ברנט סביב 82 דולר אחרי זינוק של 18% בחודש; עסקת הורמוז ממתינה לחתימה אחת בטהרן
שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט העריך שההסכם לפתיחת המצר ייסגר בתוך ימים, אבל הדרישות של איראן - איסור על ספינות אמריקאיות וקנס של 20% מערך המטען למפרים - מחזירות את פרמיית הסיכון למחיר. בינתיים תעריפי ההובלה למכליות שברו שיא של 424 אלף דולר ליום, ויותר מאלף ספינות תקועות במפרץ
מחיר חבית ברנט נסחר היום סביב 82 דולר, ו-WTI האמריקאי נע בין 77 ל-78 דולר, בשיאו של שבוע תנודתי במיוחד בשוקי האנרגיה. בתחילת השבוע צנחו המחירים על רקע אופטימיות לקראת הסכם שיפתח מחדש את מצר הורמוז, ואז הגיעו הספקות סביב התנאים של טהרן והחזירו את הנפט למעלה, עלייה חדה שהכבידה אתמול גם על המדדים בניו יורק (להרחבה: הסקירה החיה מהמסחר בוול סטריט). בראייה חודשית ברנט התייקר בכ-18%, ובהשוואה שנתית קרוב ל-30%.
סקוט בסנט, שר האוצר האמריקאי, אמר השבוע שוושינגטון וטהרן קרובות מאוד להסכם, וייתכן שהוא ייסגר בתוך ימים. המתווה המתגבש הוא הסכם ביניים לכ-60 יום שיבטיח תנועה חופשית במצר בלי אגרות מעבר: ספינות שנכנסות למפרץ יפליגו בנתיב צפוני שעובר במים של איראן, וספינות יוצאות ינותבו לנתיב דרומי במים של עומאן, בתיאום עם טהרן. גורמים איראניים מסרו שהטיוטה מול מסקט הושלמה, והיא ממתינה עכשיו לאישור המנהיג העליון עלי חמינאי.
הדרישות של טהרן הן שמסבירות את החזרה של פרמיית הסיכון: איסור מעבר על כלי שיט אמריקאיים וישראליים, פיצויים ממדינות שהוגדרו עוינות, וקנס בגובה 20% מערך המטען לספינה שתפר את הכללים. פתיחה מלאה של המצר תגיע, לפי העמדה האיראנית, אחרי שארה״ב תסיר את הסגר הימי מהנמלים שלה, והנתיב הזמני אמור לפעול חודשיים עד ארבעה חודשים. טראמפ מצדו סיפר בתחילת השבוע שביטל ברגע האחרון תקיפה מתוכננת באיראן, והגדיר את השיחות הנוכחיות הזדמנות אחרונה לדיפלומטיה.
חמישה חודשים ששינו את שוק האנרגיה
משמרות המהפכה סגרו את המצר בתחילת מרץ לתנועת ספינות הקשורות לארה״ב ולבנות בריתה, וסוכנות האנרגיה הבינלאומית הגדירה את האירוע כשיבוש האספקה הגדול בתולדות שוק הנפט. דרך הורמוז עוברות בשגרה כ-13 מיליון חביות נפט ביום, כחמישית מהצריכה העולמית, לצד חלק גדול מיצוא הגז הנוזלי של קטאר. בשיא המשבר במרץ זינק ברנט לאזור 118-120 דולר, קפיצה של כ-64% מהרמה שלפני הסגירה, ועסקאות פיזיות בנפט נסגרו אפילו סביב 150 דולר לחבית.
תעריף ההובלה של מכלית-על מסוג VLCC, שמובילה 2 מיליון חביות מהמפרץ לסין, שבר שיא כל הזמנים של כ-424 אלף דולר ליום, וביטוחי סיכוני המלחמה קפצו ל-3% עד 10% משווי כלי השיט, לעומת 0.25% לפני פרוץ הלחימה. יותר מ-150 מכליות עגנו מחוץ למצר, בשוק הספנות מעריכים שמאות ספינות ואולי יותר מאלף ממתינות לצאת מהמפרץ עם נפט, תזקיקים, דשנים וגזים תעשייתיים, וכ-6,000 ימאים תקועים באזור. גם תעריפי ההובלה בקונטיינרים טיפסו, אחרי שחברות הספנות גלגלו את עלויות הדלק על הלקוחות.
ניסיון קודם לפתוח את המצר קרס בתוך ימים. באמצע יוני חתמו ארה״ב ואיראן על מזכר הבנות, התנועה בהורמוז התחדשה לזמן קצר, ואז התלקח עימות סביב נתיב השיט: טהרן תקפה ספינות שהפליגו לאורך חופי עומאן, וושינגטון הגיבה בתקיפות אוויריות והשיבה את הסגר הימי למקומו.
מה מתומחר בתרחיש של פתיחה
יותר מ-35 דולר מפרידים בין המחיר הנוכחי של ברנט לשיא של מרץ, והפער הזה מוסבר בצד ההיצע: אופ״ק השלימה את החזרת מלוא הקיצוצים של 1.65 מיליון חביות ביום שהונהגו ב-2023, עם תוספת מאושרת של 188 אלף חביות ביום בספטמבר. תפוקת הקרטל עלתה ביולי ב-1.16 מיליון חביות ליום, היצוא הרוסי מחזיק מעל 4 מיליון חביות ביום, התפוקה האמריקאית עומדת על כ-13.8 מיליון חביות, ובמלאי הנפט בארה״ב נרשמה בשבוע האחרון עלייה מפתיעה של 2.4 מיליון חביות.
רמז לסדר הגודל של פרמיית הסיכון שעדיין מגולמת במחיר התקבל בתחילת השבוע: כשנראה היה שהעסקה על סף חתימה, ברנט ירד לאזור 79 דולר ו-WTI לסביבות 75, כ-3 דולרים לחבית בתוך ימים ספורים. פתיחה מסודרת צפויה לשחרר בהדרגה גם את פקק המכליות ולהוזיל את ההובלה והביטוח, תהליך שצפוי להימשך שבועות. במקביל, חוסר הוודאות ממשיך להזרים כסף לנכסי מקלט, והזהב והכסף זינקו היום לשיאים של חודשים (להרחבה: זינוק הזהב והכסף על רקע הגיאופוליטיקה ונתוני התעסוקה החלשים בארה״ב).
ההכרעה נמצאת עכשיו על שולחנו של חמינאי, שאמור לאשר את הטיוטה שגיבשו טהרן ומסקט, ובינתיים יותר מאלף ספינות ממתינות בשני צידי המצר.
