טהרן דורשת פיצוי מארצות הברית כתנאי לפתיחת מצר הורמוז

פיצוי כספי מארצות הברית. זה התנאי שטהרן הניחה על השולחן כדי לפתוח מחדש את מצר הורמוז, לצד דרישה להכרה בהפרות של מזכר ההבנות שנחתם באיסלמאבאד. שר החוץ האיראני עבאס ערקצ׳י מסר שאיראן ועומאן קרובות מאוד להסכמה על נתיב שיט חלופי, ובאותה נשימה הבהיר שפתיחת המצר עצמו תלויה בתנאים נפרדים. אבל הפיצוי הכספי שהוא מדבר עליו למעשה משתק את הכיוון להסכם. ארה"ב לא מוכנה לפיצוי, וכך יחזרו הדיונים על אגרה במצר מהספינות שעוברות דרכו - דבר שלכאורה טראמפ קבע שלא יהיה. אבל האיראנים מתעקשים ולוקחים את עומאן לצד שלהם. לא בטוח שיש כאן התקדמות. 

נתיב חלופי בתיאום עם עומאן מאפשר למכליות לעבור במסלול מוסכם וזמני, בזמן שסוגיות הנדסיות ומשפטיות סביב מסלול קבוע ממשיכות להתברר. פתיחה מלאה של המצר היא סיפור אחר לגמרי, והיא נשארת כרוכה בדרישות שאיראן מציבה לוושינגטון.

ברנט נסחר סביב 82 דולר לחבית, כ-18% מעל רמתו לפני חודש, וה-WTI סביב 77 דולר. מדד התנודתיות של הנפט עלה ל-57.3 נקודות, רמה שמשקפת ציפייה לתנועות חדות בחוזים. השוק מתמחר את הפער בין הצהרה על התקדמות לבין חתימה בפועל.

מה עומד מאחורי דרישת הפיצויים

מזכר ההבנות של איסלמאבאד הוא המסמך שאיראן נשענת עליו בדרישה הזאת, ולטענתה ארצות הברית הפרה את סעיפיו. במקביל הודיעה טהרן שרעיון הפרדת התנועה שפעלה במצר עד כה חדלה להיות מקובלת עליה, כלומר גם המסלול הפיזי שבו עברו מכליות במשך שנים עומד לדיון מחדש.

משמרות המהפכה הדגישו את המסרים של שר החוץ כשאמרו שהמצר ייפתח מחדש בכפוף להסכמה אמריקאית לכלל התנאים, בלי תלות במשא ומתן על נתיב השיט. איחוד האמירויות מסרה במקביל שמכלית בבעלותה הותקפה באזור.

למה השוק ממשיך לתמחר פתיחה

כחמישית מצריכת הנפט העולמית עוברת דרך המצר, יחד עם נתח משמעותי מסחר הגז הטבעי הנוזלי. סגירה ממושכת מייקרת ביטוח ימי, מאריכה מסלולי הפלגה ומעלה את עלות ההובלה לכל חבית, וההשפעה מגיעה לצרכן דרך מחירי הדלק והחשמל.

ההערכה הרווחת בשוק היא שהצדדים יגיעו להסדר כלשהו, ולכן חוזי הנפט מגלמים תרחיש של פתיחה הדרגתית במקום חסימה ממושכת. ההנחה הזאת החזיקה עד כה, והיא גם מסבירה מדוע כל אמירה על התקדמות מזיזה את המחיר כלפי מטה בתוך דקות (להרחבה: ברנט סביב 82 דולר: עסקת הורמוז ממתינה לחתימה אחת בטהרן).

וול סטריט לכאורה מנותקת כשהפער בין השיא במניות לבין תנודתיות גבוהה בחוזי הנפט והאי וודאות הגדולה, נראה לא רציונלי  (להרחבה: שיאים בוול סטריט למרות המלחמה והשיא בנפט).