באינווסטק מאמינים באלווריון - מעלים המלצתם ל"קניה"
מניית אלווריון התרסקה אמש (ד') ב-13% בסיום המסחר בוול סטריט. ברקע, הורדת המלצה על ידי בית ההשקעות מרימן קורהן פורד ל"החזק" מ"קניה". בבית ההשקעות מעריכים כי הצפי הוא כי דוחות החברה הקרובים הצפויים להתפרסם באמצע פברואר, לא יציגו שיפור מהותי בתוצאות, וייתכן כי אף גרוע מכך. מנגד, מפרסם היום בנק אינווסטק (ישראל), המלצה חמימה הרבה יותר למניות החברה. בבנק סבורים כי התוצאות יהיו דווקא חיוביות וזאת בשל הביקוש הגובר למוצרי הגישה האלחוטית.
באינווסטק מעריכים כי הכנסות החברה יצמחו פנימית בהשוואה לרבעון הקודם ב-5% ובסה"כ כולל איחוד חלקי של תוצאות חברת אינטרוויב (מאחר ועסקת המיזוג נסגרה רק בדצמבר) ב-8% (תחת הנחה שהכנסות אינטרוויב יסתכמו ברבעון ב-7 מיליון דולר). כך שבסיכום הכנסות אלווריון ברבעון הרביעי יסתכמו ב-56.4 מיליון דולר. ובשנת 2004 ב-202.8 מיליון דולר.
באשר לרווח הגולמי, מעריכים בבנק כי שיעורו יישחק קלות ויעמוד על כ-43.9% בהשוואה ל-44.3% ברבעון הקודם, בשל העובדה ששיעור הרווח הגולמי של אינטרוויב צפוי להיות נמוך יותר מזה של אלווריון.
בבנק מעריכים, כי באופן דומה לשחיקת הרווחיות הגולמית, גם הרווחיות התפעולית תפגע ותרד באחוז מתון, אולם הפגיעה המהותית צפויה לבוא מכיוון ההוצאות החד פעמיות בגין רכישת – InterWave. עוד מעריכים, שחלק גדול מאוד מסכום הרכישה יוכר כהוצאה עבור מו"פ בתהליך, ולכן החברה תעבור באופן חד פעמי להפסד.
בבנק מציינים כי לפני כשבוע ענקית ציוד התקשורת, לוסנט הודיעה על כך שתשלב את מוצרי החברה בפרוטפוליו המוצרים שלה, להערכתם, למרות שהודעה זו חשובה במהותה, לא צופים בבנק לתרומה מהותית להכנסותיה של אלווריון לפני סוף שנת2006, כאשר אלווריון תוכל להציע ציוד Wi- MAX נייד. באופן דומה לא צופים שהמיזוג בין Nextel ל-SRINT היוצר חברת ענק שבבעלותה תדרי 2.5GHZ בכיסוי ארצי, תחל בהספקת שירותי אינטרנט אלחוטי רחב פס בטכנולוגיית Wi- MAX בשנתיים הקרובות .
בבנק סבורים, כי הסיבה להתפתחויות אלו היא שספקיות התקשורת הגדולות בארה"ב ייכנסו באגרסיביות לתחום ה- וי מקס רק כאשר הוא יספק יכולות ניידות, כך שיהווה מוצר משלים הן לדור השלישי והן לאינטרנט הנייח רחב הפס.
באינווסטק מעריכים כי בשנת 2005 אלווריון תסבול מחולשה יחסית, הן בשל החשש שקצב הזמנות מ Telemax יהיה נמוך יותר (נציין שאין לחברה כל וודאות שיהיו הזמנות המשך ממפעיל תקשורת זה שברבעונים האחרונים תרם כ-30% מהכנסות החברה) והן בשל הנמכת ציפיות מהשוק הסיני שמסתבר שבשלב זה איננו תורם באופן משמעותי.
העלמתי הכנסות של 100 אלף שקל לפני עשור - להצהיר עליהן בגילוי מרצון?
למה נוהל גילוי מרצון לא יספק את מה שמצפים ממנו - אנשים יחששו לדווח באופן לא אנונימי ואין ביטול אוטומטי של קנסות, הצמדה וריבית
גילוי מרצון
לאחר למעלה משלוש שנות ציפייה, רשות המסים פרסמה את נוהל הגילוי מרצון החדש - רשות המסים
מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
על פניו, מדובר במהלך חיובי שמטרתו לעודד שקיפות, להגדיל את רשת חייבי המס ולספק לנישומים הזדמנות להסדיר חובות עבר בכפוף לחיסון פלילי. זה גם אמור להגדיל את הקופה
הציבורית מגביית מסים. בפועל קשה לומר שמדובר ב"בשורה" של ממש, וספק בתמריץ אמיתי לחשיפה.
