נעילה אדומה בוול-סטריט; טאואר צנחה ב-9%, פאלו אלטו זינקה ב-13%

וול סטריט סיימה את יום שני בירידות, לאחר שמניות השבבים הובילו את הלחץ על השוק בעקבות הקריאות להאט את פיתוח מערכות ה-AI המתקדמות. הנאסד"ק צמצם ירידה מוקדמת של עד 1.5% וסיים בירידה של 0.5%, בעוד S&P 500 והדאו ג'ונס ירדו בכ-0.4% ו-0.3%. מדד השבבים נפל בכ-5%, בהובלת אנבידיה וברודקום.

הטריגר המרכזי היה מאמר שפרסם מנכ"ל אנתרופיק דריו אמודיי, שבו קרא להאט את פיתוח הדור הבא של מערכות ה-AI בשל חשש שהטכנולוגיה תצא משליטה. סם אלטמן מ-OpenAI ואילון מאסק הביעו תמיכה בכיוון, והחשש בוול סטריט הוא שהאטה בקצב הפיתוח תדחה גם חלק מהתשואות שהמשקיעים מצפים לראות מההשקעות הגדולות בשבבים, דאטה סנטרים ותשתיות מחשוב.

גם מיקרוסופט הוסיפה שמן למדורה עם מסמך עקרונות חדש של חוקרי ה-AI שלה, שמדגיש מגבלות על פיתוח מודלים מתקדמים. מנגד, הנשיא דונלד טראמפ תקף את הקריאות להאטה וטען כי הנהנית המרכזית ממגבלות על פיתוח AI בארה"ב תהיה סין. המחלוקת הזאת חידדה את הפער בין חששות הבטיחות לבין האינטרס הכלכלי והאסטרטגי להמשיך במרוץ.

מחוץ לטכנולוגיה, גם מניות הפיננסים היו חלשות. בנק אוף אמריקה בלט בירידות לאחר שהמנכ"ל בריאן מויניהן אמר כי פעילות המסחר ברבעון השלישי צפויה להיות יציבה יחסית. במקביל, תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים חצתה במהלך היום את רף 5% לראשונה מאז 2023, מה שהוסיף לחץ על תמחור המניות.

מחירי הנפט נותרו גבוהים, כאשר הברנט נסגר מעל 105 דולר לחבית, והמשקיעים ממשיכים לחשוש מהשפעה נוספת על האינפלציה. כל זה מגיע יומיים לפני החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, כאשר השוק מתמחר הסתברות של כ-88% להעלאה של 0.25 נקודת אחוז. השילוב בין חששות סביב AI, תשואות גבוהות ונפט יקר הותיר את השוק זהיר לקראת החלטת הפד.

טבע Teva Pharmaceutical Industries -3.28%  עוברת לשלב הבא: התרופות החדשניות צומחות, החוב יורד והצנרת מתרחבת- ענקית התרופות הישראלית אומרת שאסטרטגיית "Pivot to Growth" עוברת לשלב השני, עם צמיחה מהירה באוסטדו, אג'ובי ו-UZEDY, התרחבות בביו-סימילרים ושיפור חד במאזן. במקביל, טבע השלימה חזרה לדירוג השקעה אצל שלוש סוכנויות הדירוג הגדולות, יצאה למיחזור חוב של 4.9 מיליארד דולר ועברה למסחר ישיר במניות רגילות בניו יורק

• מניות השבבים במוקד: החוזים על הנאסד"ק עולים בכ-1%, הקוספי מזנק 2.9%
• האיום הגדול על וול סטריט: חמש חברות אחראיות לכ-70% מהצמיחה הצפויה ברווחים

