כמה כסף צריך להשקיע כדי לקבל 5,000 שקל בחודש מדיבידנדים?

5,000 שקל בחודש הם 60 אלף שקל בשנה, ובתשואת דיבידנד של 4% נדרש לשם כך הון של 1.5 מיליון שקל לפני מס. בתשואה של 3% הסכום עומד על 2 מיליון. שני החישובים מניחים חלוקה יציבה, בעוד בפועל הדיבידנד נקבע מחדש בכל שנה לפי החלטת החברה ולפי הרווח שעומד מאחוריה. תשואת דיבידנד של 10% נראית כמו קיצור דרך אל אותה הכנסה בהון קטן יותר, ובדרך כלל היא מסמנת מחיר שנפל בחדות או חלוקה שקשה להמשיך בה.

לשם השוואה, אותם 1.5 מיליון שקל במק"מ בתשואה של 3.22% עד 3.31% מניבים כ-49 אלף שקל בשנה, ואחרי מס של 15% נשארים כ-42 אלף - כ-3,500 שקל בחודש בלי סיכון מנייתי. הפער מול 5,000 השקלים הוא המחיר של החשיפה למניה. המק"מ גם קובע את התשואה מראש עד הפדיון, בעוד הדיבידנד נקבע מחדש בכל החלטת חלוקה.

אחרי מס של 25% על הדיבידנד, 5,000 שקל נטו בחודש דורשים חלוקה של 80 אלף שקל בשנה במקום 60 אלף. בתשואת דיבידנד של 4% מדובר בהון של 2 מיליון שקל במקום 1.5 מיליון, ואותו פער עצמו מגדיל גם את ההון הדרוש לחיים מדיבידנדים. חצי מיליון השקלים שנוספו כאן הם המס לבדו, והם נדרשים מראש כדי שההכנסה נטו תעמוד ביעד.

ההון הנדרש הוא הסכום השנתי חלקי התשואה, וזו חלוקה שמתנהגת בקפיצות. באותם 80 אלף שקל בשנה, תשואה של 4% דורשת 2 מיליון, תשואה של 3.5% דורשת 2.29 מיליון ותשואה של 3% דורשת 2.67 מיליון. כל חצי אחוז שיורד מוסיף יותר הון מהחצי שקדם לו. להרחבה: מה יקרה לחיסכון אם האינפלציה תהיה 3% במשך 20 שנה?

הדיבידנדים מגיעים ברבעונים ובסכומים משתנים, ולכן משיכה חודשית קבועה מחייבת יתרה שממתינה בין תשלום לתשלום. דיבידנד מחברה זרה מתקבל במטבע חוץ ומומר לפי השער ביום התשלום, כך שהסכום בשקלים משתנה גם כשהחלוקה זהה. הבדיקה נעשית בהיסטוריית התשלומים של חמש השנים האחרונות: כמה פעמים הדיבידנד קוצץ ובאיזה שיעור. חברה שמעדיפה להשקיע את הרווח בחזרה בעסק נמצאת בצד השני של ההבדל בין מניית דיבידנד למניית צמיחה.