ברנט מעל 82 דולר: התוכנית האיראנית להורמוז טרפה את הקלפים בשוקי הנפט

שוקי הנפט עברו השבוע טלטלה בשני הכיוונים: ירידה מצטברת של כ-8% על רקע אופטימיות אמריקאית לגבי הסכם שיפתח מחדש את מצר הורמוז, ומיד אחריה זינוק חד. ברנט, חוזה הייחוס העולמי, קפץ 3.8% ל-82.49 דולר לחבית, והנפט האמריקאי מסוג WTI עלה 2.8% ל-77.29 דולר. את המהפך חולל פרסום אחד מטהרן, שהבהיר לשווקים עד כמה העסקה המדוברת רחוקה מסגירה.

קנסות של עד 20% מערך המטען

לפי פרסומים בתקשורת האיראנית, ועדה פרלמנטרית בטהרן דנה במתווה חדש לניהול התנועה במצר. ההצעה חוסמת מעבר של כלי שיט אמריקאיים וישראליים, מרחיבה את האיסור גם למטענים בעלי זיקה ישראלית, וקובעת קנסות של עד חמישית מערך המטען למי שיפר את התנאים. מתווה כזה מעניק לטהרן שליטה בפועל על נתיב שדרכו עובר בשגרה כרבע מסחר הנפט הימי בעולם.

וושינגטון מיהרה לדחות את התנאים. גורם בממשל האמריקאי הבהיר שכל מסלול מעבר זמני יהיה פתוח לחלוטין, חופשי מאישורים מוקדמים, מהיתרים ומאגרות, ושמדובר בנתיב שיט בינלאומי הפתוח לכלל אוניות הסוחר.

מה הפיל את הנפט ב-8% בתחילת השבוע?

שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט העריך שעסקה לפתיחת המצר עשויה להיסגר בתוך ימים, וטראמפ אותת גם הוא שההסכם קרוב מתמיד. התגובה בשווקים הייתה מיידית: ברנט צנח יותר מ-5% ביום מסחר אחד וירד אל מתחת ל-80 דולר לראשונה מאז אמצע יולי. הרגישות הקיצונית לכותרות מזכירה את המשפט האחד מטהרן שהפיל את הנפט ב-5% והחזיר את ברנט ל-92 דולר.

מטהרן נשמעת בינתיים עמדה כפולה: הצהרות שלפיהן וושינגטון מוכנה לשוב למחויבויותיה, לצד הכחשה של מגעים ישירים עם הממשל. עומאן משמשת מתווכת בין הצדדים, ולפי ההערכות בשווקים מתגבש הסכם ביניים שאמור להסדיר את חידוש התנועה המסחרית במצר.

126 דולר בשיא: מה עבר על שוק האנרגיה מאז מרץ?

המצר סגור למעשה מאז מרץ, אז חצה ברנט את רף 100 הדולר לראשונה זה ארבע שנים והמשיך לטפס עד שיא של 126 דולר לחבית. מדובר בשיבוש האספקה החמור ביותר שידע שוק האנרגיה העולמי מאז משבר שנות ה-70. בימים רגילים עוברות דרך הורמוז כ-20 מיליון חביות נפט ביום, כחמישית מהתצרוכת העולמית, לצד כחמישית מהסחר העולמי בגז טבעי נוזלי. פרמיות הביטוח לאוניות באזור זינקו פי ארבעה עד שישה, אלפי ספינות ועשרות אלפי אנשי צוות נתקעו במפרץ, ובשיא המשבר הציעו בעלי המכליות לימאים חצי שנת שכר תמורת חציית המצר.

הזהירות של המשקיעים נשענת גם על ניסיון קרוב: ביוני כבר נחתם הסכם לפתיחת המצר, והוא קרס בתוך ימים ספורים. מכשול מהותי נוסף הוא המוקשים שפוזרו במים, ולפי ההערכות נבחנת אפשרות שמדינות אירופיות יסייעו בפינויים - תהליך שעשוי להימשך שבועות גם אחרי חתימה. להרחבה: סוכנות האנרגיה מזהירה - סגירת הורמוז מחזירה את שוק הנפט לסיכון.

מחירי האנרגיה הגבוהים מזינים את האינפלציה בארה"ב ובאירופה ומקשים על הבנקים המרכזיים בדרך להורדות ריבית, בעוד מניות האנרגיה נהנות מהפרמיה שנבנתה במחיר. פתיחה מלאה של המצר עשויה להחזיר את ברנט לכיוון 70 הדולרים, ואילו עיגון התנאים האיראניים ישאיר את פרמיית הסיכון גבוהה לאורך זמן.