מארוול עולה 9.6%, מודרנה טסה 90%; מגמה חיובית בוול סטריט

הדאו עולה בכ-0.4%, ה-S&P 500 עולה בכ-0.4% והנאסד"ק עולה בכ-0.4%.

בפוקוס היום עומד שוק האג"ח. משרד האוצר האמריקאי מודיע כי יכפיל לפחות את היקף הרכישות החוזרות של אג"ח ממשלתיות, במהלך שממוקד בחלקים הארוכים של העקום - אג"ח לטווח של 10 עד 20 שנה ושל 20 עד 30 שנה. היקף הרכישות המקסימלי צפוי לעלות מ-2 מיליארד דולר לפחות ל-4 מיליארד דולר. ההודעה מגיעה אחרי תקופה של לחץ בחלק הארוך של שוק החוב, ובתגובה התשואות יורדות בחדות כבר בפתיחת המסחר.

תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה יורדת בכמעט 9 נקודות בסיס לרמה של 5.196%, אחרי שבמסחר הקודם טיפסה מעל 5.33% והגיעה לשיא של 19 שנה. גם תשואת האג"ח ל-10 שנים יורדת, בכ-6 נקודות בסיס, לרמה של 4.647%. הירידה מגיעה אחרי יום שבו העלייה בתשואות לא הייתה מוגבלת לארה"ב: תשואת האג"ח היפנית ל-10 שנים הגיעה לרמה הגבוהה ביותר זה שלושה עשורים, תשואת האג"ח הצרפתית ל-30 שנה עלתה לשיא מאז 2008 ותשואת הבונד הגרמנית ל-30 שנה הגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2011.

המהלך בשוק האג"ח מגיע אחרי יום שלילי בוול סטריט, שבו ה-S&P 500 השלים ירידה שלישית ברציפות. כעת תשומת הלב עוברת גם לפדרל ריזרב, שיפרסם בהמשך היום את פרוטוקול הישיבה האחרונה של ועדת השוק הפתוח. המשקיעים צפויים להתמקד במחלוקת בתוך הבנק המרכזי, אחרי שבישיבת יולי נרשמו שלושה מתנגדים שהצביעו בעד העלאת ריבית. הפרוטוקול עשוי לספק פרטים נוספים על עומק הפערים בין חברי הפד ועל האופן שבו הם מעריכים את סביבת האינפלציה והריבית.

הסיפור של היום - מודרנה Moderna 133.1%  מזנקת בכ-90% בוול סטריט ומניית מרק עולה בכ-6%, בעקבות הצלחה בניסוי שלב 3 בחיסון אישי נגד סרטן. זה הישג הראשון בשלב מתקדם עבור טיפול סרטני המבוסס על mRNA ומותאם למאפיינים הגנטיים של הגידול אצל כל מטופל.

הניסוי בחן שילוב של אינטיסמרן אוטוג'ן, החיסון שפיתחו החברות, יחד עם קיטרודה של מרק. הטיפול ניתן לחולי מלנומה בשלבים IIB עד IV, שהגידול שלהם כבר הוסר בניתוח אבל הם עדיין נמצאים בסיכון גבוה לכך שהסרטן יחזור. הרחבה חשובה: החיסון שמלמד את הגוף לזהות את הסרטן של כל חולה - האם אנחנו לקראת מהפכה רפואית?

התוצאות הראשוניות מראות כי אצל המטופלים שקיבלו את החיסון יחד עם קיטרודה עבר זמן ארוך יותר עד שהמחלה חזרה, בהשוואה למטופלים שקיבלו קיטרודה בלבד. במילים אחרות, יותר מטופלים בקבוצת הטיפול המשולב נשארו ללא חזרה של המחלה לאורך תקופת המעקב. גם יעד נוסף של הניסוי הושג: עבר זמן ארוך יותר עד שהסרטן התפשט לאזורים מרוחקים בגוף - חיסון אישי נגד סרטן - מודרנה מזנקת

