על רקע המתיחות בין סין לארה"ב - עליבאבא צונחת למרות דוחות טובים
ענקית המסחר המקוון של ג'ק מא ALIBABA GROUP צונחת ב-10% במסחר אחרי הדוחות. החברה דיווחה על רווח למניה של 2.16 דולר והכנסות של 31 מיליארד דולר, מעל לצפי האנליסטים לרווח למניה של 2.11 דולר ובהתאם לצפי ההכנסות. אבל המניה יורדת בגלל הדיווח על ביטול תכניות הפיתוח של זרוע הענן שלה, שגם היו אמורות לעסוק בקידום החברה בתחום ה-AI.
בחודש מרץ הודיעה עליבאבא שהיא מתכוונת להתפצל פנימית לכמה מחלקות, מתחום הקמעונאות המקוונת עד לתחום ה-AI. המהלך הגיע במטרה להשיג יותר ערך למשקיעים שראו את המניה צונחת ב-59% אז ההנפקה בסוף 2019, וזרוע הענן הייתה גולת הכותרת של התכנית החדשה. אבל הגבלות ייצוא השבבים החדשות של ארה"ב טירפדו את המהלך, מהסיבה שזרוע הענן התכוונה להתבסס באופן משמעותי על מו"פ בתחום ה-AI, שמצריך רכישה של שבבים מתאימים שכרגע מיוצרים על ידי חברות אמריקאיות כמו אנבידיה NVIDIA COR ואינטל INTEL CORPORATION .
המניה של עליבאבא צנחה ביותר מ-70% מאז השיא שלה בסוף שנת 2020. בעיקר בגלל לחצים רגולטוריים מתגברים הן מבייג'ינג - כשהחברה ניסתה לרתום לעצמה את כוחן של ענקיות הטכנולוגיה במדינה, והן מוושינגטון - כאשר החברות הסיניות צברו יותר ויותר מוניטין כמסכנות של ביטחון ארה"ב, מה שהביא בסופו של דבר להגבלות של ממשל ביידן על ייצוא שבבים לסין, מתוך כוונה שאלו לא ישמשו חברות סיניות כנגד ארה"ב.
למרות הפגישה של הנשיא ביידן והנשיא שי ג'ינפינג בסן פרנסיסקו אתמול, נראה שאין הרבה סימנים המעידים על התמתנות המתחים הכלכליים בין שתי המעצמות. ביטול תכנית הענן של עליבאבא היא תזכורת מצוינת למלחמה הקרה המתנהלת בין שתי המעצמות, ולאופן בו היא יכולה להביא לאירועים לא צפויים שמשפיעים על חלקים גדולים בכלכלה העולמית, אירועים שיכולים להשפיע גם על מניות סיניות פופולאריות אחרות כמו JD JD.COM , באידו BAIDU.COM , ניו NIO INC ואקספנג XPENG .
- ענקית הפינטק הסינית נכנסת לעולם המטבעות היציבים
- פריצת דרך סינית ב-AI: אנט גרופ מפתחת מודלים זולים בעזרת שבבים מקומיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המגבלות החדשות עלולות להשפיע באופן ישיר ועקיף על יכולות הענן של החברה והיכולת שלנו להציע מוצרים ושירותים בתחום, כמו גם על המשך פעילות תחת חוזים קיימים, ובזאת להשפיע על התוצאות התפעוליות והכלכליות שלנו", כתבה עליבאבא בהצהרה המצורפת לדוחות. החברה הוסיפה שהפגיעה כתוצאה מהמגבלות החדשות צפויות להתבטא בעיקר בחוסר היכולת של החברה לשדרג את היכולות הטכנולוגיות שלה.
- 1.ג'ק מא השעה? 17/11/2023 11:46הגב לתגובה זוהרסו את הכלכלה הסינית.
בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
גוגל, מיקרוסופט, מטא פרסמו דוחות - איך הדוח ומה המניות עשו אחרי המסחר ואיך זה השפיע על אנבידיה?
שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-2% במסחר שלאחר הסגירה, אך כעת באזור האפס, ועדיין מדובר על עלייה של כ-8.5%% בשלושת הימים האחרונים.
