הנאסד״ק מטפס ב-0.8%; אינטל קופצת ב-4%, טאואר עם 5%
וול סטריט מנסה להתאושש אחרי יומיים של ירידות, כשהמסחר נפתח במגמה חיובית ברובה והמשקיעים מורידים מעט את מפלס הלחץ שראינו בתחילת השבוע. הירידה במחירי הנפט וההתמתנות בתשואות האג"ח נותנות למניות קצת אוויר, ובעיקר למניות הטכנולוגיה, אבל קשה לדבר על שינוי אמיתי בסנטימנט כמה שעות לפני האירוע המרכזי של היום - החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. השוק מגיע להחלטה כשהעלאת ריבית של 0.25% כבר מתומחרת כמעט במלואה, ולכן הפוקוס עובר בעיקר למה שהפד יגיד על ההמשך.
הדאו נסחר סביב ה-0, ה-S&P 500 עולה בכ-0.4% והנאסד"ק מטפס בכ-0.8%.
העליות מגיעות אחרי פתיחה חלשה לשבוע. ביום שני ירדו ה-S&P 500 והנאסד"ק בכ-0.5%-0.6% והדאו איבד כ-0.3%, כשמניות ה-AI והשבבים ספגו את עיקר הלחץ בעקבות הקריאות להאט את קצב פיתוח הבינה המלאכותית, ובמקביל הנפט ותשואות האג"ח המשיכו לטפס. אתמול הלחץ התרחב: ה-S&P 500 ירד בכ-0.4%, הדאו בכ-0.6% והנאסד"ק בכ-0.8%. מתחילת השבוע ועד סיום המסחר אתמול איבדו ה-S&P 500 והדאו כ-0.9% כל אחד, בעוד הנאסד"ק ירד בכ-1.3%.
אחד הגורמים שמאפשרים לשוק לנשום היום הוא הנפט. אחרי שאתמול ה-WTI זינק בכ-5% ל-106.41 דולר לחבית והברנט נסגר באזור 108.75 דולר, היום הכיוון מתהפך חלקית. הברנט יורד לכ-107.6 דולר לחבית וה-WTI נסחר באזור 104 דולר. המחירים עדיין גבוהים מאוד ביחס לרמות שלפני ההסלמה במזרח התיכון, ולכן החשש מהשפעת האנרגיה על האינפלציה לא נעלם, אבל לפחות בשעות הראשונות של המסחר הלחץ מכיוון הנפט נחלש.
גם בשוק האג"ח נרשמת רגיעה מסוימת. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת לאזור 4.97%, אחרי שאתמול נגעה שוב ב-5% וסגרה סביב 4.995%, הרמה הגבוהה ביותר בסיום יום מסחר מאז 2007. זה עדיין משאיר את עלויות המימון ברמות גבוהות מאוד, אבל הירידה חזרה מתחת לרף הפסיכולוגי של 5% מסירה לפחות חלק מהלחץ שהכביד על המניות בימים האחרונים.
מנגד, נתון המאקרו המרכזי שהתפרסם לפני הפתיחה לא בדיוק נותן לפד סיבה לחשוב שהכלכלה מאבדת במהירות מומנטום. המכירות הקמעונאיות בארה"ב עלו באוגוסט ב-1.2%, מעל צפי לעלייה של 0.7%, אחרי ירידה מתוקנת של 0.5% ביולי. גם קבוצת הבקרה, שנכנסת לחישובי הצריכה בתוצר, עלתה ב-1.4%. הנתונים מצביעים על צרכן אמריקאי שממשיך להוציא כסף למרות מחירי האנרגיה הגבוהים ותנאי המימון הקשוחים, ומוסיפים עוד נדבך לדיון של הפד סביב השאלה כמה ריסון נוסף נדרש.
האירוע הגדול מגיע ב-21:00 שעון ישראל, כשהפד מפרסם את החלטת הריבית. השוק מייחס כעת הסתברות של כ-92% להעלאה של 0.25%, שתביא את טווח הריבית מ-3.5%-3.75% ל-3.75%-4%. אם אכן תגיע העלאה, זו תהיה העלאת הריבית הראשונה מאז יולי 2023. אבל דווקא בגלל שהמהלך עצמו כבר מתומחר במידה רבה, תשומת הלב צפויה לעבור במהירות להודעה הנלווית, לתחזיות הכלכליות המעודכנות ולמפת הריבית של חברי הפד.