טראמפ נגד ראשי ה-AI: "יש קונספירציה חולה נגד AI ומרכזי נתונים" - דריו אמודיי מאנתרופיק קרא להאט את פיתוח הדור הבא של ה-AI, סם אלטמן ואילון מאסק הצטרפו לקריאה - אבל טראמפ דוחה את האזהרות וטוען שהנהנית העיקרית מהאטה אמריקאית תהיה סין. מאחורי הוויכוח על בטיחות עומד גם הרבה כסף: ארבע ענקיות הטכנולוגיה צפויות להשקיע השנה כ-745 מיליארד דולר, בעיקר במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות AI - וכל האטה עלולה להגיע במהירות לאנבידיה, לענן, לחשמל ולמאות מיליארדי הדולרים שכבר הושקעו

מניות ה-AI - האם לברוח או דווקא עשויה להיות הזדמנות? האזהרות של מנהלי חברות הבינה המלאכותית מפחידות את המשקיעים, אבל ההזמנות וההשקעות עדיין גדולות. מולן עומדים מחירים שכבר מניחים הצלחה, הוצאות ענק וריבית שמאיימת על התמחור. שלוש סיבות לדאגה ושלוש סיבות לא למהר למכור

מאקרו

טראמפ הכריז על הפסקת תקיפות בתשתיות אנרגיה - באוקראינה הופתעו- נשיא ארה"ב טען כי אוקראינה ורוסיה הסכימו להפסיק לתקוף מתקני אנרגיה זו של זו, אך בקייב הבהירו כי אין עדיין ביטחון שמוסקבה תעמוד בהסכמה. מאחורי היוזמה עומד גם לחץ גובר על מחירי הדיזל בארה"ב, שטראמפ קושר למלחמה - אף שבאוקראינה טוענים כי המלחמה באיראן פגעה הרבה יותר באספקה העולמית

בנק אוף אמריקה: וול סטריט בשלה לתיקון - וכמעט לא נשאר מרווח לעליות- מדד S&P 500 עבר השנה רק ירידה אחת של 5%, לעומת כשלוש ירידות כאלה בשנה ממוצעת, ותיקון של 10% לא נראה מאז אביב 2025. בבנק אוף אמריקה אומרים שהשוק נכנס לתקופה חלשה עונתית כשמחצית מסימני האזהרה שלהם כבר דולקים, והתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים מתקרבת ל-5%. ועדיין, בבנק לא מדברים על מפולת - אלא על שוק שעלה הרבה, מתומחר היטב וזקוק לניעור

שלוש החזיתות החדשות של ואנגארד, והסתירה שבפנים הנכסים שמנהלת ואנגארד קפצו מ-9 ל-13 טריליון דולר בשנתיים, וקרן הדגל שלה הפכה לקרן הסל הראשונה שחוצה טריליון; עכשיו היא מפנה את נוסחת המחיר הנמוך לשלוש זירות חדשות, ובמקביל נכנסת לשוקי ההשקעה הפרטיים, שהם בדיוק ההפך ממה שבנה אותה

• מכונת המזומנים המשומנת ממשיכה להגדיל את הדיבידנד
• אפל עקפה את הציפיות בדוח הראשון של המנכ"ל החדש - האייפון זינק ב-18%

אירופה שופכת כסף על החלל, והפער לא נסגר בשבועיים האחרונים גייסו חברות חלל אירופיות מאות מיליוני יורו, מאופן קוסמוס ועד איזאר אירוספייס שהכניסה לוויינים למסלול בפעם הראשונה; אבל 67% מההשקעה הפרטית בחלל ב-2025 הלכה לחברות אמריקאיות מול 12.8% באירופה, והתקציב הציבורי האמריקאי גדול פי חמישה. הנציב האירופי לחלל מזהיר שהבעיה כבר אינה הכסף אלא הפיצול

אירופה מנסה סוף סוף להיראות כמו שוק אחד פיד נתוני מסחר מאוחד למניות ולקרנות סל ב-29 מדינות נכנס היום לאוויר, כמעט עשרים שנה אחרי שהאיחוד האירופי פיצל את המסחר בין בורסות, זירות חלופיות ובריכות אפלות; משקיעים פרטיים יוכלו להירשם דרך אתר, אבל הסרט אינו מציג באיזו זירה נוצר הציטוט, וחמישית בלבד מהסוחרים המוסדיים מאמינים שהוא יקטין את התלות בפידים היקרים של הבורסות

