דירוג קופות הגמל להשקעה - מה עשתה הקופה שלכם באוגוסט?

אוגוסט החזיר גם את הביצועים של קופות הגמל להשקעה לטריטוריה חיובית. אחרי הירידות שראינו ביולי, המסלול הכללי רשם תשואה ממוצעת של 1.37%, בעוד המסלול המנייתי עלה ב-2.36%. התמונה דומה מאוד לזו שראינו בקרנות ההשתלמות, שבהן הממוצע עמד באוגוסט על 1.36% במסלול הכללי ועל 2.36% במסלול המנייתי.

וגם המנצחת פה זהה: אלטשולר שחם סיימה את אוגוסט במקום הראשון בשני המוצרים ובשני המסלולים. בגמל להשקעה היא מציגה תשואה של 1.98% במסלול הכללי ו-3.40% במסלול המנייתי, אחרי שגם בחודשים האחרונים נרשם שיפור יחסי בביצועיה. בקרנות ההשתלמות היא הובילה באוגוסט עם 1.93% בכללית ו-3.49% במנייתית.

השיפור מגיע בעיתוי מעניין עבור אלטשולר. ווישור מקדמת את רכישת השליטה באלטשולר שחם פיננסים אחרי תקופה ארוכה שבה בית ההשקעות התקשה בתחרות על התשואות. הנתונים האחרונים עדיין לא מוחקים את הפער שנצבר לאורך השנים, אבל הם כן מצביעים על שינוי בטווח הקצר: אלטשולר עוברת בחודשים האחרונים מהחלק התחתון של טבלאות התשואות אל הצמרת.

יולי הציג תמונה כמעט הפוכה. הראל, שסיימה את יוני במקום האחרון בשני מסלולי הגמל להשקעה, זינקה ביולי למקום הראשון עם תשואה של 0.43% בכללית ו-0.86% במנייתית. כלל עשתה את הדרך ההפוכה וסיימה אז אחרונה בשני המסלולים. אוגוסט שוב מערבב את הדירוג החודשי: הראל יורדת למרכז הטבלה, כלל משתפרת, ואלטשולר תופסת את המקום הראשון.

המניות עלו, אבל השקל המשיך לקזז חלק מהתשואה

הרקע לאוגוסט היה חיובי ברוב אפיקי ההשקעה. מדד ת"א 35 עלה ב-1.1%, ת"א 125 הוסיף 0.9% ות"א 90 עלה ב-0.2%, בעוד יתר 60 ירד ב-2.9%.

בוול סטריט העליות היו חדות יותר. S&P 500 עלה ב-3.3%, הנאסד"ק הוסיף 5% והדאו ג'ונס עלה ב-1.9%. גם בחלק מהשווקים מחוץ לארה"ב נרשמו עליות חדות, כאשר הניקיי היפני עלה ב-7.9% ומדד השווקים המתפתחים בכ-10%.

מנגד, השקל התחזק בכ-2.3% מול הדולר, ולכן חלק מהעליות בשווקים בחו"ל נשחקו במונחים שקליים. זהו היפוך לעומת יולי, אז דווקא התחזקות הדולר סייעה לרכך את הירידות בוול סטריט עבור החוסך הישראלי.

גם האג"ח המקומי סיפק רוח גבית. מדד האג"ח הקונצרני הכללי עלה בכ-0.4%, תל בונד 20 ותל בונד 60 הוסיפו כ-0.5%, וגם באג"ח הממשלתיות נרשמו עליות. השילוב בין מניות חיוביות לאג"ח חיובי תרם במיוחד למסלול הכללי.

גמל להשקעה - מסלול כללי

המסלול הכללי בגמל להשקעה רשם באוגוסט תשואה ממוצעת של 1.37%, כשכל הגופים מסיימים את החודש בעלייה. אלטשולר שחם מובילה עם 1.98%, בפער ניכר מהממוצע.

• הראל מחלקת 10,000 שקל לכל עובד - אחרי רבעון של יותר ממיליארד שקל רווח
• הראל פיננסים נכנסת לקרנות הגידור: רוכשת 50.1% מטוליפ קפיטל

אחריה מיטב עם 1.68%, אינפיניטי עם 1.47%, מור עם 1.44%, כלל ומנורה עם 1.41% כל אחת. הפניקס מציגה 1.28%, מגדל 1.24%, הראל וילין לפידות 1.23% כל אחת, ואנליסט מסיימת אחרונה עם תשואה של 0.73%.

