סינג'נטה בדרך להנפקת ענק בהונג קונג: מכוונת לגייס לפחות 5 מיליארד דולר
משוויץ למזרח: ענקית הזרעים וחומרי ההדברה שבשליטת סינוכם הסינית הגישה בקשה חסויה להנפקה; הגיוס עשוי להגיע עד 10 מיליארד דולר, אך הסכום, העיתוי והשווי עדיין לא נקבעו סופית
ענקית הזרעים וחומרי ההדברה סינג'נטה גרופ מתקדמת לקראת הנפקה ראשונה לציבור בבורסת הונג קונג, במהלך שעשוי להפוך לאחת ההנפקות הגדולות בשוק המקומי בשנים האחרונות. החברה, שבסיסה בבזל שבשוויץ ונמצאת בשליטת סינוכם (Sinochem) הסינית, הגישה באופן חסוי מסמכים לקראת ההנפקה, כאשר לפי מקורות המעורים בנושא היא מכוונת לגייס לפחות 5 מיליארד דולר. בהתאם לתגובת השוק, סכום הגיוס עשוי להגיע עד 10 מיליארד דולר.
החברה מקווה להשלים את ההנפקה עד סוף 2026 או בתחילת 2027, בכפוף לאישורים הרגולטוריים ולתנאי השוק. עם זאת, גודל ההנפקה, העיתוי והשווי שייקבע לסינג'נטה עדיין אינם סופיים. אם ההנפקה אכן תגיע להיקף של 10 מיליארד דולר, היא עשויה להיות הגדולה ביותר בהונג קונג מאז 2010.
מהרכישה הסינית להנפקה מחודשת
סינג'נטה המקורית הוקמה בשנת 2000 בעקבות מיזוג פעילויות החקלאות של נוברטיס ואסטרהזנקה. החברה הפכה לאחת השחקניות הגדולות בעולם בתחום הזרעים וההגנה על גידולים, עם פעילות ביותר מ-90 מדינות.
ב-2017 השלימה ChemChina, חברת הכימיקלים הממשלתית הסינית, את רכישת סינג'נטה בעסקה בשווי של יותר מ-43 מיליארד דולר. במסגרת העסקה שילמה ChemChina 465 דולר עבור כל מניה, וסינג'נטה נמחקה מהמסחר בבורסת SIX בשווייץ ומניית ה-ADS שלה נמחקה מהבורסה בניו יורק. בסופו של התהליך החזיקה ChemChina בכ-94.7% ממניות סינג'נטה.
בהמשך שולבה ChemChina במסגרת סינוכם הולדינגס, וכיום סינג'נטה גרופ היא חברה בת בבעלות מלאה ועקיפה של סינוכם הולדינגס. פעילות הקבוצה כוללת זרעים, חומרי הגנה על הצומח וטכנולוגיות ושירותים בתחום החקלאות.
ניסיון ההנפקה בשנגחאי בוטל
המהלך הנוכחי אינו הניסיון הראשון של סינג'נטה לחזור לשוק הציבורי. החברה הגישה ב-2021 בקשה להנפקה בבורסת שנגחאי, אך ב-2024 משכה את הבקשה, כשהחברה הסבירה את המהלך בתנאי השוק התנודתיים.
לאחר מכן עברה תשומת הלב להונג קונג, ובמהלך 2026 נבחנה האפשרות להגיש שם בקשה להנפקה. התוכנית התעכבה, בין היתר, על רקע התנודתיות שנוצרה בעקבות המלחמה במזרח התיכון והשלכותיה על מחירי חומרי הגלם ועל ענף החקלאות. כעת החברה חוזרת לקדם את המהלך.
הגשה חסויה מאפשרת לחברה להתקדם מול הרשויות לפני פרסום מלא של מסמכי ההנפקה לציבור. בשלב זה מדובר בתהליך שנמצא עדיין תחת בחינה, ולכן אין ודאות שההנפקה תצא לפועל במתכונת הנוכחית.
לפי רויטרס, אחת המטרות של ההנפקה היא להפחית את החוב של החברה ולממן השקעות בטכנולוגיות חקלאיות חדשות. המהלך מגיע בתקופה שבה שוק ההנפקות בהונג קונג התאושש משמעותית. לפי נתונים שפורסמו ברויטרס, החברות שהשלימו הנפקות בבורסה המקומית גייסו השנה 45.8 מיליארד דולר, לעומת 24 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. אם סינג'נטה אכן תגייס סכום של 5 מיליארד דולר ומעלה, היא תצטרף לשורה של הנפקות גדולות שמחזקות את מעמדה של הונג קונג כשוק לגיוסי הון של חברות סיניות ובינלאומיות.
שוק החקלאות עדיין מתמודד עם אתגרים
סינג'נטה מגיעה להנפקה המתוכננת בתקופה לא פשוטה עבור ענף החקלאות. לפי רויטרס, מכירות החברה ברבעון השני ירדו ב-7% ל-5.7 מיליארד דולר, בעוד שה-EBITDA ירד ב-2%. החברה מעריכה כי תנאי השוק עשויים להשתפר, בין היתר אם אספקת הגז תתייצב.
החברה פועלת בשני תחומים מרכזיים: הגנת הצומח, הכוללת קוטלי עשבים, קוטלי חרקים וקוטלי פטריות, ותחום הזרעים, הכולל בין היתר תירס, סויה, חמניות, דגנים וזרעי ירקות. פעילותה הגלובלית כוללת כ-50 אלף עובדים ביותר מ-90 מדינות.
בשלב זה, ההנפקה עדיין אינה עסקה סגורה. סינג'נטה לא מסרה פרטים רשמיים על היקף הגיוס, השווי או לוח הזמנים, ומסרה כי היא אינה מגיבה לספקולציות בשוק. בנוסף, פעילות החברה בתחום הזרעים נחשבת רגישה מבחינה רגולטורית בסין, ולכן ייתכן שהליך האישור יהיה מורכב יותר.
