאחר דיווח על תוצאות חיוביות בניסוי מתקדם בחיסון למלנומה שפיתחה יחד עם מרק. מנגד, מניות השבבים המשיכו להיחלש. במקביל, הדולר ירד לרמה הנמוכה ביותר זה שלושה חודשים והביטקוין קפץ ב-6%.

הסיפור של היום - מודרנה Moderna 0.57%   זינקה בכ-176% בוול סטריט ומניית מרק עולה בכ-6%, בעקבות הצלחה בניסוי שלב 3 בחיסון אישי נגד סרטן. זה הישג הראשון בשלב מתקדם עבור טיפול סרטני המבוסס על mRNA ומותאם למאפיינים הגנטיים של הגידול אצל כל מטופל.

הניסוי בחן שילוב של אינטיסמרן אוטוג'ן, החיסון שפיתחו החברות, יחד עם קיטרודה של מרק. הטיפול ניתן לחולי מלנומה בשלבים IIB עד IV, שהגידול שלהם כבר הוסר בניתוח אבל הם עדיין נמצאים בסיכון גבוה לכך שהסרטן יחזור. הרחבה חשובה: החיסון שמלמד את הגוף לזהות את הסרטן של כל חולה - האם אנחנו לקראת מהפכה רפואית?

התוצאות הראשוניות מראות כי אצל המטופלים שקיבלו את החיסון יחד עם קיטרודה עבר זמן ארוך יותר עד שהמחלה חזרה, בהשוואה למטופלים שקיבלו קיטרודה בלבד. במילים אחרות, יותר מטופלים בקבוצת הטיפול המשולב נשארו ללא חזרה של המחלה לאורך תקופת המעקב. גם יעד נוסף של הניסוי הושג: עבר זמן ארוך יותר עד שהסרטן התפשט לאזורים מרוחקים בגוף - חיסון אישי נגד סרטן - מודרנה מזנקת

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; טאואר נפלה ב-5.6%, ARM ב-8%
• וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; גוגל וספייסX ירדו ב-4%

הפד מאותת: אם האינפלציה לא תרד, העלאת ריבית תחזור לשולחן - פרוטוקול ישיבת יולי חושף כי חברים רבים בפד סבורים שיידרש הידוק נוסף אם האינפלציה תישאר מעל היעד, אך נתוני המחירים ושוק העבודה שפורסמו מאז מחזקים את האפשרות שהבנק המרכזי ימתין לפחות עד דצמבר

מאקרו

מניות האנרגיה חוזרות לשיאים: הנפט מזנק והמשקיעים נערכים לעימות ממושך - מדד האנרגיה של S&P 500 התאושש בכ־20% מהשפל של יולי, כשהברנט גבוה בכ־50% מתחילת השנה; העלייה במחירי הנפט משפרת את הרווחיות של שברון, אקסון ובתי הזיקוק, והמשקיעים מתמחרים סיכון ממושך באספקה

• פוקסקון עם רבעון שיא: זה מרים את אנבידיה והשבבים
• ספייס X זינקה 7% אחרי 3 שיגורים, ומאסק כבר מחליף את ה-AI ב-SI

אנתרופיק מכוונת להכנסות של 200 מיליארד דולר - והמספר שמסביר שווי של 2 טריליון - מפתחת קלוד הציגה ברבעון השני הכנסות ראשוניות של יותר מ-11.5 מיליארד דולר, לעומת 787 מיליון דולר ברבעון המקביל, ומעריכה שההכנסות יגיעו לכ-200 מיליארד דולר ב-2028. הבנקאים שמתמחרים את ההנפקה נשענים על התחזית הזו, בעוד עלויות המחשוב נותרות המשתנה המרכזי בדרך לרווחיות

בגולדמן זאקס מעריכים שהסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח ושהפד עשוי לעצור. ציפיות הריבית הן הרקע לתמחור מניות הצמיחה, ולכן שינוי בהן נרשם קודם כל בנאסד"ק. גולדמן זאקס נגד השוק: הסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח

התשואה על אג"ח ממשלת יפן ל-10 שנים מתקרבת ל-3%. עליית תשואות ביפן מייקרת את מימון עסקאות הקארי טרייד ומושכת כסף יפני הביתה, ולכן היא נוגעת גם לשוק האג"ח האמריקאי ולתמחור המניות. התשואה ביפן מתקרבת ל-3% - והסיפור כבר גדול הרבה יותר מהבנק המרכזי

ריבית המשכנתאות מתקרבת ל-7%, ומעמיקה את המשבר בשוק הדיור האמריקאי. הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות דוחף את ריבית המשכנתאות בארה"ב כלפי מעלה, כאשר הריבית הממוצעת על משכנתא ל-30 שנה כבר הגיעה לכ-6.75%. במקביל, תשואת האג"ח האמריקאי ל-30 שנה טיפסה לשיא מאז 2007, והחשש הוא שהריבית על המשכנתאות תמשיך לעלות.