מניות במרכז

מניית התרופות הפסיכדליות שזינקה כבר 200% השנה - חברת התרופות דיווחה על תוצאות חיוביות בניסוי שלב 3 בטבליית DT120 לטיפול בהפרעת חרדה כללית. זהו הניסוי המתקדם השלישי השנה שבו התרופה עמדה ביעדים, והמשקיעים כבר מתחילים להתמקד בשאלה מתי המוצר יוכל להגיע לשוק

מיקרוסופט Microsoft Corp -2.83%  מציבה גבולות לבינה המלאכותית - בלי להאט את מרוץ ההשקעות - ענקית הטכנולוגיה פרסמה קוד התנהגות חדש למודלי AI, שמדגיש שליטה אנושית, מגבלות בטיחות ואיסור על פעולות מזיקות. המסר מגיע בזמן שראשי תעשיית הבינה המלאכותית מזהירים מהתקדמות מהירה מדי, אך במיקרוסופט לא מאותתים על נסיגה מהשקעות העתק בתחום

קורנינג Corning Inc -0.02%  צונחת 12% - ולא רק בגלל החשש מהאטה ב-AI- מניית יצרנית הזכוכית והתקשורת האופטית היתה הגרועה ביותר ב-S&P 500 ביום של מכירות חדות במניות ה-AI. לצד החשש מהאטה בהשקעות במרכזי נתונים, המשקיעים הגיבו גם לתוכנית של קורנינג לגייס עד 2 מיליארד דולר באמצעות מכירת מניות - מהלך שמעלה חשש לדילול

ג'יי.פי מורגן מקפיץ את היעד לאיירן Iris Energy -8.76%  - אבל מניית ה-AI לא מצטרפת לחגיגה- הבנק שדרג את מניית איירן בשתי דרגות והעלה את מחיר היעד ל-65 דולר, על רקע ההאצה במעבר של החברה מכריית ביטקוין לשירותי מחשוב לענף הבינה המלאכותית. למרות התחזית החיובית, המניה יורדת, יחד עם חולשה רחבה במניות AI ושבבים

אורקל Oracle Corp -8.85%   יורדת בכ-4.5% אחרי שהחברה דיווחה כי המייסד וסמנכ"ל הטכנולוגיות, לארי אליסון, ביטל תוכנית שנועדה לאפשר לו למכור עד 50 מיליון מניות של החברה - בשווי של כ-7.5 מיליארד דולר לפי מחירי השוק הנוכחיים.התוכנית אומצה ב-22 ביוני במסגרת מנגנון 10b5-1, שמאפשר לבכירים בחברות ציבוריות לקבוע מראש תוכנית אוטומטית למכירת מניות. המנגנון נועד לצמצם את הסיכון לטענות למסחר על בסיס מידע פנים, מאחר שהעיתוי והתנאים למכירה נקבעים מראש - לארי אליסון ביטל מכירת מניות ב-7.5 מיליארד דולר - אז למה אורקל יורדת?

טסלה Tesla 1%   יורדת אחרי שאילון מאסק הצטרף לקריאות להאט את קצב ההתקדמות של מערכות הבינה המלאכותית המתקדמות. מאסק הביע תמיכה באזהרות של מנכ"ל אנתרופיק, דריו אמודיי, מפני מצב שבו יכולות המודלים מתקדמות מהר יותר ממנגנוני הבטיחות והבקרה. עבור המשקיעים בטסלה, הדיון אינו תיאורטי בלבד. חלק משמעותי מתזת ההשקעה בחברה נשען כיום לא על מכירת מכוניות, אלא על ההכנסות העתידיות שנהיגה אוטונומית, רובוטקסי והרובוט ההומנואידי Optimus עשויים לייצר. לכן כל אפשרות שהפיתוח בתחומים האלה יתארך עלולה להשפיע גם על התמחור הנוכחי של המניה. הרקע לדברים של מאסק - טסלה יורדת ב-2%: מאסק קורא להאט את ה-AI, והמשקיעים חוששים מעיכובים