חצי שעה לאחר מכן, ב-21:30 שעון ישראל, יו"ר הפד קווין וורש יעמוד מול העיתונאים, ושם כנראה נמצאת נקודת המפתח האמיתית למסחר. המשקיעים יחפשו בעיקר רמזים לגבי השאלה אם העלאה היום היא מהלך נקודתי מול האינפלציה והנפט, או תחילתו של רצף נוסף של העלאות. השוק מגיע למסיבת העיתונאים עם לא מעט אי-ודאות סביב הטון של וורש, אחרי שבחודשים האחרונים הוא נתפס כניצי יותר ביוני, רך יותר ביולי ושוב תקיף יותר בג'קסון הול. לכן גם אם החלטת הריבית עצמה לא תפתיע, כל שינוי בניסוח לגבי האינפלציה, הפעילות הכלכלית והצעדים הבאים עשוי לקבוע אם ההתאוששות שנרשמת כעת בוול סטריט תחזיק גם בהמשך היום.
הפגיעה בצינור הנפט הסעודי מתחילה ללחוץ על אירופה - סעודיה ביטלה ודחתה משלוחים ללקוחות באירופה לאחר השבתת הצינור שמוביל נפט אל הים האדום ועוקף את מצר הורמוז; מזקקות מחפשות חלופות בים הצפוני, בארה"ב ובקזחסטן, בזמן שמחיר הברנט סביב 108 דולר והנפט הפיזי באירופה כבר נסחר סביב 122 דולר לחבית
- אינטל מטפסת 3.8%, טסלה ב-2.6%; מה קורה בחוזים העתידיים?
- משקל ספייסX בנאסד"ק 100 צפוי לעלות לכ-2.82% - והקרנות יצטרכו לקנות
מאקרו
טראמפ נגד ראשי ה-AI: "יש קונספירציה חולה נגד AI ומרכזי נתונים" - דריו אמודיי מאנתרופיק קרא להאט את פיתוח הדור הבא של ה-AI, סם אלטמן ואילון מאסק הצטרפו לקריאה - אבל טראמפ דוחה את האזהרות וטוען שהנהנית העיקרית מהאטה אמריקאית תהיה סין. מאחורי הוויכוח על בטיחות עומד גם הרבה כסף: ארבע ענקיות הטכנולוגיה צפויות להשקיע השנה כ-745 מיליארד דולר, בעיקר במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות AI - וכל האטה עלולה להגיע במהירות לאנבידיה, לענן, לחשמל ולמאות מיליארדי הדולרים שכבר הושקעו
מניות ה-AI - האם לברוח או דווקא עשויה להיות הזדמנות? האזהרות של מנהלי חברות הבינה המלאכותית מפחידות את המשקיעים, אבל ההזמנות וההשקעות עדיין גדולות. מולן עומדים מחירים שכבר מניחים הצלחה, הוצאות ענק וריבית שמאיימת על התמחור. שלוש סיבות לדאגה ושלוש סיבות לא למהר למכור
טראמפ הכריז על הפסקת תקיפות בתשתיות אנרגיה - באוקראינה הופתעו- נשיא ארה"ב טען כי אוקראינה ורוסיה הסכימו להפסיק לתקוף מתקני אנרגיה זו של זו, אך בקייב הבהירו כי אין עדיין ביטחון שמוסקבה תעמוד בהסכמה. מאחורי היוזמה עומד גם לחץ גובר על מחירי הדיזל בארה"ב, שטראמפ קושר למלחמה - אף שבאוקראינה טוענים כי המלחמה באיראן פגעה הרבה יותר באספקה העולמית
בנק אוף אמריקה: וול סטריט בשלה לתיקון - וכמעט לא נשאר מרווח לעליות- מדד S&P 500 עבר השנה רק ירידה אחת של 5%, לעומת כשלוש ירידות כאלה בשנה ממוצעת, ותיקון של 10% לא נראה מאז אביב 2025. בבנק אוף אמריקה אומרים שהשוק נכנס לתקופה חלשה עונתית כשמחצית מסימני האזהרה שלהם כבר דולקים, והתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים מתקרבת ל-5%. ועדיין, בבנק לא מדברים על מפולת - אלא על שוק שעלה הרבה, מתומחר היטב וזקוק לניעור
