וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; הנפט נפל ב-3.7%, פירסט סולאר איבדה 6%

וול סטריט סיימה את יום רביעי בירידות לאחר שהפדרל ריזרב העלה את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז לטווח של 3.75%-4%, והבהיר כי ייתכן שהידוק נוסף עוד לפנינו. הדאו ג'ונס ירד בכ-1.2%, S&P 500 נחלש ב-0.5% והנאסד"ק סיים סביב רמת הפתיחה, לאחר שהמדדים מחקו את העליות שנרשמו מוקדם יותר.

המהלך של הפד היה צפוי, אבל תרשים הנקודות והמסרים של יו"ר הפד קווין וורש הכבידו על השוק. התחזיות של חברי הבנק מצביעות על אפשרות להעלאה נוספת עוד השנה, בעוד וורש הדגיש כי יותר מדי קטגוריות של מוצרים ושירותים ממשיכות להציג קצב עליית מחירים של יותר מ-3%.

שוק האג"ח הגיב בעלייה בתשואות הקצרות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לשנתיים טיפסה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2024, בעוד הדולר התחזק. בשוק כבר מתמחרים הסתברות של כ-50% להעלאת ריבית נוספת באוקטובר, כך שהדיון עובר כעת מהשאלה אם תהיה העלאה נוספת לשאלה כמה מהלכים עוד יידרשו.

גם מחירי הנפט המשיכו להכביד על הסנטימנט. הברנט וה-WTI נותרו מעל 100 דולר לחבית, והמחירים הגבוהים ממשיכים להזין חשש שהאינפלציה תישאר עיקשת ותדרוש מהפד לשמור על מדיניות מוניטרית קשוחה יותר לאורך זמן.

בקריפטו נרשמה חולשה נוספת, כאשר הביטקוין ירד מתחת ל-76 אלף דולר לאחר שהסנאט לא הצליח להעביר הצבעה פרוצדורלית מרכזית על חוק Clarity להסדרת שוק הנכסים הדיגיטליים. בסיכום היום, השוק לא נבהל מהעלאת הריבית עצמה, אלא מהאפשרות שהמהלך הנוכחי הוא רק תחילתו של מחזור הידוק נוסף.

ההפתעה האמיתית של הפד לא הייתה העלאת הריבית - אלא גרף הנקודות - תרשים הנקודות של הפד מצביע על העלאה נוספת כבר השנה ועל ריבית שתישאר גבוהה גם בשנים הבאות; 16 מתוך 18 בכירים תומכים בהמשך הידוק, בזמן שהאינפלציה עדיין רחוקה מיעד ה-2% והתחזיות לריבית לטווח הארוך עלו

הממשל האמריקאי מזרים מיליארד דולר למפעל הקוונטי של IBM - אנדרון, חברה בת של IBM, השלימה הסכם למענק של מיליארד דולר ממשרד המסחר האמריקאי ותפעיל בניו יורק מפעל ייעודי לייצור שבבים קוונטיים. המהלך משתלב במאמץ של וושינגטון לבנות שרשרת אספקה מקומית לטכנולוגיה שנמצאת עדיין בשלבים מוקדמים, אך מקבלת משקל גובר משיקולי תעשייה וביטחון לאומי

• עדכון: קרנות ההשתלמות עברו לתשואה חודשית שלילית בגלל הנפילות בשישי; מה עשו המסלולים?
• ניתוח: 1873, 1929, 2000 ועכשיו AI - מה הבועות הקודמות מלמדות על הערכות המומחים?

מאקרו

טראמפ נגד ראשי ה-AI: "יש קונספירציה חולה נגד AI ומרכזי נתונים" - דריו אמודיי מאנתרופיק קרא להאט את פיתוח הדור הבא של ה-AI, סם אלטמן ואילון מאסק הצטרפו לקריאה - אבל טראמפ דוחה את האזהרות וטוען שהנהנית העיקרית מהאטה אמריקאית תהיה סין. מאחורי הוויכוח על בטיחות עומד גם הרבה כסף: ארבע ענקיות הטכנולוגיה צפויות להשקיע השנה כ-745 מיליארד דולר, בעיקר במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות AI - וכל האטה עלולה להגיע במהירות לאנבידיה, לענן, לחשמל ולמאות מיליארדי הדולרים שכבר הושקעו

מניות ה-AI - האם לברוח או דווקא עשויה להיות הזדמנות? האזהרות של מנהלי חברות הבינה המלאכותית מפחידות את המשקיעים, אבל ההזמנות וההשקעות עדיין גדולות. מולן עומדים מחירים שכבר מניחים הצלחה, הוצאות ענק וריבית שמאיימת על התמחור. שלוש סיבות לדאגה ושלוש סיבות לא למהר למכור