מארוול Marvell Technology Group Ltd. -12.72%  יורדת ביותר מ-7% ומובילה את הירידות במניות השבבים, על רקע הקריאות להאט את קצב פיתוח יכולות הבינה המלאכותית. האזהרות מצד בכירים בתעשייה, ובהם מנכ"ל אנתרופיק דריו אמודיי, מכבידות במיוחד על החברות שנהנו מההאצה בהשקעות בתשתיות AI. גם קוהרנט COHR, קורנינג GLW ולומנטום LITE נמנות עם המניות החלשות ב-S&P 500 לפני הפתיחה.

אינטל Intel Corp -8.8%   יורדת כחלק מהמימוש הרחב במניות השבבים. החשש בשוק הוא שהאטה בקצב הפיתוח והפריסה של מערכות AI עשויה לצנן גם את קצב ההשקעות בתשתיות המחשוב שתמכו בשנים האחרונות בביקוש לשבבים ולציוד נלווה.

AMD Advanced Micro Devices -7.52%   יורדת ומצטרפת לחולשה במגזר השבבים. גם כאן הטריגר הוא הדיון המחודש סביב קצב ההתקדמות של הבינה המלאכותית, אחרי שבכירים בתחום קראו לתת משקל גדול יותר לשיקולי בטיחות ולהאט את קצב השיפור ביכולות.

היולט פקארד אנטרפרייז HP Enterprise -7.13%   יורדת, כשהמימוש מתרחב מעבר ליצרניות השבבים גם לחברות שמספקות תשתיות מחשוב ל-AI. החששות שהעלו אילון מאסק, דריו אמודיי וסם אלטמן לגבי קצב הפיתוח של הטכנולוגיה מכבידים על מניות שנתפסות כחשופות ישירות להמשך ההתרחבות בהשקעות בתשתיות AI.

סופר מיקרו קומפיוטר Super Micro Computer -7.62%   יורדת. ספקית שרתי ה-AI נפגעת מאותו מעבר של המשקיעים מחברות שנהנו מההאצה בהקמת תשתיות בינה מלאכותית, כאשר האפשרות להאטה בקצב הפיתוח מעלה שאלות גם לגבי קצב ההשקעות העתידי בציוד ובמערכות מחשוב.

קראודסטרייק CrowdStrike -3.44%   עולה, כשמניות הסייבר והתוכנה דווקא נהנות מהשינוי בסנטימנט סביב AI. החששות מהתקדמות מהירה מדי של הטכנולוגיה מחזירים את הפוקוס לסיכוני אבטחה, ובמקביל האטה אפשרית בקצב פיתוח ה-AI עשויה להפחית חלק מהחשש מפני שיבוש מהיר של מודלים עסקיים קיימים בתעשיית התוכנה.

פאלו אלטו Palo Alto Networks -3.87%   עולה ומצטרפת לעליות במניות הסייבר. גם אדובי ADBE, פורטינט FTNT וסרוויס נאו NOW עולות, כשהמשקיעים מפרשים את הקריאות להאט את פיתוח ה-AI באופן חיובי יחסית עבור חברות תוכנה וסייבר, שעשויות להיות חשופות פחות לקצב השיבוש הטכנולוגי.

אורקל Oracle Corp -8.85%  יורדת אחרי שלארי אליסון, ממייסדי החברה, ביטל תוכנית למכור מניות אורקל בהיקף של 7.5 מיליארד דולר. במקביל, המניה מושפעת גם מההתפתחויות סביב OpenAI, אחרי שסאם אלטמן שלל בראיון שפורסם בשבת אפשרות להנפקה ראשונית של החברה במהלך 2026, תוך שהוא מצביע על חששות הנוגעים לבטיחות AI. אורקל נסחרה בתקופה האחרונה גם כחשיפה עקיפה לציפיות סביב OpenAI.

