המניות יורדות על רקע הקריאה להאט את ה-AI, והנפט מזנק מעל 107 דולר

המניות והחוזים העתידיים יורדים אחרי שראשי חברות הבינה המלאכותית הגדולות קראו להאט את קצב פיתוח הטכנולוגיה. הקריאה מעלה סימני שאלה על הסקטור שהוביל את העליות השנה. הנפט, במקביל, מזנק.

החוזים על הנאסד"ק 100 יורדים 1.2%, והחוזים על ה-S&P 500 יורדים 0.5%. גם המניות באירופה צפויות להיפתח בירידות, והחוזים על היורוסטוקס 50 נסוגים 0.3%.

באסיה מדד MSCI לאזור האוקיינוס השקט יורד 0.6%. הבולט בירידות הוא מדד הקוספי הקוריאני, שנופל 2.4% ומשמש מדד מקובל לתיאבון ההשקעה בבינה מלאכותית. יצרניות השבבים SK הייניקס וסמסונג יורדות, וסופטבנק צונחת בטוקיו עד 13% אחרי שמנכ"ל OpenAI סם אלטמן אמר שהחברה לא תונפק השנה.

הנפט חוצה 107 דולר אחרי סגירת צינור סעודי

חבית ברנט מטפסת 3.2% ל-107.95 דולר, ו-WTI עולה באותו שיעור ל-103.30 דולר. שתי סיבות מזינות את העלייה: סעודיה סגרה צינור נפט מרכזי בעקבות תקיפות כטב"מים, ופגישה מתוכננת בין איראן למדינות המפרץ נדחתה.

נפט מעל 100 דולר הוא בדיוק מה שבנקים מרכזיים לא רוצים לראות בשבוע שבו הם מחליטים על ריבית. הוא מזין את האינפלציה ישירות, ובעיקר דרך הנגזרות שלו כמו סולר, שמתגלגלות לעלויות הובלה ולמחירי מוצרים.

התשואה ל-10 שנים על סף 5%

אגרות החוב האמריקאיות שומרות על הירידות מהשבוע שעבר, והתשואה לעשר שנים עומדת על 4.98%. השוק לא נעל מעל רמת 5% מאז 2007.

מה שדחף אותה לשם היה נתון אינפלציה גבוה מהצפוי, שחיזק את התרחיש של ריבית גבוהה יותר. סוחרי החוזים מתמחרים כעת סיכוי של כ-90% שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית ביום רביעי.

הדולר מתחזק, ומדד הדולר של בלומברג עולה 0.2%. היורו נחלש 0.2% ל-1.1571 דולר, והין נחלש 0.3% ל-154.06 ליחידת דולר. הזהב יורד 0.4% לכ-4,333 דולר לאונקיה, כי ריבית גבוהה יותר מייקרת את עלות ההחזקה בנכס שאינו נושא תשואה. ביטקוין עולה 0.2% לכ-77,490 דולר.

שלוש החלטות ריבית, ושאלה אחת גדולה

השבוע הזה יכול לעצב מחדש את תמונת המדיניות המוניטרית לשארית השנה. הפד מחליט ביום רביעי, הבנק המרכזי באנגליה ביום חמישי, ובנק יפן ביום שישי. שניים מהשלושה צפויים להדק.

• הקבוצה שנסחרת בחצי ממחירה
• ההתנגדות המקומית הפכה לסיכון על מניות ה-AI

ומעל הכול מרחפת השאלה שנפתחה בסוף השבוע. מנכ"ל אנתרופיק דריו אמודיי הודיע בשבת שהחברה תוסיף מנגנוני בטיחות, ובהם הערכות של גורם שלישי בלתי תלוי, וקרא לתעשייה כולה להאט את פיתוח המודלים המתקדמים. אלטמן תמך בהצעה, ואילון מאסק הצטרף. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, מנגד, המעיט בחשיבות האזהרות.

מבחינת המשקיעים השאלה מעשית: האם ההאטה הזאת תקצץ בהוצאות של החברות, ומה זה יעשה לציפיות הרווח לאורך כל שרשרת האספקה. מניות שנסחרות במכפילים גבוהים רגישות במיוחד לכל סימן להאטה בהשקעות. מנגד, יש מי שמעריכים שהתיקון יהיה קצר, כי הביקוש לתשתיות מחשוב נשאר חזק.

ההערכה הרווחת בשוק היא שההשקעה בפיתוח עצמה אינה צפויה לרדת, ושמדובר בשינוי קצב ולא בעצירה. אבל כל עוד לא ברור עד כמה ההאטה תגיע, המשקיעים נשארים זהירים.

עוד בזירה

אנתרופיק בחרה בנאסד"ק כזירת המסחר להנפקה המתוכננת שלה, שעשויה להיות מהגדולות אי פעם. ובמקביל, אלטמן אמר בריאיון ש-OpenAI לא תונפק השנה, מפני שהחברה מתמקדת בטיפול בסוגיות בטיחות.

בשאר אסיה התמונה מעורבת: הטופיקס ביפן עולה 0.6%, ההאנג סנג בהונג קונג עולה 0.4%, מדד שנחאי עולה 0.2%, והמדד האוסטרלי כמעט ללא שינוי. התשואה היפנית לעשר שנים עומדת על 2.985%, והאוסטרלית יורדת שתי נקודות בסיס ל-5.35%.

• למה הדרך של התשואה ל-5% חשובה יותר מהמספר עצמו
• המפעל במלזיה שמסמן לאן הולך הייצור העולמי

ובתל אביב, המסחר נפתח על רקע כל אלה. כאן אפשר לעקוב אחרי הסקירה מהבורסה המקומית, כולל המניות שמובילות את התנועה ומה שקורה למדדי הדגל.