פסגות אופק על בזק: חוסר וודאות לגבי "מניות זאבי"

האנליסט, אייל חברוני, מבית ההשקעות פסגות אופק מעריך, כי חברת בזק תציג בשנת 2005 שיפור ברמת ההכנסות וברמת הרווח הנקי, שיפור שינבע בעיקר מאיחוד מלא של תוצאות פלאפון, אשר עד סוף אוגוסט 2004 אוחדה בשיטת האיחוד היחסי.

החברה האם, צופה חברוני, תמשיך להציג שחיקה בהכנסותיה בשנים הקרובות, בעיקר בשל ירידה צפויה בתעריפים ובהיקף התעבורה. מנגד, הוא צופה, כי המשך הצמיחה במגזר האינטרנט ימתן את הירידה בהכנסות החברה.

עוד סוגיה אליה מתייחס האנליסט של פסגות אופק היא חוסר הוודאות לגבי "מניות זאבי" (כ-17.6% מהון בזק) ואפשרות מימושן על ידי הבנקים, אשר יוצרים, להערכתו, אי ודאות מסחרית לגבי התנהגות המניה בעתיד.

לבסוף, בפסגות אופק מאמינים, כי בטווח הקצר תמשיך המניה להנות ממומנטום חיובי על רקע השלמת תהליך ההפרטה וההצהרות הצפויותבדבר הרה ארגון המתוכנן לחברה.

"בשורה התחתונה", חברוני משמר לבזק המלצת "תשואת שוק" ומחיר יעד של 5.6 שקל - בדומה למחיר השוק של המניה. הוא חוזה לבזק הכנסות של 10.6 מיליארד שקל ב-2005 ו-10.43 מיליארד שקל ב-2006, רווח תפעולי של 1.48 מיליארד שקל ו-1.45 מיליארד שקל, בשנתיים הקרובות, בהתאמה ורווח נקי של 810 מיליון שקל בשנה הנוכחית ו-780 מיליון שקל, בשנה שלאחר מכן.