טראמפ הכריז על הפסקת תקיפות בתשתיות אנרגיה - באוקראינה הופתעו- נשיא ארה"ב טען כי אוקראינה ורוסיה הסכימו להפסיק לתקוף מתקני אנרגיה זו של זו, אך בקייב הבהירו כי אין עדיין ביטחון שמוסקבה תעמוד בהסכמה. מאחורי היוזמה עומד גם לחץ גובר על מחירי הדיזל בארה"ב, שטראמפ קושר למלחמה - אף שבאוקראינה טוענים כי המלחמה באיראן פגעה הרבה יותר באספקה העולמית

• מכונת המזומנים המשומנת ממשיכה להגדיל את הדיבידנד
• אפל עקפה את הציפיות בדוח הראשון של המנכ"ל החדש - האייפון זינק ב-18%

בנק אוף אמריקה: וול סטריט בשלה לתיקון - וכמעט לא נשאר מרווח לעליות- מדד S&P 500 עבר השנה רק ירידה אחת של 5%, לעומת כשלוש ירידות כאלה בשנה ממוצעת, ותיקון של 10% לא נראה מאז אביב 2025. בבנק אוף אמריקה אומרים שהשוק נכנס לתקופה חלשה עונתית כשמחצית מסימני האזהרה שלהם כבר דולקים, והתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים מתקרבת ל-5%. ועדיין, בבנק לא מדברים על מפולת - אלא על שוק שעלה הרבה, מתומחר היטב וזקוק לניעור

שלוש החזיתות החדשות של ואנגארד, והסתירה שבפנים הנכסים שמנהלת ואנגארד קפצו מ-9 ל-13 טריליון דולר בשנתיים, וקרן הדגל שלה הפכה לקרן הסל הראשונה שחוצה טריליון; עכשיו היא מפנה את נוסחת המחיר הנמוך לשלוש זירות חדשות, ובמקביל נכנסת לשוקי ההשקעה הפרטיים, שהם בדיוק ההפך ממה שבנה אותה

אירופה שופכת כסף על החלל, והפער לא נסגר בשבועיים האחרונים גייסו חברות חלל אירופיות מאות מיליוני יורו, מאופן קוסמוס ועד איזאר אירוספייס שהכניסה לוויינים למסלול בפעם הראשונה; אבל 67% מההשקעה הפרטית בחלל ב-2025 הלכה לחברות אמריקאיות מול 12.8% באירופה, והתקציב הציבורי האמריקאי גדול פי חמישה. הנציב האירופי לחלל מזהיר שהבעיה כבר אינה הכסף אלא הפיצול

אירופה מנסה סוף סוף להיראות כמו שוק אחד פיד נתוני מסחר מאוחד למניות ולקרנות סל ב-29 מדינות נכנס היום לאוויר, כמעט עשרים שנה אחרי שהאיחוד האירופי פיצל את המסחר בין בורסות, זירות חלופיות ובריכות אפלות; משקיעים פרטיים יוכלו להירשם דרך אתר, אבל הסרט אינו מציג באיזו זירה נוצר הציטוט, וחמישית בלבד מהסוחרים המוסדיים מאמינים שהוא יקטין את התלות בפידים היקרים של הבורסות

מניות במרכז

בואינג The Boeing Co 2.23%  נופלת אחרי אזהרה נוספת על עיכובים ב-777X- יצרנית המטוסים מעריכה שחלק מבדיקות ההסמכה של הדגם החדש יימשכו לתוך 2027 בגלל עיכוב באישור רכיב במנועי GE Aerospace. במקביל, קצב מסירות איטי יותר של 737 ו-787 מקטין את הסיכוי שבואינג תעקוף את אמצע תחזית התזרים השנתית

תקלה נרחבת בסיילספורס פגעה בלקוחות בזמן כנס Dreamforce- משתמשים בכמה אזורים דיווחו על עיכובים, שגיאות וחוסר גישה לשירותי הענן של החברה. סיילספורס הודיעה כי איתרה פתרון והחלה לפרוס אותו, אך חלק מהלקוחות המשיכו לדווח על תקלות גם לאחר חזרת השירות

אס-קיי הייניקס SK Hynix  עלתה בעקבות אותו דיווח על המגעים עם אינטל. החברה היא אחת מיצרניות שבבי הזיכרון הבולטות בעולם, והאפשרות לייצר חלק מהמוצרים שלה בארה"ב באמצעות אינטל עשויה להרחיב את בסיס הייצור שלה במדינה. המגעים מגיעים במקביל להתאוששות רחבה יותר במניות השבבים והזיכרונות, אחרי הלחץ שנרשם עליהן בתחילת השבוע בעקבות הקריאות להאט את קצב פיתוח ה-AI.

דל Dell -10.77%   עלתה והשתפפה בהתאוששות של מניות החומרה והתשתיות הקשורות ל-AI, אחרי הירידות החדות שנרשמו בענף מוקדם יותר השבוע. גם קוהרנט COHR, קורנינג GLW ולומנטום LITE נסחרו בעליות, כשהמשקיעים חוזרים היום לחלק מהמניות שנפגעו מהחששות סביב האטה אפשרית בקצב פיתוח הבינה המלאכותית.