• הנאסד"ק ננעל בירידה של 1.33% בהובלת מנית השבבים והזכרון
• מנכ"ל אינטל קנה יותר מ-105 אלף מניות ב-95 דולר - מיד אחרי הנפקת הענק

מאקרו

מניות האנרגיה חוזרות לשיאים: הנפט מזנק והמשקיעים נערכים לעימות ממושך - מדד האנרגיה של S&P 500 התאושש בכ־20% מהשפל של יולי, כשהברנט גבוה בכ־50% מתחילת השנה; העלייה במחירי הנפט משפרת את הרווחיות של שברון, אקסון ובתי הזיקוק, והמשקיעים מתמחרים סיכון ממושך באספקה

אנתרופיק מכוונת להכנסות של 200 מיליארד דולר - והמספר שמסביר שווי של 2 טריליון - מפתחת קלוד הציגה ברבעון השני הכנסות ראשוניות של יותר מ-11.5 מיליארד דולר, לעומת 787 מיליון דולר ברבעון המקביל, ומעריכה שההכנסות יגיעו לכ-200 מיליארד דולר ב-2028. הבנקאים שמתמחרים את ההנפקה נשענים על התחזית הזו, בעוד עלויות המחשוב נותרות המשתנה המרכזי בדרך לרווחיות

בגולדמן זאקס מעריכים שהסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח ושהפד עשוי לעצור. ציפיות הריבית הן הרקע לתמחור מניות הצמיחה, ולכן שינוי בהן נרשם קודם כל בנאסד"ק. גולדמן זאקס נגד השוק: הסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר צנח

התשואה על אג"ח ממשלת יפן ל-10 שנים מתקרבת ל-3%. עליית תשואות ביפן מייקרת את מימון עסקאות הקארי טרייד ומושכת כסף יפני הביתה, ולכן היא נוגעת גם לשוק האג"ח האמריקאי ולתמחור המניות. התשואה ביפן מתקרבת ל-3% - והסיפור כבר גדול הרבה יותר מהבנק המרכזי

• ברגע האחרון: טראמפ הקפיא מכסים של 50% על קנדה ומכריז על עסקה
• צים חוזרת לרווח: ההכנסות עקפו את התחזיות; צופה מחצית שנייה חזקה יותר

ריבית המשכנתאות מתקרבת ל-7%, ומעמיקה את המשבר בשוק הדיור האמריקאי. הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות דוחף את ריבית המשכנתאות בארה"ב כלפי מעלה, כאשר הריבית הממוצעת על משכנתא ל-30 שנה כבר הגיעה לכ-6.75%. במקביל, תשואת האג"ח האמריקאי ל-30 שנה טיפסה לשיא מאז 2007, והחשש הוא שהריבית על המשכנתאות תמשיך לעלות.

מניות במרכז

סרברס (Cerebras -6.82%    ) מעלה הילוך בניסיון שלה לקחת נתח משוק תשתיות ה-AI שנשלט כיום במידה רבה על ידי אנבידיה (NVIDIA Corp. -0.89%   ). החברה חשפה את ה-CS-4, הדור החדש של מערכת המחשוב שלה, שמגיעה בתצורת Rack ומתמקדת בעיקר ב-Inference, כלומר בשלב שבו מודל שכבר אומן מקבל בקשות ממשתמשים, מבצע חישובים ומייצר תשובות. זהו בדיוק החלק בשרשרת ה-AI שהופך למשמעותי יותר ככל שהשימוש במודלים עובר מצ'אט פשוט לסוכני AI שמבצעים רצף ארוך של פעולות וחישובים בזמן אמת. המספר שסרברס רוצה שיעמוד לנו בראש מההשקה הוא ״עד פי 30״. היא טוענת כי ה-CS-4 מסוגל לייצר טוקנים בקצב הגבוה עד פי 30 ממערכות GPU שנבדקו מולה. בבדיקה על GPT-OSS-120B היא מדווחת על קצב של יותר מ-4,400 טוקנים לשנייה למשתמש. זה נתון שיכול להיות משמעותי במיוחד ביישומים כמו סוכני קוד, מחקר או מערכות Reasoning, שבהם המודל נדרש לבצע שורה של צעדים בזה אחר זה, ולכן כל עיכוב קטן בכל שלב מצטבר לזמן המתנה משמעותי - פי 30 יותר מהר מאנבידיה? סרברס חושפת את ה-CS-4 עם 4 טריליון טרנזיסטורים