דיימונדבק אנרג'י Diamondback Energy -5.82%   עולה יחד עם APA APA, מרתון פטרוליום MPC ו-EOG ריסורסס EOG, שעולות גם הן בכ-2%. מניות האנרגיה נהנות מעליית מחירי הנפט בתחילת השבוע, על רקע החרפת המתיחות במזרח התיכון והשבתה של צינור מרכזי בסעודיה. קרן הסל XLE, שעוקבת אחר מגזר האנרגיה, עולה ביותר מ-1.2%.

שברון Chevron Corp. -3.26%   עולה ואקסון מוביל Exxon Mobil Corp. -4.01%    מטפסת בכ-1.5%, כחלק מהעליות הרחבות במניות הנפט. גם קונוקו פיליפס COP ואוקסידנטל פטרוליום OXY נסחרות בעליות, כאשר מחירי הנפט הגבוהים מספקים תמיכה למגזר.

אפירם Affirm 0.15%   עולה אחרי ש-Wolfe Research העלה את המלצתו למניה ל-Outperform. בבית ההשקעות מעריכים כי הירידה במניה אחרי הדוחות האחרונים יצרה הזדמנות קנייה - אפירם נפלה אחרי הדוחות, בוולף צופים עלייה של 26%

ישראליות בוול סטריט

מניות הסייבר והתוכנה הישראליות מזנקות היום בוול סטריט על רקע הרוטציה בתוך סקטור הטכנולוגיה והתגברות הדיון סביב סיכוני ה-AI. סנטינל וואן מזנקת בכ-16.2%, פאלו אלטו בכ-14.1%, אלוט בכ-12.1%, וויקס בכ-10.7%, מאנדיי בכ-10.3%, נייס בכ-8.8%, פאגאיה בכ-8%, ג'ייפרוג בכ-7%, צ'ק פוינט בכ-6.4%, סלברייט בכ-5.3% וקוגנייט בכ-4%. המשקיעים מעריכים כי התרחבות השימוש ב-AI תגדיל את הצורך בפתרונות אבטחה, בעוד חברות התוכנה נהנות גם מהאפשרות שקצב פיתוח המודלים המתקדמים יואט ויפחית חלק מהאיום שנתפס על המודלים העסקיים שלהן.

אונדס (Ondas Networks -9.02%    ) ממשיכה במסע הרכישות שלה בתחום הביטחוני ומודיעה על רכישת GATE Technologies הישראלית ו-Bron Technologies, שותפתה האירופית לייצור, הסמכה והפצה. התמורה בעסקה עומדת על 205 מיליון דולר, ויכולה לגדול בעד 185 מיליון דולר נוספים בהתאם לעמידה ביעדים עד סוף 2028 - כך שהתמורה הכוללת עשויה להגיע לכ-390 מיליון דולר - אונדס רוכשת חברה ישראלית ואירופאית בעסקה של עד 390 מיליון דולר

אופנהיימר נשארים ניטרליים על סולאראדג': "מחכים להוכחות" אחרי יום המשקיעים, אופנהיימר מסמן שני מנועי צמיחה מרכזיים לסולאראדג' - מערכת האגירה Nexis והכניסה לתשתיות 800V של מרכזי הנתונים; החברה מכוונת ל-600 מיליון דולר הכנסות משנאי ה-SST ב-2029, אבל בבנק משאירים את ההמלצה על Perform וללא מחיר יעד: "המשקיעים מחפשים אימות קונקרטי לטכנולוגיית ה-SST ועדויות לחדירה של Nexis"

סלברייט (Cellebrite -0.16%   ) מקדמת שינוי במבנה התאגידי שלה, במסגרתו תפסיק להיות חברה שהתאגדה בישראל ותקים חברה אמריקאית חדשה שתשמש כחברת האם של הקבוצה. עם זאת, בשלב הזה לא מדובר בהעברת הפעילות העסקית או מרכז הפיתוח מישראל לארה"ב. לפי החברה, הפעילות בישראל צפויה להימשך כרגיל ולא מתוכננים פיטורים בעקבות המהלך - סלברייט הופכת לחברה אמריקאית; לא צפויים פיטורים בישראל