טהרן דורשת פיצוי מארצות הברית כתנאי לפתיחת מצר הורמוז

פיצוי כספי מארצות הברית. זה התנאי שטהרן הניחה על השולחן כדי לפתוח מחדש את מצר הורמוז, לצד דרישה להכרה בהפרות של מזכר ההבנות שנחתם באיסלמאבאד. שר החוץ האיראני עבאס ערקצ׳י מסר שאיראן ועומאן קרובות מאוד להסכמה על נתיב שיט חלופי, ובאותה נשימה הבהיר שפתיחת המצר עצמו תלויה בתנאים נפרדים.

ההבחנה בין שני הדברים היא לב העניין עבור שוק האנרגיה. נתיב חלופי בתיאום עם עומאן מאפשר למכליות לעבור במסלול מוסכם וזמני, בזמן שסוגיות הנדסיות ומשפטיות סביב מסלול קבוע ממשיכות להתברר. פתיחה מלאה של המצר היא סיפור אחר לגמרי, והיא נשארת כרוכה בדרישות שאיראן מציבה לוושינגטון.

ברנט נסחר סביב 82 דולר לחבית, כ-18% מעל רמתו לפני חודש, וה-WTI סביב 77 דולר. מדד התנודתיות של הנפט עלה ל-57.34 נקודות, רמה שמשקפת ציפייה לתנועות חדות בחוזים. השוק מתמחר את הפער בין הצהרה על התקדמות לבין חתימה בפועל.

מה עומד מאחורי דרישת הפיצויים

מזכר ההבנות של איסלמאבאד הוא המסמך שאיראן נשענת עליו בדרישה הזאת, ולטענתה ארצות הברית הפרה את סעיפיו. במקביל הודיעה טהרן שסכמת הפרדת התנועה שפעלה במצר עד כה חדלה להיות מקובלת עליה, כלומר גם המסלול הפיזי שבו עברו מכליות במשך שנים עומד לדיון מחדש.

משמרות המהפכה חידדו את המסר וקבעו שהמצר ייפתח מחדש בכפוף להסכמה אמריקאית לכלל התנאים, בלי תלות במשא ומתן על נתיב השיט. איחוד האמירויות מסר במקביל שמכלית בבעלותו הותקפה באזור, אירוע שמדגים את הסיכון שממשיך לרחף מעל התנועה הימית שם.

למה השוק ממשיך לתמחר פתיחה

כחמישית מצריכת הנפט העולמית עוברת דרך המצר, יחד עם נתח משמעותי מסחר הגז הטבעי הנוזלי. סגירה ממושכת מייקרת ביטוח ימי, מאריכה מסלולי הפלגה ומעלה את עלות ההובלה לכל חבית, וההשפעה מגיעה לצרכן דרך מחירי הדלק והחשמל בתוך שבועות.

ההערכה הרווחת בשוק היא שהצדדים יגיעו להסדר כלשהו, ולכן חוזי הנפט מגלמים תרחיש של פתיחה הדרגתית במקום חסימה ממושכת. ההנחה הזאת החזיקה עד כה, והיא גם מסבירה מדוע כל אמירה על התקדמות מזיזה את המחיר כלפי מטה בתוך דקות (להרחבה: ברנט סביב 82 דולר: עסקת הורמוז ממתינה לחתימה אחת בטהרן).

וול סטריט ממשיכה לנוע בסביבת השיא במקביל, והפער בין רוגע במניות לבין תנודתיות גבוהה בחוזי הנפט הפך לאחת התופעות המעניינות של הרבעון (להרחבה: שיאים בוול סטריט למרות המלחמה והשיא בנפט).

מחירי הדלק בישראל נגזרים ממחיר הברנט בתוספת מרווח שיווק, בלו ומע״מ, והעדכון החודשי מגלגל את השינוי לצרכן בפער של כמה שבועות. חבית שמתייקרת ב-18% בתוך חודש מגיעה לתחנת הדלק בעיכוב, ולכן ההשפעה של מה שקורה במצר נמדדת בישראל בהמשך.

• שיאים בוול סטריט למרות המלחמה והשיא בנפט - איך זה ייתכן?
• ברנט סביב 82 דולר אחרי זינוק של 18% בחודש; עסקת הורמוז ממתינה לחתימה אחת בטהרן

מנגד, עומאן מחזיקה אינטרס ישיר בהסדר. נמלי המדינה נהנים מתנועת מכליות שעוקפת את המצר בשנה האחרונה, והיא גם הערוץ הדיפלומטי שממשיך לתפקד בין וושינגטון לטהרן. השילוב הזה הפך אותה לגורם שמנסח בפועל את פרטי נתיב השיט.

שוק הגז הטבעי הנוזלי חשוף באותה מידה. קטאר משנעת דרך המצר את מרבית היצוא שלה, ומשלוחים שמתעכבים שם משפיעים על מחירי הגז באירופה ובאסיה בתוך ימים. חוזי הגז ההולנדיים, מדד הייחוס האירופי, נסחרים ברמות שמשקפות את אי הוודאות הזאת.

הצעד המעשי הבא תלוי בעומאן, שמתווכת בין הצדדים ומחזיקה את הקצה הפרקטי של נתיב השיט. עד שתיחתם הסכמה, מכליות ממשיכות לעבור במסלול מצומצם ובעלויות ביטוח שגבוהות פי כמה מהרמה שנהגה בתחילת השנה.