לה-זי-בוי La-Z-Boy Inc -14.41%   נופלת בכ-17%, אחרי שיצרנית הרהיטים מפרסמת תוצאות חלשות מהצפוי לרבעון הראשון הפיסקלי. המכירות יורדות ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ובמקביל הרווחים מפספסים את התחזיות. השילוב בין ירידה במכירות לבין תוצאות שנמוכות מהצפי מכביד על המניה.

אסתי לאודר Estee Lauder Companies Inc. 16.3%   מזנקת בכ-13%, אחרי שחברת הקוסמטיקה מציגה תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי. הדוחות מחזקים בקרב המשקיעים את ההערכה כי תוכנית הצמיחה של החברה מתחילה לבוא לידי ביטוי בתוצאות, והמניה מגיבה בעלייה חדה.

מרקורי סיסטמס Mercury Computer Systems, Inc -6.28%   יורדת בכ-9.3%. יצרנית מערכות האלקטרוניקה לתעשייה הביטחונית מפספסת במעט את תחזיות וול סטריט בתוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי שלה. מנגד, החברה מציגה צמיחה חזקה בהזמנות, אבל בשלב זה הנתון הזה לא מצליח לקזז את האכזבה מהתוצאות.

TJX   TJX יורדת בכ-4% במסחר, אחרי שהקמעונאית מציגה ברבעון השני רווח שעוקף במעט את ציפיות וול סטריט, אבל התחזיות להמשך מאכזבות את המשקיעים. החברה מספקת תחזית מאכזבת הן לרבעון הנוכחי והן לשנה הפיסקלית המלאה, והתחזית קדימה גוברת על העקיפה הקלה בתוצאות הרבעון.

לואו'ס Lowe's Companies, Inc 3.9%   יורדת, אחרי שקמעונאית מוצרי שיפוץ הבית מציגה אמנם רווח רבעוני גבוה מהצפוי, אבל מציינת כי הרווח וההכנסות בשנה כולה צפויים להגיע לחלק התחתון של טווח התחזית שכבר סיפקה. המשקיעים מתמקדים בהתמתנות הציפיות לשנה המלאה, שמאפילה על העקיפה בתוצאות הרבעון השני.

300 מיליארד דולר על ה־AI: למה בבנק אוף אמריקה עדיין שוריים על אנבידיה NVIDIA Corp. -0.89%   - בנק אוף אמריקה שומר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 350 דולר, למרות התחייבויות של כ־300 מיליארד דולר להשקעות, ערבויות ותמיכה בשותפים באקו־סיסטם ה־AI; להערכתו, השוק מתמחר בחומרה את הסיכון ומפספס את עוצמת תזרים המזומנים של אנבידיה.

ישראליות בוול סטריט

צים (ZIM Integrated Shipping Services  ) מסכמת את הרבעון השני עם שיפור לעומת הרבעון הראשון ועם הכנסות גבוהות מהציפיות בשוק, אבל התמונה ברווח למניה קצת מורכבת יותר. חברת הספנות רשמה הכנסות של 1.78 מיליארד דולר, עלייה של 9% לעומת 1.64 מיליארד דולר ברבעון המקביל, ומעל קונצנזוס האנליסטים שעמד על כ-1.66 מיליארד דולר. זהו פער חיובי של כ-7.3% מול התחזיות. הרווח הנקי הסתכם ב-64 מיליון דולר, לעומת 24 מיליון דולר ברבעון המקביל, והרווח המדולל למניה עמד על 0.53 דולר לעומת 0.19 דולר אשתקד - צים חוזרת לרווח: ההכנסות עקפו את התחזיות; צופה מחצית שנייה חזקה יותר