ג'יי.בי האנט JB Hunt Transport Services Inc. 1.23%  צנחה לאחר שסמנכ"ל הכספים בראד דלקו אמר כי הוא מצפה שרווחי חברת ההובלה ברבעון השלישי ירדו ב-5%-10% לעומת הרבעון הקודם. לדבריו, העלייה בעלויות מכבידה על הפעילות, כשהחברה מתמודדת בין היתר עם מחירי דיזל גבוהים יותר.

אקספדיה Expedia 4.57%   ירדה לאחר שמורגן סטנלי הוריד את המלצתו למניה מ-Equal Weight ל-Underweight וקבע מחיר יעד של 235 דולר. בבנק מצביעים על התגברות התחרות ועל החשיפה של החברה לתחומי המלונאות והתיירות, שעלולים להיפגע מסביבת מאקרו חלשה יותר.

בוקינג הולדינגס Booking Holdings 3.79%   ירדה, אף שמורגן סטנלי פתח בסיקור המניה בהמלצת Buy ובמחיר יעד של 230 דולר. בבנק מציינים כי היתרונות התחרותיים של בוקינג מצדיקים בעיניהם תמחור גבוה יותר, גם כאשר החששות מפני שיבושים ותחרות גוברת בשוק התיירות המקוון ממשיכים להעסיק את המשקיעים.

קוין-בייס Coinbase -3.98%  , רובינהוד Robinhood -1.35%   וסטרטג'י MicroStrategy Inc -7.84%   נסחרו בירידות, בהמשך ללחץ על מניות הקריפטו לאחר שחוק ה-Clarity Act לא הצליח להתקדם בהצבעה בסנאט. המניות כבר ירדו אתמול עם קריסת המהלך, והחולשה נמשכת גם היום על רקע האכזבה מהעיכוב במסגרת הרגולטורית לשוק הנכסים הדיגיטליים.

ישראליות בוול סטריט

אלביט Elbit Systems Ltd. -4.77%     ודיל הדגימו בגרמניה את החימוש המשוטט SkyStriker- המערכת שוגרה ממכל, ביצעה סיור, עקבה אחר מטרה מדומה ותקפה אותה. השליטה בה הועברה בהצלחה במרחק של 80 ק"מ, והיא פעלה יחד עם רחפן הסיור SkyLark 1 של אלביט

טבע Teva Pharmaceutical Industries -3.28%      עוברת לשלב הבא: התרופות החדשניות צומחות, החוב יורד והצנרת מתרחבת- ענקית התרופות הישראלית אומרת שאסטרטגיית "Pivot to Growth" עוברת לשלב השני, עם צמיחה מהירה באוסטדו, אג'ובי ו-UZEDY, התרחבות בביו-סימילרים ושיפור חד במאזן. במקביל, טבע השלימה חזרה לדירוג השקעה אצל שלוש סוכנויות הדירוג הגדולות, יצאה למיחזור חוב של 4.9 מיליארד דולר ועברה למסחר ישיר במניות רגילות בניו יורק

אונדס (Ondas Networks -9.02%     ) ממשיכה במסע הרכישות שלה בתחום הביטחוני ומודיעה על רכישת GATE Technologies הישראלית ו-Bron Technologies, שותפתה האירופית לייצור, הסמכה והפצה. התמורה בעסקה עומדת על 205 מיליון דולר, ויכולה לגדול בעד 185 מיליון דולר נוספים בהתאם לעמידה ביעדים עד סוף 2028 - כך שהתמורה הכוללת עשויה להגיע לכ-390 מיליון דולר - אונדס רוכשת חברה ישראלית ואירופאית בעסקה של עד 390 מיליון דולר

אופנהיימר נשארים ניטרליים על סולאראדג': "מחכים להוכחות" אחרי יום המשקיעים, אופנהיימר מסמן שני מנועי צמיחה מרכזיים לסולאראדג' - מערכת האגירה Nexis והכניסה לתשתיות 800V של מרכזי הנתונים; החברה מכוונת ל-600 מיליון דולר הכנסות משנאי ה-SST ב-2029, אבל בבנק משאירים את ההמלצה על Perform וללא מחיר יעד: "המשקיעים מחפשים אימות קונקרטי לטכנולוגיית ה-SST ועדויות לחדירה של Nexis"

סלברייט (Cellebrite -0.16%      ) מקדמת שינוי במבנה התאגידי שלה, במסגרתו תפסיק להיות חברה שהתאגדה בישראל ותקים חברה אמריקאית חדשה שתשמש כחברת האם של הקבוצה. עם זאת, בשלב הזה לא מדובר בהעברת הפעילות העסקית או מרכז הפיתוח מישראל לארה"ב. לפי החברה, הפעילות בישראל צפויה להימשך כרגיל ולא מתוכננים פיטורים בעקבות המהלך - סלברייט הופכת לחברה אמריקאית; לא צפויים פיטורים בישראל