שלוש החזיתות החדשות של ואנגארד, והסתירה שבפנים הנכסים שמנהלת ואנגארד קפצו מ-9 ל-13 טריליון דולר בשנתיים, וקרן הדגל שלה הפכה לקרן הסל הראשונה שחוצה טריליון; עכשיו היא מפנה את נוסחת המחיר הנמוך לשלוש זירות חדשות, ובמקביל נכנסת לשוקי ההשקעה הפרטיים, שהם בדיוק ההפך ממה שבנה אותה
אירופה שופכת כסף על החלל, והפער לא נסגר בשבועיים האחרונים גייסו חברות חלל אירופיות מאות מיליוני יורו, מאופן קוסמוס ועד איזאר אירוספייס שהכניסה לוויינים למסלול בפעם הראשונה; אבל 67% מההשקעה הפרטית בחלל ב-2025 הלכה לחברות אמריקאיות מול 12.8% באירופה, והתקציב הציבורי האמריקאי גדול פי חמישה. הנציב האירופי לחלל מזהיר שהבעיה כבר אינה הכסף אלא הפיצול
אירופה מנסה סוף סוף להיראות כמו שוק אחד פיד נתוני מסחר מאוחד למניות ולקרנות סל ב-29 מדינות נכנס היום לאוויר, כמעט עשרים שנה אחרי שהאיחוד האירופי פיצל את המסחר בין בורסות, זירות חלופיות ובריכות אפלות; משקיעים פרטיים יוכלו להירשם דרך אתר, אבל הסרט אינו מציג באיזו זירה נוצר הציטוט, וחמישית בלבד מהסוחרים המוסדיים מאמינים שהוא יקטין את התלות בפידים היקרים של הבורסות
מניות במרכז
אס-קיי הייניקס SK Hynix עולה בכ-2.5% בעקבות אותו דיווח על המגעים עם אינטל. החברה היא אחת מיצרניות שבבי הזיכרון הבולטות בעולם, והאפשרות לייצר חלק מהמוצרים שלה בארה"ב באמצעות אינטל עשויה להרחיב את בסיס הייצור שלה במדינה. המגעים מגיעים במקביל להתאוששות רחבה יותר במניות השבבים והזיכרונות, אחרי הלחץ שנרשם עליהן בתחילת השבוע בעקבות הקריאות להאט את קצב פיתוח ה-AI.
דל Dell 5% עולה בכ-5.4% ומשתתפת בהתאוששות של מניות החומרה והתשתיות הקשורות ל-AI, אחרי הירידות החדות שנרשמו בענף מוקדם יותר השבוע. גם קוהרנט COHR, קורנינג GLW שעולה בכ-1.8% ולומנטום LITE נסחרות בעליות, כשהמשקיעים חוזרים היום לחלק מהמניות שנפגעו מהחששות סביב האטה אפשרית בקצב פיתוח הבינה המלאכותית.
ג'יי.בי האנט JB Hunt Transport Services Inc. -13.14% צונחת בכ-12% לאחר שסמנכ"ל הכספים בראד דלקו אמר כי הוא מצפה שרווחי חברת ההובלה ברבעון השלישי ירדו ב-5%-10% לעומת הרבעון הקודם. לדבריו, העלייה בעלויות מכבידה על הפעילות, כשהחברה מתמודדת בין היתר עם מחירי דיזל גבוהים יותר.
אקספדיה Expedia -0.58% יורדת בכ-2% לאחר שמורגן סטנלי הוריד את המלצתו למניה מ-Equal Weight ל-Underweight וקבע מחיר יעד של 235 דולר. בבנק מצביעים על התגברות התחרות ועל החשיפה של החברה לתחומי המלונאות והתיירות, שעלולים להיפגע מסביבת מאקרו חלשה יותר.