אצל אלטשולר מדובר בשיפור משמעותי ביחס ליולי, אז ירדה ב-0.36% והייתה במרכז הטבלה. גם כאן היא ממשיכה את המגמה שאנחנו רואים בחודשים האחרונים - שיפור בתשואות החודשיות, אבל עדיין ללא שינוי דרמטי בדירוגים המצטברים.

מתחילת השנה כלל ממשיכה להוביל עם תשואה של 8.28%. מור במקום השני עם 7.56%, מנורה עם 6.93%, מיטב עם 6.90%, אלטשולר עם 6.77%, מגדל עם 6.73%, הפניקס עם 6.54%, אנליסט עם 6.25%, אינפיניטי עם 6.12%, הראל עם 6.05% וילין לפידות במקום האחרון עם 5.35%. הממוצע המערכתי מתחילת השנה עומד על 6.68%.

הפער בין הדירוג החודשי לדירוג השנתי בולט. אלטשולר ראשונה באוגוסט, אבל כלל, שמסיימת את החודש רק במקום החמישי במשותף, ממשיכה להוביל מתחילת השנה. הראל נמצאת הפעם בחלק התחתון של הטבלה החודשית, אחרי שהובילה ביולי.

בטווח של שלוש שנים התמונה משתנה שוב. הראל מובילה עם תשואה מצטברת של 45.12%, כשכלל קרובה אליה עם 44.84%. אחריה הפניקס עם 43.21%, מיטב עם 43.11%, מגדל עם 42.50%, מנורה עם 42.20%, מור עם 41.94%, אנליסט עם 40.67%, אינפיניטי עם 40.39%, אלטשולר עם 38.88% וילין לפידות במקום האחרון עם 38.37%. הממוצע המערכתי לשלוש שנים עומד על 41.93%.

• דירוג קרנות ההשתלמות - מה עשתה קרן ההשתלמות שלך באוגוסט?
• כמה תעלה לכם הבריאות בגיל 80?

כך שאלטשולר אמנם מובילה את אוגוסט, אבל בטווח של שלוש שנים היא עדיין נמצאת כמעט בתחתית המסלול הכללי. השיפור החודשי בולט, אבל הדרך לסגירת הפערים שנצברו בשנים האחרונות עדיין ארוכה.

גמל להשקעה - מסלול מנייתי

גם במסלול המנייתי אלטשולר שחם תופסת את המקום הראשון, עם תשואה של 3.40% - יותר מנקודת אחוז מעל הממוצע הענפי שעומד על 2.36%.

מור במקום השני עם 2.63%, מיטב עם 2.60% והפניקס עם 2.59%. הראל, שהובילה את יולי, יורדת למקום החמישי עם 2.33%. אחריה אינפיניטי עם 2.15%, אנליסט עם 2.02%, כלל עם 1.98%, מגדל עם 1.97% וילין לפידות עם 1.91%. למנורה אין במסלול זה נתון בר-השוואה.

גם כאן בולט השינוי אצל אלטשולר. ביוני היא הייתה מהגופים החזקים ביותר וביולי סיימה בחלק העליון של הטבלה. באוגוסט היא כבר מובילה בפער. שלושה חודשים רצופים של ביצועים יחסיים טובים מתחילים לייצר מגמה, גם אם מוקדם עדיין להסיק ממנה על שינוי ארוך טווח.

מתחילת השנה כלל ממשיכה להוביל את המסלול המנייתי עם תשואה של 13.70%. מור קרובה אחריה עם 13.21%. מיטב עם 11.28%, הפניקס עם 10.81%, אלטשולר עם 10.53%, מגדל עם 10.51%, אנליסט עם 10.20%, אינפיניטי עם 9.48%, הראל עם 9.41% וילין לפידות עם 9.40%. הממוצע המערכתי מתחילת השנה עומד על 10.85%.

כלל היא דוגמה טובה לפער בין חודש בודד לתקופה ארוכה יותר. ביולי היא סיימה אחרונה במסלול עם ירידה של 1.49%, ובאוגוסט היא שוב נמצאת בחלק התחתון עם 1.98%, מתחת לממוצע הענפי. למרות זאת, היא ממשיכה להוביל את כל הגופים מתחילת 2026.

בטווח של שלוש שנים הראל ממשיכה להוביל בפער גדול עם תשואה מצטברת של 88.05%. אחריה כלל עם 78.83% ומור עם 78.81% - פער זעיר של שתי מאיות בלבד. מיטב מציגה 77.47%, הפניקס 76.13%, מגדל 75.85%, אנליסט 69.97%, אינפיניטי 69.63%, ילין לפידות 68.45%, ואלטשולר שחם במקום האחרון עם 65.63%. הממוצע המערכתי עומד על 74.88%.