דן רוכשת את מסיעי שאשא ב-180 מיליון שקל
דן חתמה על מזכר הבנות לרכישת מסיעי שאשא תמורת 180 מיליון שקל. שאשא מגלגלת כ-200 מיליון שקל בשנה, מפעילה כ-200 כלי רכב ומספקת שירותי הסעות למשרד הביטחון, לחברת החשמל ולגופים נוספים. זו העסקה הראשונה של דן מאז החלפת השליטה בחברה לפני כשלושה חודשים.
דן ממשיכה להתרחב ורוכשת את מסיעי שאשא תמורת 180 מיליון שקל. שאשא, שפועלת כבר 47 שנה, נחשבת לאחת מחברות ההיסעים הגדולות בישראל ומייצרת מחזור שנתי של כ-200 מיליון שקל.
החברה מפעילה כ-200 כלי רכב ומספקת שירותי הסעות לעובדים ולגופים ציבוריים גדולים, בהם משרד הביטחון וחברת החשמל. לפני מספר שנים היא אף בחנה הנפקה לפי שווי של כ-180 מיליון שקל, מהלך שבסופו של דבר ירד מהפרק.
העסקה מחזקת את פעילות ההיסעים של דן, שכבר מחזיקה ביונייטד טורס ובז'ק יולזרי. עם השלמת העסקה, דן תחזיק בפעילות רחבה יותר בתחום ההסעות המאורגנות ותגדיל את החשיפה לחוזים ארוכי טווח מול גופים גדולים.
המהלך מגיע זמן קצר אחרי שינוי השליטה בדן. אופיר קרני וקבוצת משקיעים מוסדיים רכשו את השליטה בחברה לפי שווי של כ-2.8 מיליארד שקל. בין המשקיעים נמצאים כלל ביטוח, לאומי פרטנרס ומזרחי טפחות אינווסט.
דן עצמה כבר פועלת הרבה מעבר לקווי אוטובוסים עירוניים. היא מעורבת בפרויקטים של רכבות קלות, נתיבים מהירים ומכרזי תחבורה ותשתית, והרכישה של שאשא מוסיפה לה פעילות נוספת בתחום ההיסעים הפרטיים.
שוק התחבורה ממשיך למשוך הון מוסדי. קיסטון מכרה השנה 10% מאגד למיטב לפי שווי של כ-6 מיליארד שקל, וגם מטרופולין ובון תור פועלות כיום תחת קבוצות השקעה גדולות.
העניין של המוסדיים בחברות התחבורה מוסבר בעיקר באופי ההכנסות. מכרזי הפעלה מול המדינה נמשכים שנים ארוכות, חלק מהתשלומים צמוד למדד או לעלויות דלק, והתזרים צפוי יחסית. עבור גוף שמנהל כסף פנסיוני זה נכס שמתנהג דומה לתשתית, עם הגנה חלקית מאינפלציה. הצד השני של המטבע הוא חשיפה גבוהה לעלות העבודה ולמחסור בנהגים, שנים מהנושאים הכאובים בענף בשנים האחרונות.
המחיר בעסקה משקף לשאשא שווי של כ-0.9 מהמחזור השנתי שלה. בענף שבו שיעורי הרווח מושפעים מאוד מעלויות נהגים, דלק, תחזוקה ופחת, הנתון המרכזי להמשך יהיה הרווח התפעולי של שאשא והיכולת של דן לשלב אותה בתוך הפעילות הקיימת.
דן מגיעה לעסקה כשהבעלים החדשים מחזיקים גם אופציה להגדיל את השליטה בחברה לכ-75%, ובהמשך קיימת אפשרות להנפקה בבורסה. רכישת שאשא מגדילה את היקף הפעילות כבר בשלב מוקדם אחרי החלפת השליטה.
