ב-CIBC משמרים המלצת תשואת סקטור למניית גיוון

בשבוע שעבר פרסמה גיוון אימג'ינג את תוצאותיה הכספיים הרבעוניים והמסכמים לשנת 2004. דוחות החברה הכו את תחזיות השוק. בנוסף, הודיעה הנהלת החברה כי היא צופה המשך צמיחה בהכנסות 2005 לרמה של 100 מיליון דולר.

בבנק ההשקעות CIBC מעריכים כי, הצמיחה בהכנסות תלווה, בשלב הנוכחי, בגידול מקביל בהוצאות בגין שיווק מוצרים חדשים, עמלות לשותפות עסקיות ופיתוח מוצרים חדשים. לדברי כלכלני CIBC, הוצאות אלה עשויות להגביל את יכולת מינוף הרווחיות ב-2005 ומטרתן להוביל את גיוון אימג'ינג למסלול צמיחה ארוכת טווח.

ב-CIBC מספרים כי, קפסולת ה-PillCam SB לאבחון המעי הדק זכתה בכיסוי רחב בארה"ב, אם כי לא חלה עדיין התקדמות בקצב השימוש. בבנק מציינים כי, בסוף 2004 התקבל אישור ה-FDA לקפסולה חדשה לאבחון הוושט, ,PillCam ESO, הפונה לשוק בעל פוטנציאל גדול עוד יותר.

ב-CIBC מעריכים כי, מכירות PillCam ESO, המוצר שישווק בשיתוף ,Johnson& Johnson יהוו מנוע חשוב לצמיחה בהכנסות 2005. הזדמנות נוספת הנה חדירת גיוון אימג'ינג לשוק היפני הצפויה במהלך השנה.

ב-CIBC סבורים כי השקת מוצרים ומעבר לקהל ה-early majority מהווה גורם הסיכון בטווח קצר העשוי לגרום לתנודתיות בהכנסות החברה. אנו מאמינים כי גיוון אימג'ינג תצליח להתגבר על תופעה זו בטווח ארוך יותר.

ב-CIBC משמרים את דרוג Sector Outperformer ואת מחיר היעד של 40 דולר למניית החברה.