מניות במרכז

אמזון Amazon.com Inc. 1.33%  מרחיבה את משלוחי הרחפנים: בדרך לכ־500 ערים בארה"ב- שירות Prime Air יציע משלוחים בתוך כ־30 דקות, בזמן שהתחרות מול וולמארט ו־FedEx על מהירות האספקה מתגברת; אמזון מכוונת לחצי מיליארד משלוחים ברחפנים עד 2030, אך תצטרך להוכיח שההתרחבות לא תפגע ברווחיות הקמעונאית

ספייסX SpaceX 7.35%    נחלשת: סין מצמצמת פערים ומאות מיליוני מניות משתחררות למסחר - LandSpace הסינית הצליחה לראשונה להנחית מאיץ של טיל מסלולי, בזמן שכ־319 מיליון מניות של ספייסX צפויות להשתחרר מחסימה; החברה עדיין מחזיקה ביתרון משמעותי, אך המשקיעים מתמודדים במקביל עם תחרות גוברת ועם לחץ אפשרי מצד היצע מניות חדש

נביוס Nebius Group N.V. 4.53%     מגייסת עוד 4.5 מיליארד דולר - והמניה נפלה ב-10% - חברת תשתיות ה־AI חוזרת לשוק האג"ח להמרה חודשים אחרי גיוס של כ־4.3 מיליארד דולר, כדי לממן מרכזי נתונים ורכישת GPUs; המשקיעים חוששים מדילול נוסף ומהיקף ההון שנדרש להמשך ההתרחבות

טארגט Target Corp. -0.45%  מעלה שוב תחזיות והמניה קופצת: הלקוחות חוזרים לחנויות- המכירות ברבעון השני עלו ב־5.3% והרווח למניה עקף את התחזיות בפער, כשהחברה נהנית מעלייה במספר העסקאות ומהורדות מחירים; עם זאת, חלק מהשיפור ברווחיות נבע מהחזרי מכסים, והמבחן יהיה אם המגמה תימשך גם ב־2027

יוניטרי זינקה ביותר מ-600% ביום המסחר הראשון, ובורסת הונג קונג מסכמת רבעון שיא עם קפיצה של 21% ברווח. שני הנתונים מצביעים על אותו דבר: חלון ההנפקות באסיה נפתח מחדש - יוניטרי מזנקת ביותר מ-600% בהנפקה · בורסת הונג קונג ברבעון שיא

סרברס (Cerebras -1.82%    ) מעלה הילוך בניסיון שלה לקחת נתח משוק תשתיות ה-AI שנשלט כיום במידה רבה על ידי אנבידיה (NVIDIA Corp. 1.34%   ). החברה חשפה את ה-CS-4, הדור החדש של מערכת המחשוב שלה, שמגיעה בתצורת Rack ומתמקדת בעיקר ב-Inference, כלומר בשלב שבו מודל שכבר אומן מקבל בקשות ממשתמשים, מבצע חישובים ומייצר תשובות. זהו בדיוק החלק בשרשרת ה-AI שהופך למשמעותי יותר ככל שהשימוש במודלים עובר מצ'אט פשוט לסוכני AI שמבצעים רצף ארוך של פעולות וחישובים בזמן אמת. המספר שסרברס רוצה שיעמוד לנו בראש מההשקה הוא ״עד פי 30״. היא טוענת כי ה-CS-4 מסוגל לייצר טוקנים בקצב הגבוה עד פי 30 ממערכות GPU שנבדקו מולה. בבדיקה על GPT-OSS-120B היא מדווחת על קצב של יותר מ-4,400 טוקנים לשנייה למשתמש. זה נתון שיכול להיות משמעותי במיוחד ביישומים כמו סוכני קוד, מחקר או מערכות Reasoning, שבהם המודל נדרש לבצע שורה של צעדים בזה אחר זה, ולכן כל עיכוב קטן בכל שלב מצטבר לזמן המתנה משמעותי - פי 30 יותר מהר מאנבידיה? סרברס חושפת את ה-CS-4 עם 4 טריליון טרנזיסטורים

לה-זי-בוי La-Z-Boy Inc 1.7%   נפלה אחרי שיצרנית הרהיטים מפרסמת תוצאות חלשות מהצפוי לרבעון הראשון הפיסקלי. המכירות יורדות ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ובמקביל הרווחים מפספסים את התחזיות. השילוב בין ירידה במכירות לבין תוצאות שנמוכות מהצפי מכביד על המניה.