(עדכון עם השלכות על השווקים - טראמפ ושי נפגשו - "מקווה שחתימת הסכם סחר תתרחש בקרוב מאוד")
התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת
אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב
אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.
וול סטריט שור (גרוק)המדדים בירידות של עד 1.3%, מטא מתרסקת 12% וגוגל עולה 3%
גוגל מזנקת אחרי דוחות חזקים מהצפוי עם קפיצה בהכנסות וברווח, בעוד מטא ומיקרוסופט נחלשות בעקבות הוצאות גבוהות על השקעות ב-AI; וול סטריט במגמה שלילית מתונה אחרי שפאוול צינן את ההתלהבות מהפחתת ריבית נוספת בדצמבר - אמזון ואפל ידווחו היום איך המניות מגיבות?
המסחר בוול סטריט במגמה שלילית לאור הדוחות המעורבים של ענקיות הטכנולוגיה שדיווחו אתמול, וכן המסרים של הפד' כמו גם את תוצאות הפסגה בין טראמפ לשי. על הדאו יציב, ה-S&P 500 יורד 0.7%, והנאסד"ק יורד 1.3%. מדד הדולר האמריקאי DXY מתחזק ב-0.44% לרמה של 99.66
נקודות מול סל המטבעות.
בשוק האג"ח תשואת אג"ח ל-10 שנים מטפסת ב-3 נקודת בסיס אחת ל-4.11%, ואילו הזהב עולה ב-1.1% לרמה של 3,974 דולר לאונקיה. המטבע האמריקאי מתחזק קלות מול סל המטבעות, אחרי יום תנודתי שבו נחלש בתחילה אבל התאושש עם סיום המסחר באסיה.
עונת הדוחות צפויה להמשיך ולכוון את השוק גם בהמשך היום, עם ענקיות כמו אפל ואמזון שיפרסמו את תוצאותיהן לאחר סיום המסחר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי נתוני הצריכה, המכירות הבינלאומיות והוצאות
ההון, כדי להבין אם ההתאוששות הכלכלית בארה"ב מצליחה להחזיק מול סביבת ריבית גבוהה ואינפלציה שעדיין לא נעלמה לגמרי.
מאקרו
הפד' הוריד את הריבית אתמול ב-0.25% אבל פאוול אכזב את המשקיעים כשאמר "הורדת ריבית נוספת בדצמבר היא לא מובנת מאליה. רחוק מכך" הדברים האלה ציננו את האופטימיות בשוק, והובילו את וול סטריט למחוק את העליות שרשמה מוקדם יותר. בעקבות ההצהרה, ירדו הסיכויים להורדת ריבית נוספת בהחלטת הפד' הקרובה בדצמבר, כפי שמשקפים החוזים העתידיים על הריבית. בנוסף להודעה, הודיע הפד כי החל מה-1 לדצמבר הוא יפסיק את צמצום המאזן שלו. במקום לאפשר לאגרות חוב ממשלתיות בשווי של עד 5 מיליארד דולר להיפדות מדי חודש ללא חידוש, ירכוש הבנק איגרות חוב חדשות כדי לשמור על רמת אחזקות קבועה. כצפוי: הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%; הפד׳ יעצור את צמצום המאזן בדצמבר
- בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות גם תורמים לאי-הודאות. מיקרוסופט דיווחה על רווחים גבוהים מהצפוי אבל גם על הוצאות כבדות סביב השקעות בבינה מלאכותית. מטא איכזבה עם חיוב מס חריג של כמעט 16 מיליארד דולר שהכביד על השורה התחתונה, בעוד שגוגל הציגה את אחת הצמיחות החזקות שלה בשנים האחרונות והצליחה לשפר את סנטימנט המשקיעים בתחום הפרסום הדיגיטלי והענן. בתוך כל זה, ניכרת מגמה חדשה בוול סטריט: המשקיעים כבר פחות מתרגשים מצמיחה בהכנסות ומתרכזים יותר באיזון בין השקעות ב-AI לבין רווחיות לטווח הקצר. סיכמנו עבורכם את דוחות הענקיות אתמול: בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
