מסימני הירידה במחיר הנפט: אחת מהמדינות העשירות בעולם החלה ללוות כספים
ערב הסעודית עודנה הינה אחת המדינות העשירות בעולם. רזרבות המט"ח של הממלכה מגיעות לכדי 737 מיליארד. אם כי גם אימפריות פיננסיות כמו ערב הסעודית אינן חסינות לפגיעה במנוע הרווחים העיקרי שלה והמצב רק הולך ומחמיר.
מחיר הנפט יורד היום אל מחיר של 52 דולר לחבית. מחיר האחרון ירד ביותר מ-50% מאז יולי האחרון עת נסחר בשווי של 107 דולר לחבית. בתוך כך, הירידה במחירי הנפט יצרה גרעון ליצואנית העיקרית בעולם בסך של 130 מיליארד דולר השנה.
ממלכת סעודיה, בכדי להשתיק את המיעוטים נטולי הזכויות במדינה, משקיעה בפרויקטים רבים ובעלת חשבון הוצאות גבוה. בתוך כך, ערב הסעודית משקיעה הון רב במלחמה האווירית שלה מול המורדים בתימן. על פי הפייננשל טיימס, השלטון החל לשאוב הון מרזרבות המטח שלו בסך של 65 מיליארד דולר.
יותר מכך, נגיד הבנק המרכזי בסעודיה פאהאד אל מובארק הודיע כי יגדיל את ההלוואה מהשווקים בכדי לכסות על הגרעון שנוצר. זאת על ידי הנפקת אג"ח והלוואות מט"ח בחו"ל וככל הנרראה מכירה של נכסי המדינה מסביב לעולם. על פי אנליסטים שמסקרים את המדינה, אם היא תמשיך בקצב כזה של הוצאות גבוהות אל מול המשך ירידה בהכנסות, למדינה היא תכלה את רזרבות המט"ח שלה כבר בשנים 2018 ו-2019.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סעודיה הייתה מהמתנגדות העיקריות באסיפות אופ"ק (ארגון המדינות היצוא לנפט) להקטנת ייצוא הנפט בכדי לתמוך במחירי הנפט. חלק מהאנליסטים ייחסו את רצונה של האחרונה לשמור על היצע יתר בתחום בכדי להחליש את שוק פצלי השמן בארה"ב שהביא לידי זינוק בתפוקה האמריקנית ולשיא של 4 עשורים.
היוזמה אכן עבדה מתחילת השנה כאשר אסדות אמריקניות נסגרו לנוכח פרוייקטים שהפכו ל"לא כלכליים" (שאיפה של הנפט מהאדמה יקרה יותר מהמחיר שלו). אם כי בשבועיים האחרונים שוב נרשמת מגמה של פתיחה מחודשת של אסדות אמריקניות במדינה. כך שיש וגם במאבק הזה, ידה של ערב הסעודית הייתה על התחתונה".
- 1.מה החרטה בכותרת ללוות או להלוות ? (ל"ת)שוקי 13/07/2015 17:40הגב לתגובה זו
- לשוקי 14/07/2015 10:02הגב לתגובה זוכשמדינה מנפיקה אג"ח היא בעצם לווה כסף מהציבור. להלוות זה לתת למישהו את הכסף שלך עד שיחזיר (אם בכלל)

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