אסתי לאודר Estee Lauder Companies Inc. 1.97%   זינקה , אחרי שחברת הקוסמטיקה מציגה תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי. הדוחות מחזקים בקרב המשקיעים את ההערכה כי תוכנית הצמיחה של החברה מתחילה לבוא לידי ביטוי בתוצאות, והמניה מגיבה בעלייה חדה.

מרקורי סיסטמס Mercury Computer Systems, Inc 0.95%   ירדה. יצרנית מערכות האלקטרוניקה לתעשייה הביטחונית מפספסת במעט את תחזיות וול סטריט בתוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי שלה. מנגד, החברה מציגה צמיחה חזקה בהזמנות, אבל בשלב זה הנתון הזה לא מצליח לקזז את האכזבה מהתוצאות.

TJX    TJX ירדה אחרי שהקמעונאית מציגה ברבעון השני רווח שעוקף במעט את ציפיות וול סטריט, אבל התחזיות להמשך מאכזבות את המשקיעים. החברה מספקת תחזית מאכזבת הן לרבעון הנוכחי והן לשנה הפיסקלית המלאה, והתחזית קדימה גוברת על העקיפה הקלה בתוצאות הרבעון.

לואו'ס Lowe's Companies, Inc -0.87%   ירדה, אחרי שקמעונאית מוצרי שיפוץ הבית מציגה אמנם רווח רבעוני גבוה מהצפוי, אבל מציינת כי הרווח וההכנסות בשנה כולה צפויים להגיע לחלק התחתון של טווח התחזית שכבר סיפקה. המשקיעים מתמקדים בהתמתנות הציפיות לשנה המלאה, שמאפילה על העקיפה בתוצאות הרבעון השני.

300 מיליארד דולר על ה־AI: למה בבנק אוף אמריקה עדיין שוריים על אנבידיה NVIDIA Corp. 1.34%   - בנק אוף אמריקה שומר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 350 דולר, למרות התחייבויות של כ־300 מיליארד דולר להשקעות, ערבויות ותמיכה בשותפים באקו־סיסטם ה־AI; להערכתו, השוק מתמחר בחומרה את הסיכון ומפספס את עוצמת תזרים המזומנים של אנבידיה.

ישראליות בוול סטריט

מניות ה״טנק״ (טאואר, נובה וקמטק) איבדו גובה, כאשר טאואר Tower Semiconductor -0.18%  נפלה ב-6%, נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 2.46%  ירדה ב-1.4% וקמטק Camtek Ltd 7.41%  עם 3.7%.

טאבולה Taboola -2.71%  תנהל את הפרסום האוטומטי באתרי NBC News - החברה הישראלית תהיה הספקית החיצונית היחידה שתמכור מודעות אוטומטיות ב-NBCNews.com וב-TODAY.com; העסקה מגיעה אחרי שטאבולה עברה לרווח של כ-4.3 מיליון דולר ברבעון השני

צים (ZIM Integrated Shipping Services -0.4%   ) מסכמת את הרבעון השני עם שיפור לעומת הרבעון הראשון ועם הכנסות גבוהות מהציפיות בשוק, אבל התמונה ברווח למניה קצת מורכבת יותר. חברת הספנות רשמה הכנסות של 1.78 מיליארד דולר, עלייה של 9% לעומת 1.64 מיליארד דולר ברבעון המקביל, ומעל קונצנזוס האנליסטים שעמד על כ-1.66 מיליארד דולר. זהו פער חיובי של כ-7.3% מול התחזיות. הרווח הנקי הסתכם ב-64 מיליון דולר, לעומת 24 מיליון דולר ברבעון המקביל, והרווח המדולל למניה עמד על 0.53 דולר לעומת 0.19 דולר אשתקד - צים חוזרת לרווח: ההכנסות עקפו את התחזיות; צופה מחצית שנייה חזקה יותר