לארי אליסון ביטל מכירת מניות ב-7.5 מיליארד דולר - אז למה אורקל יורדת?
מייסד אורקל ביטל תוכנית למכירת 50 מיליון מניות, מבלי שמכר בפועל מניה אחת; בדרך כלל מהלך כזה היה מתקבל בחיוב, אבל המניה יורדת בכ-4.5% - מה הסיבה?
מניית אורקל Oracle Corp -4.62% יורדת בכ-4.5% לאחר שהחברה דיווחה כי המייסד וסמנכ"ל הטכנולוגיות, לארי אליסון, ביטל תוכנית שנועדה לאפשר לו למכור עד 50 מיליון מניות של החברה - בשווי של כ-7.5 מיליארד דולר לפי מחירי השוק הנוכחיים.
התוכנית אומצה ב-22 ביוני במסגרת מנגנון 10b5-1, שמאפשר לבכירים בחברות ציבוריות לקבוע מראש תוכנית אוטומטית למכירת מניות. המנגנון נועד לצמצם את הסיכון לטענות למסחר על בסיס מידע פנים, מאחר שהעיתוי והתנאים למכירה נקבעים מראש.
אלא שבפועל אליסון לא מכר אף מניה במסגרת התוכנית, ואורקל מסרה כי אין לו כיום תוכניות נוספות למכור מניות של החברה. התוכנית המקורית הייתה אמורה להישאר בתוקף עד 24 באוקטובר.
באופן רגיל, ביטול של מכירה בהיקף כזה יכול היה להיתפס דווקא כאיתות חיובי: בעל השליטה והמייסד מחליט שלא לממש מיליארדי דולרים מהחזקתו. אליסון עדיין מחזיק ביותר מ-40% מאורקל, וחלק גדול מהונו האישי קשור ישירות לביצועי המניה.
אלא שהפעם השוק מתמקד פחות בעצם ביטול המכירה ויותר במה שקורה מסביב ובעיקר במניות ה-AI. אורקל הפכה בשנים האחרונות לאחת החברות המזוהות ביותר עם גל ההשקעות בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית, בעיקר דרך פעילות הענן שלה והקשרים העסקיים עם חברות כמו OpenAI.
במקביל, ההתפתחויות סביב OpenAI מוסיפות ללחץ. סם אלטמן שלל בראיון שפורסם בסוף השבוע אפשרות להנפקת החברה במהלך 2026, ובמקביל הצטרף לקריאות להאט את קצב ההתקדמות של מודלי ה-AI המתקדמים כדי לאפשר למנגנוני הבטיחות להדביק את קצב הפיתוח. עבור השוק, מדובר בעוד גורם שממתן את הציפיות סביב קצב ההתרחבות של תעשיית ה-AI.
אורקל נסחרה בתקופה האחרונה במידה מסוימת גם כחשיפה עקיפה לצמיחה של OpenAI ולביקוש העצום שהיא מייצרת לתשתיות מחשוב. לכן, כל שינוי בציפיות לגבי קצב ההשקעות של OpenAI, תוכניות ההתרחבות שלה או האפשרות להנפקתה משפיע גם על הסנטימנט כלפי אורקל.
לכך מצטרף גורם נוסף שמלווה את אורקל בחודשים האחרונים - החוב. החברה משקיעה סכומים גדולים מאוד בהקמת תשתיות ומרכזי נתונים כדי לעמוד בביקוש לענן ול-AI, והמשקיעים עוקבים מקרוב אחר השאלה עד כמה ההכנסות העתידיות יצדיקו את קצב ההשקעות ואת הגידול במינוף.
למרות תוצאות חזקות בתחום תשתיות הענן, מניית אורקל ירדה בכ-23% מתחילת השנה, בזמן שמדד S&P 500 עלה בכ-12%. הירידה היום משתלבת גם בחולשה רחבה יותר במניות הקשורות ל-AI, לאחר שהוויכוח סביב קצב פיתוח המודלים והסיכונים הנלווים אליהם חזר למרכז הבמה.
- יממה אחרי שנחשפה, אליסון ביטל את תוכנית המכירה של 7.5 מיליארד דולר במניות אורקל
- אליסון נערך למכירה של 7.5 מיליארד דולר
אליסון, שהקים את אורקל ב-1977, ממשיך להיות הדמות המרכזית בחברה גם כמעט חמישה עשורים לאחר הקמתה. תחת הנהגתו עברה אורקל מחברת מסדי נתונים מסורתית לאחת השחקניות הגדולות בשוק תשתיות הענן - וכיום חלק משמעותי מהתזה של המשקיעים במניה נשען על יכולתה לקחת נתח מההשקעות האדירות סביב בינה מלאכותית.