ראשית, בניגוד לנהלים קודמים בנושא זה, הנוהל הנוכחי מציע אך ורק הליך שאינו אנונימי. אנשים צריכים להזדהות כאשר הם מגישים בקשה לנוהל גילוי מרצון. אין כאן כשל של רשות המסים אלא התנגדות של משרד המשפטים, אך המשמעות ברורה: נישומים רבים, שגם כך חוששים מהליך כזה, יירתעו עוד יותר מלהיחשף. מדובר על מחסום בסיסי של אנשים להיחשף מול הרשויות גם מכיוון שהם עשויים לחשוב שהם "סומנו" על ידי רשות המסים. כשמשלבים זאת עם החמרות נוספות, שכעת כתובות במפורש ובעבר היו בגדר "תורה שבעל פה", נוצרת תחושה שהרשות אמנם הפנימה את לקחי העבר אך בחרה לסגור פינות באופן קשיח מדי.
כדי להבין את הבעייתיות, נניח נישום שלא דיווח על הכנסה חייבת בשיעור מס שולי של 100 אלף ש"ח בשנת 2015. אילו היה מדווח במועד, המס היה עומד, נניח, על כ-35 אלף שקל בלבד. כיום, בהליך גילוי מרצון, אותו נישום עשוי למצוא את עצמו מול תוצאה דרמטית:
תשלום על קרן המס בסך של 35 אלף שקל, ריבית והצמדה כ-5 אלף שקל ועל כל אלה מתווסף קנס גרעון של כ-30 אלף שקל נוספים. כלומר, חוב של 35 אלף שקל צומח לפי שלושה ויותר. איזה תמריץ יש כאן לנישום להיחפז ולדווח ביוזמתו? שהרי האמת צריכה להיאמר- אם לא נתגלה עד היום "מחדלו" זה, מה הסבירות שיתגלה אי פעם?
- רשות המסים מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
- האם גילוי מרצון מכשיר העברות כספים חשודים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנוהל החדש מבהיר שאין ביטול אוטומטי של הצמדה וריבית, ואין ביטול של קנסות גרעון אלא בכפוף לשיקול דעת פקיד השומה.
העלמתי הכנסות של 100 אלף שקל לפני עשור - להצהיר עליהן בגילוי מרצון?
למה נוהל גילוי מרצון לא יספק את מה שמצפים ממנו - אנשים יחששו לדווח באופן לא אנונימי ואין ביטול אוטומטי של קנסות, הצמדה וריבית
גילוי מרצון
לאחר למעלה משלוש שנות ציפייה, רשות המסים פרסמה את נוהל הגילוי מרצון החדש - רשות המסים
מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
על פניו, מדובר במהלך חיובי שמטרתו לעודד שקיפות, להגדיל את רשת חייבי המס ולספק לנישומים הזדמנות להסדיר חובות עבר בכפוף לחיסון פלילי. זה גם אמור להגדיל את הקופה
הציבורית מגביית מסים. בפועל קשה לומר שמדובר ב"בשורה" של ממש, וספק בתמריץ אמיתי לחשיפה.
ראשית, בניגוד לנהלים קודמים בנושא זה, הנוהל הנוכחי מציע אך ורק הליך שאינו אנונימי. אנשים צריכים להזדהות כאשר הם מגישים בקשה לנוהל גילוי מרצון. אין כאן כשל של רשות המסים אלא התנגדות של משרד המשפטים, אך המשמעות ברורה: נישומים רבים, שגם כך חוששים מהליך כזה, יירתעו עוד יותר מלהיחשף. מדובר על מחסום בסיסי של אנשים להיחשף מול הרשויות גם מכיוון שהם עשויים לחשוב שהם "סומנו" על ידי רשות המסים. כשמשלבים זאת עם החמרות נוספות, שכעת כתובות במפורש ובעבר היו בגדר "תורה שבעל פה", נוצרת תחושה שהרשות אמנם הפנימה את לקחי העבר אך בחרה לסגור פינות באופן קשיח מדי.
כדי להבין את הבעייתיות, נניח נישום שלא דיווח על הכנסה חייבת בשיעור מס שולי של 100 אלף ש"ח בשנת 2015. אילו היה מדווח במועד, המס היה עומד, נניח, על כ-35 אלף שקל בלבד. כיום, בהליך גילוי מרצון, אותו נישום עשוי למצוא את עצמו מול תוצאה דרמטית:
תשלום על קרן המס בסך של 35 אלף שקל, ריבית והצמדה כ-5 אלף שקל ועל כל אלה מתווסף קנס גרעון של כ-30 אלף שקל נוספים. כלומר, חוב של 35 אלף שקל צומח לפי שלושה ויותר. איזה תמריץ יש כאן לנישום להיחפז ולדווח ביוזמתו? שהרי האמת צריכה להיאמר- אם לא נתגלה עד היום "מחדלו" זה, מה הסבירות שיתגלה אי פעם?
- רשות המסים מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
- האם גילוי מרצון מכשיר העברות כספים חשודים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנוהל החדש מבהיר שאין ביטול אוטומטי של הצמדה וריבית, ואין ביטול של קנסות גרעון אלא בכפוף לשיקול דעת פקיד השומה.
