ביום המסחר הראשון לשבוע בשוק המטבעות, פותח הדולר הבוקר בירידה קלה של 0.11% ונסחר סביב שער של 4.36 שקל. מנגד, מתחזק האירו ב-0.42% ונסחר סביב רמת 5.784 שקל.

בעולם

מחדר העסקאות של פינוטק נמסר כי, במהלך הלילה המשיך הדולר להיחלש כנגד המטבעות העיקריים על רקע פרסום הנתונים ביפן והכרזתה של סין בסוף השבוע בנוגע למדיניות המט"ח לשנת 2005. בשעה זו נסחר האמריקאי סביב שער של 1.3271 כנגד האירו ו-1.9222 כנגד הסטרלינג. בסוף השבוע צפויים להתפרסם מספר המשרות החדשות לא כולל מגזר חקלאי. הצפי הוא לעלייה משמעותית ל-220 אלף משרות ואם אכן כך יהיה, אנו צפויים לראות הפסקה, לפחות לטווח קצר, במכירות הדולרים המאסיביות שנראות לאחרונה בשווקים.

"אם נתון המשרות בארה"ב יהיה טוב בהרבה מהמצופה, עשוי הדבר לחדש את קניית הדולרים בקרב אותם משקיעים הרוצים להביא לידי ביטוי את ההבדלים בשערי הריביות", כך אומר דילר יפני בכיר. ביום שישי עלה התוצר האמריקאי המתוקן בשיעור של 3.8% לאחר צפי ל-3.7%. אומנם מדובר בעלייה משמעותית מ-3.1% ברבעון קודם, אך השוק ציפה לנתון טוב יותר. בעקבות הפרסום הגיע הדולר סביב רמת שפל יומית של 1.3145 למול האירו ומייד המשיך בהחלשותו. הדבר מעיד על כך שצמיחתה של הכלכלה האמריקאית והעלאות הריביות עקב כך מעוקלות על ידי השווקים. ולכן, כדי לחזק את הדולר ולהביאו מעל לרמת השיא השנתית, מתחילת 2005, למול האירו (1.2740), צריכים המשקיעים לראות נתונים כלכליים אמריקאיים טובים באופן ניכר מהציפיות. אחרת, ימשיך השוק לעסוק בגרעונות ארה"ב, ובתמורות החלות בסין ולמכור דולרים. הסוגיה המרכזית בשבוע זה היא האם נתוני המשרות יספקו את הסחורה ויחזירו את השוק לפוזיציות קנייה של הדולר.

האירו נסחר במגמה מעורבת כנגד העיקריים, כאשר למול הדולר מפגין המטבע האירופאי חוזקה למול חולשה כנגד היין, ונייטרליות למול הסטרלינג. היום צפויים להתפרסם האירופה מדד מחירים המורכב לצרכן התפוי לרדת מעט. גם סנטימנט הכלכלה צפוי לרדת מעט לרמה של 100.4. בבריטניה צפוי להתפרסם סקר GFK וצפוי להישאר ללא שינוי. על אף נתונים נייטרליים אלו המעידים על חוסר יכולתה של כלכלת אירופה להתקדם בצמיחתה משנה שעברה, השוק צפוי להמשיל לקנות את האירו דולר לפחות בחציו הראשון של השבוע לקראת פרסומי המשרות החדשות בסופו.

במהלך הלילה התחזק היין באופן משמעותי כנגד הדולר והאירו על רקע פרסום נתונים כלכליים מעודדים. התפוקה התעשייתית ביפן עלתה בשיעור של 2.1% לאחר צפי ל-1.7% בלבד. כמו כן עלו המכירות הקמעונאיות בשיעור של 2.2% לאחר צפי ל-0.3%. נתונים אלו מרמזים על התאוששות הכלכלה היפנית אחרי שנת 2004 שלא היטיבה עימה כלל. "משקיעים מחדשים את קניות היין כיוון שהנתונים מראים שהכלכלה היפנית חוזרת למסלול צמיחה מחדש", אומר ג'וניה טנסי, אנליסט מט"ח בג'יי פי מורגן. בשעה זו נסחר היין סביב רמה של 104.50 כנגד הדולר וסביב רמה של 138.70 למול האירו. התחזקותו של הדולר במהלך החודשיים הראשונים של שנת 2005 באה לידי ביטוי בעיקר למול היין על רקע חשש מחזרת הכלכלה למיתון.

העלייה המפתיעה במכירות הקמעונאיות ביפן מעלה שוב את סוגיית הדיפלציה המקשה על הכלכלה תקופה ארוכה, ופותחת את האפשרות לאינפלציה המיוחלת, מה שתורם רבות להתחזקות היין. אולם, ישנן מספר אנליסטים המטילים ספק ביכולת היין להמשיך להתחזק לאורך זמן. למרות זרימת ההון הזר לבורסה היפנית, חוזקו של היין מוגבל בעיקר בגלל משקיעים יפניים אשר מגדרים את הפוזיציות ע"י קניית אג"ח זרות. שתי השפעות מנוגדות אלו ישמרו על הדולר/יין סביב בטווח של 102.00 ו-107.00 במהלך רוב חצי השנה של שנת 2005, לפחות. בסוף השבוע הודיעה סין על כוונתה לפתוח את מאזן התשלומים שלה במהלך 2005. הדבר מרמז על הגמשת היואן. גם הודעה זו מחזקת את היין למול הדולר בעיקר.