גזית גלוב צפויה להציג גידול של 20% בהכנסות
גזית גלוב צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי של 2004 ביום ג' הקרוב. בחברת ההשקעות, מנורה גאון מעריכים, כי ההכנסות והרווח הגולמי צפויים לצמוח בשיעור של כ-20% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2003 ולהסתכם בכ-488 מיליון שקל ובכ-259 מיליון שקל בהתאמה.
הרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ-219 מיליון שקל, צמיחה של כ-18% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-32 מיליון שקל, צמיחה של 179% לעומת הרבעון הרביעי של 2003, הנובעת בעיקר מאינפלציה שלילית שנרשמה בארה"ב ברבעון הרביעי של 2003, מרווחי הון ממימוש נכסים ומרכישת סיטיקון.
חברות נדל"ן מניב נמדדות עפ"י ה-FFO (רווח נקי בנטרול הכנסות והוצאות חד פעמיות ובתוספת חלק החברה בפחת ובהפחתות). להערכת האנליסטים של מנורה גאון, ה-FFO יסתכם ב-46 מיליון שקל וה-FFO למניה יסתכם בכ-55 אגורות, צמיחה של 30% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. במנורה מציינים, כי נתוני הרווח הנקי, הרווח למניה, ה-FFO וה-FFO למניה של הרבעון האחרון של 2003 אינם ברי השוואה לרבעון האחרון של 2004 במתכונתם הנוכחית, בגלל ישום תקן 12 ותקן 13 בשנת 2004 ולכן ההשוואה צריכה להתבצע על פי נתוני פרופורמה, אשר יקטינו מעט את שיעורי הצמיחה של נתונים אלו.
לפי הערכת שווי המניה על פי מודל NAV (שווי אחזקותיה ונכסיה בניכוי התחייבויותיה) שערכה מנורה גאון, מגיעה שווי המניה של גזית גלוב לכ-31.6 שקל, כך שהמניה נסחרת בבורסה בדיסקאונט של כ-14%.
עוד אומרים בחברת ההשקעות, כי תיק הנכסים של החברה מבטיח בשנים הבאות המשך צמיחה של כ-10% ב-FFO מבלי לשנות את הפורטפוליו, וזאת בזכות גידול באחוזי התפוסה, גידול בממוצע שכ"ד למ"ר (לחברה עדיין יש נכסים אשר מושכרים במחירים היסטוריים) ותחילת הנבה של נכסים שפיתוחם יושלם. בנוסף, החברה ממשיכה ליישם את אסטרטגיית הצמיחה שלה ורוכשת נכסים אשר תואמים את חזונה.
נוכח סקירה זו מותירים במנורה גאון את המלצת ה"קניה" עם מחיר יעד של 30 שקל.