בוקינג הולדינגס Booking Holdings 1.26% יורדת בכ-0.4%, אף שמורגן סטנלי פתח בסיקור המניה בהמלצת Buy ובמחיר יעד של 230 דולר. בבנק מציינים כי היתרונות התחרותיים של בוקינג מצדיקים בעיניהם תמחור גבוה יותר, גם כאשר החששות מפני שיבושים ותחרות גוברת בשוק התיירות המקוון ממשיכים להעסיק את המשקיעים.
סיילספורס Salesforce.com -1.42% יורדת בכ-1% לאחר תקלה רחבה בשירותי החברה במהלך היום השני של כנס Dreamforce השנתי. משתמשים איבדו לזמן קצר גישה לחבילת שירותי הענן של החברה. סיילספורס מסרה כי המהנדסים מצאו פתרון לתקלה, אבל חלק מהמשתמשים המשיכו לדווח על בעיות גם לאחר מכן.
קוין-בייס Coinbase -2.63% , רובינהוד Robinhood -3.68% וסטרטג'י MicroStrategy Inc -2.37% נסחרות בירידות, בהמשך ללחץ על מניות הקריפטו לאחר שחוק ה-Clarity Act לא הצליח להתקדם בהצבעה בסנאט. המניות כבר ירדו אתמול עם קריסת המהלך, והחולשה נמשכת גם היום על רקע האכזבה מהעיכוב במסגרת הרגולטורית לשוק הנכסים הדיגיטליים.
ישראליות בוול סטריט
טבע Teva Pharmaceutical Industries -0.75% עוברת לשלב הבא: התרופות החדשניות צומחות, החוב יורד והצנרת מתרחבת- ענקית התרופות הישראלית אומרת שאסטרטגיית "Pivot to Growth" עוברת לשלב השני, עם צמיחה מהירה באוסטדו, אג'ובי ו-UZEDY, התרחבות בביו-סימילרים ושיפור חד במאזן. במקביל, טבע השלימה חזרה לדירוג השקעה אצל שלוש סוכנויות הדירוג הגדולות, יצאה למיחזור חוב של 4.9 מיליארד דולר ועברה למסחר ישיר במניות רגילות בניו יורק
אונדס (Ondas Networks -0.69% ) ממשיכה במסע הרכישות שלה בתחום הביטחוני ומודיעה על רכישת GATE Technologies הישראלית ו-Bron Technologies, שותפתה האירופית לייצור, הסמכה והפצה. התמורה בעסקה עומדת על 205 מיליון דולר, ויכולה לגדול בעד 185 מיליון דולר נוספים בהתאם לעמידה ביעדים עד סוף 2028 - כך שהתמורה הכוללת עשויה להגיע לכ-390 מיליון דולר - אונדס רוכשת חברה ישראלית ואירופאית בעסקה של עד 390 מיליון דולר
אופנהיימר נשארים ניטרליים על סולאראדג': "מחכים להוכחות" אחרי יום המשקיעים, אופנהיימר מסמן שני מנועי צמיחה מרכזיים לסולאראדג' - מערכת האגירה Nexis והכניסה לתשתיות 800V של מרכזי הנתונים; החברה מכוונת ל-600 מיליון דולר הכנסות משנאי ה-SST ב-2029, אבל בבנק משאירים את ההמלצה על Perform וללא מחיר יעד: "המשקיעים מחפשים אימות קונקרטי לטכנולוגיית ה-SST ועדויות לחדירה של Nexis"
סלברייט (Cellebrite -0.09% ) מקדמת שינוי במבנה התאגידי שלה, במסגרתו תפסיק להיות חברה שהתאגדה בישראל ותקים חברה אמריקאית חדשה שתשמש כחברת האם של הקבוצה. עם זאת, בשלב הזה לא מדובר בהעברת הפעילות העסקית או מרכז הפיתוח מישראל לארה"ב. לפי החברה, הפעילות בישראל צפויה להימשך כרגיל ולא מתוכננים פיטורים בעקבות המהלך - סלברייט הופכת לחברה אמריקאית; לא צפויים פיטורים בישראל
