אנבידיה והשבבים נחלשים במסחר המוקדם; החוזים על הנאסד"ק יורדים ב-1.6%
החוזים על נאסד"ק 100 יורדים בכ-1.6%, החוזים על S&P 500 נחלשים בכ-0.7% והחוזים על הדאו יורדים בכ-0.2%. השבבים סופגים את עיקר הירידות אחרי קריאה בענף ה-AI להאט את קצב שיפור המודלים, ובמקביל הנפט נסחר סביב 108 דולר והפד מתקרב להחלטת ריבית ביום רביעי
וול סטריט נראית בדרך לפתוח את השבוע בירידות. ביום שישי המדדים עוד סגרו בעליות של כמעט 1%, אבל סוף השבוע שינה את הטון. החוזים על הנאסד"ק מושכים את השוק למטה, והירידות מגיעות בעיקר ממניות השבבים.
הסיפור של הבוקר רחב יותר מנפט וריבית. חברות הבינה המלאכותית המובילות מדברות על האטה מבוקרת בקצב השיפור של המודלים, על רקע חשש שהמערכות כבר מתחילות לשפר את הדור הבא של עצמן מהר יותר מהקצב שבו אפשר לבדוק ולפקח על ההתפתחות. מדובר בקריאה ליותר בדיקות, יותר זמן ויותר פיקוח חיצוני.
בשוק, זה מספיק כדי להכביד על מניות שתלויות בהשקעות גדולות בשרתים ובשבבים.
להרחבה: מנכ"ל אנתרופיק קורא להאט את שיפור המודלים, ואלטמן ומאסק מצטרפים.
אנבידיה מובילה את הירידות במסחר המוקדם. מאחוריה נחלשות גם AMD, מיקרון וברודקום. באסיה כבר נרשמה מגמה דומה: סמסונג ו-SK הייניקס יורדות, כאשר תחום הזיכרון והמוליכים למחצה נמצא בחוליה הראשונה של שרשרת מרכזי הנתונים.
אם ההשקעות ב-AI יואטו אפילו במעט, הביקוש לשבבים עלול להיפגע במהירות. בשלב הזה זו בעיקר תגובה חדה של סקטור שנסחר במכפילים גבוהים ומורגל לצמיחה מהירה.
הקריאה הזו מגיעה אל שוק שכבר רגיש מאוד לריבית. ביום רביעי הפד אמור להחליט, והחוזים מגלמים יותר מ-80% להעלאה של 0.25 נקודת אחוז, לטווח של 3.75% עד 4%. תשואת האג"ח ל-10 שנים נעה סביב 4.85% עד 5%.
כשממשלת ארה"ב משלמת כמעט 5%, קשה יותר להצדיק מניית שבבים במכפיל גבוה בלי שהשוק יבחן מחדש אם קצב הצמיחה עדיין מצדיק את המחיר.
להרחבה: השבוע בוול-סטריט: החלטת הריבית, תשואות של 5% ונפט מעל 100 דולר
- אנבידיה שוקלת 10 מיליארד דולר באנתרופיק, לקראת הנפקה בשווי עד 2 טריליון
- נעילה ירוקה בוול-סטריט; דל ו-HPE זינקו ב-12%, סופר מיקרו קפצה ב-7%
הנפט מוסיף שכבה נוספת. ברנט נסחר סביב 108 דולר לחבית אחרי שסעודיה השביתה את צינור המזרח-מערב, הנתיב שעקף את מצר הורמוז והזרים בחודשים האחרונים מיליוני חביות ביום לים האדום.
אנרגיה יקרה עלולה להקשות על ירידת האינפלציה, ואינפלציה עיקשת מחזקת את הסיכוי לריבית גבוהה יותר. עבור מניות השבבים מדובר בשילוב מורכב: כסף יקר יותר מצד אחד, וסימן שאלה סביב קצב ההשקעות ב-AI מצד שני.
יום שישי עוד נראה כמו הפוגה. הדאו עלה 0.98% ל-52,573 נקודות, S&P 500 עלה 0.86% ל-7,657 והנאסד"ק עלה 0.96% ל-26,333. אחרי נתון האינפלציה של אוגוסט השוק ניסה להתייצב.
מתחילת השבוע שעבר המגמה הייתה חלשה יותר: הדאו ירד כ-1.6%, ומניות השבבים כבר ספגו ירידות גם לפני הכותרות של סוף השבוע.
להרחבה: אינפלציה של 3.4% ונפט סביב 100 דולר: הפד צפוי להעלות את הריבית ביום רביעי
מה שמעניין כעת הוא מעבר לירידה הצפויה בנאסד"ק עם פתיחת המסחר. השאלה המרכזית היא אם החולשה בשבבים תישאר תיקון של יום אחד, או שתתחיל לשקף תמחור של האטה אפשרית בהוצאות על תשתיות AI.
כל עוד הריבית עשויה לעלות והנפט נשאר מעל 100 דולר, למניות האלה יש מרווח קטן יותר לטעויות. הן זקוקות לביקוש חזק לשרתים ולהמשך השקעות מצד ענקיות הענן, כאשר כל מעבר מהצהרות על האטה בקצב הפיתוח לשינוי ממשי בתקציבי ההשקעה עשוי להשפיע במהירות על הסקטור.
- 1.כגודל הירידה גודל ההזדמנות (ל"ת)אנונימי 14/09/2026 12:25הגב לתגובה זו
