ג'יי.פי מורגן מקפיץ את היעד לאיירן - אבל מניית ה-AI לא מצטרפת לחגיגה

איירן Iris Energy -0.21%  ממשיכה להתרחק מהזהות שלה כחברת כריית ביטקוין ולבסס את עצמה כספקית תשתיות מחשוב לבינה מלאכותית. המהלך הזה עומד כעת במרכז ההמלצה החדשה של ג'יי.פי מורגן, ששדרג ביום שני את המניה מ״ביצועי חסר״ ל״ביצועי יתר״.

האנליסט ריצ'רד צ'ו העלה במקביל את מחיר היעד למניה מ-46 ל-65 דולר. היעד החדש משקף אפסייד של כ-48% ביחס למחיר הסגירה של יום שישי, שעמד על 43.83 דולר. למרות השדרוג, תגובת השוק היתה מתונה ואף שלילית. מניית איירן ירדה ביום שני לכ-43.77 דולר, לאחר שסיימה את יום שישי בעלייה של 0.4%. מתחילת החודש, עם זאת, המניה עדיין מציגה עלייה של כ-18%.

המעבר מביטקוין ל-AI תופס תאוצה

בג'יי.פי מורגן מעריכים כי איירן הצליחה למצב את עצמה כשחקנית משמעותית בתחום הנאו-קלאוד, שוק שבו חברות מתמחות מספקות כוח מחשוב מתקדם לענף ה-AI. התחום מזוהה בין היתר עם קורווייב, שהיתה אחת החלוצות במודל העסקי הזה.

אחד הנתונים שתומכים בתזה החיובית הוא הצמיחה החדה בהכנסות משירותי ענן ל-AI. ברבעון הפיסקלי הרביעי דיווחה איירן על זינוק רבעוני של 110% בהכנסות מהתחום, לצד הרחבת בסיס הלקוחות.

לפי ג'יי.פי מורגן, גם הקשר האסטרטגי עם אנבידיה תרם לחיזוק מעמדה של החברה. בנוסף, העסקאות הגדולות של איירן כוללות שיתופי פעולה עם אנבידיה ומיקרוסופט, והחברה הגבירה את הפעילות מול חברות נוספות שמפתחות מודלי שפה גדולים.

יתרון לבעלות על מרכזי הנתונים

יתרון נוסף שמציינים בבנק הוא העובדה שאיירן מחזיקה בעצמה במרכזי הנתונים שלה. המבנה הזה מאפשר לה שליטה טובה יותר בעלויות, לעומת חברות שתלויות במידה רבה בתשתיות חיצוניות. גם תנאי התמחור בענף הפכו אטרקטיביים יותר. לפי ג'יי.פי מורגן, מחירי החוזים בתחום עלו לטווח של 15 עד 20 דולר לוואט, לעומת 10 עד 15 דולר בעבר, והם עשויים להמשיך לעלות בהתאם לסוג המעבדים הגרפיים ולמשך החוזה.

וול סטריט מעריכה כי עד סוף העשור איירן עשויה להפסיק לחלוטין את פעילות כריית הביטקוין ולהשלים את המעבר למחשוב ענן ל-AI. בכך החברה צפויה לצמצם בהדרגה את התלות בפעילות הכרייה עתירת האנרגיה.

השוק עדיין חושש מקצב ההשקעות ב-AI

הסיכון המרכזי לתזה החיובית הוא האטה בקצב ההשקעות בתשתיות AI. ביום שני נרשמה חולשה רחבה בענף לאחר שמנהלים בכירים ובהם אילון מאסק, סם אלטמן ודריו אמודיי קראו להאט את קצב הפיתוח של מערכות בינה מלאכותית.

הלחץ הורגש היטב במניות הטכנולוגיה. אינטל ו-AMD ירדו בכ-6%, מארוול נפלה ב-6.7%, מיקרון איבדה כ-7%, וגם Coherent, Corning ו-Lumentum ירדו ביותר מ-7% כל אחת. אנבידיה ירדה בכ-3.2%, בעוד קורווייב נחלשה ביותר מ-6%.

• טראמפ נגד ראשי ה-AI: "יש קונספירציה חולה נגד AI ומרכזי נתונים"
• סיילספורס זינקה 23%, ועכשיו צריכה להוכיח שה-AI מחזיר צמיחה

למרות התנודתיות בענף, הקונצנזוס בוול סטריט לגבי איירן נותר חיובי. מבין 17 גופים, ההמלצה הממוצעת על המניה היא "קנייה", עם מחיר יעד ממוצע של 81.43 דולר - גבוה משמעותית ממחירה הנוכחי.