וול סטריט ננעלה מעורבת: נאסד"ק עלה 0.4%, הדאו ירד 0.2%; מדד השבבים זינק 2.8%

המסחר בוול סטריט ננעל מעורב אחרי יום שהתהפך לקראת הסוף. הדאו ג'ונס סיים בירידה של כ-0.2% ברמה של 51,683, S&P 500 ננעל בעלייה של כ-0.2% ברמה של 7,650 ונאסד"ק הוסיף כ-0.4% וסגר ברמה של 26,523. את המדדים משכו למעלה מניות השבבים והרכיבים האופטיים, בעוד יצרניות הפלדה, מניות הרכב וחברות החשמל ננעלו בירידות. התנועה החזקה של יום המסחר הגיעה מהקריפטו: הביטקוין קפץ בכ-5.9% ונסחר סביב 81 אלף דולר, והמניות החשופות אליו סגרו בזינוקים דו-ספרתיים. תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים נשארה סביב 5%, ומדד הדולר סביב 100.2 כמעט ללא שינוי. הנפט המשיך לרדת אחרי שסעודיה מצאה מסלול חלופי לקונים באסיה דרך עומאן, שריכך את החשש מסגירת הצינור שהותקף: חבית WTI ירדה מתחת ל-100 דולר וננעלה סביב 99.8 דולר, איבדה כ-2.1%, וחבית ברנט סביב 103.3 דולר וירדה בכ-1.4%. העלאת הריבית של הפד השבוע עדיין מכתיבה את הטון. ההתאוששות בשווקים נשענה על חזרת המשקיעים לסקטור הבינה המלאכותית, והיא החזיקה מעמד מול תשואה של 5% באג"ח הממשלתיות. המנגנון שמסביר איך המניות מצליחות לעלות דווקא כשהריבית עולה חזר לפעול.

שני המדדים הגדולים חזרו לירוק בשעה האחרונה, אבל המניה הממוצעת סיימה את היום באדום. הגרסה של S&P 500 שמשקללת את כל החברות במשקל שווה ננעלה בירידה של כ-0.5%, ראסל 2000 של החברות הקטנות איבד כ-0.5% ומדד הבורסה של ניו יורק ירד בכ-0.4%. הפער בין המדד למניה הממוצעת נשאר פתוח עד הצלצול, וקומץ שמות גדולים משך את המדדים למעלה בזמן שרוב השוק ירד. מדד השבבים ננעל בזינוק של כ-2.8%, בעוד חברות החשמל, חומרי הגלם ומניות התקשורת והמדיה ננעלו כל אחת בירידה של כ-1.4%. מדד התנודתיות סגר סביב 14.8 וירד בכ-3.9%, והירידה הרחבה נעשתה בלי בהלה. מבין סקטורי המדד, הטכנולוגיה והתעשייה הם היחידים שננעלו בירוק, והפיננסים סיימו את היום ללא שינוי.

המניות הישראליות בוול סטריט ננעלו בשני כיוונים. יצרניות השבבים סגרו בעליות עם המדד הענפי שזינק כ-2.8%: קמטק (CAMT) ננעלה בזינוק של כ-3.4%, נובה (NVMI) הוסיפה כ-2.3% וטאואר סמיקונדקטור (TSEM) כ-2.0%. מנגד, התוכנה הישראלית ירדה עם הסקטור הארגוני: מונדיי (MNDY) צנחה בכ-5.9%, פייבר (FVRR) איבדה כ-2.8%, צ'ק פוינט (CHKP) כ-2.6% וויקס (WIX) כ-1.8%, וגלובל-אי (GLBE) סיימה בירידה של כ-0.9%. סולאראדג' (SEDG) ננעלה בירידה של כ-3.7% עם מניות הסולאר. טבע (TEVA) סגרה סביב 39 דולר, בירידה של כ-0.5%, על רקע הורדת מחירי התרופות בארה"ב, ואלביט מערכות (ESLT) איבדה כ-0.7%.

סטרטג'י (MSTR) ננעלה בזינוק של כ-16.4% והובילה את העליות ביום שבו הביטקוין קפץ, מארה הולדינגס עלתה כ-13.8%, קוינבייס (COIN) הוסיפה כ-11.7% וסנדיסק (SNDK) כ-11.0% על גב מחירי הזיכרון. בקצה השני, קסנון פרמצבטיקה (XENE) צנחה כ-30.7% והובילה את הירידות בפער גדול, נוקור (NUE) איבדה כ-6.3%, מונדיי (MNDY) כ-5.9%, קוואלקום (QCOM) כ-5.8% וג'נרל מוטורס (GM) כ-5.1%. המרחק בין הקצוות מסביר איך המדדים הגדולים סגרו בירוק בעוד המניה הממוצעת ירדה.

יו"ר הפד קווין וורש תיאר את העלאת הריבית של השבוע לא כהידוק מדיניות אלא כהסרה של מנה אחת של הקלה, ובוול סטריט מנסים להבין כמה מנות נוספות מחכות. במקום מסלול שמכוון לרמת ריבית ניטרלית מוגדרת מראש, השוק קורא ממנו מספר פתוח של העלאות. זה מה שמחזיק את התשואות סביב 5% ומכביד על המניות שהרווח שלהן רחוק בזמן.

בנק יפן העלה את הריבית ל-1.25%, והנגיד קזואו אואדה רמז להעלאות נוספות. היין נחלש בתגובה ונסחר סביב 156.7 ין לדולר, ועוד צעד בהתחזקות הדולר מול שאר המטבעות.

ריבית המשכנתאות בארה"ב טיפסה במקביל ומתקרבת ל-7%, בקפיצה השבועית החדה ביותר מאז אפריל 2025, בעקבות הזינוק בתשואות הארוכות. התשואה לשנתיים נגעה היום ב-4.76%, הרמה התוך-יומית הגבוהה ביותר מאז יולי 2024, והתשואה ל-30 שנה עברה את 5.3%. הקבלנים האמריקאים ננעלו בירידות: לנר איבדה כ-4.1%, קיי.בי הום כ-2.9%, די.אר הורטון כ-1.7% ופולטי גרופ כ-1.3%. גם חברות החשמל המפוקחות יורדות בשורה אחת: אקסל אנרג'י איבדה כ-1.6%, סאות'רן כ-1.3%, דומיניון כ-0.9% ונקסטרה אנרג'י כ-0.8%. הן נקנות בזכות הדיבידנד, שנמדד עכשיו מול תשואה של 5% באג"ח. זה גם ההסבר לכך שתיק אג"ח סולידי יורד דווקא כשהריבית עולה.

דוח חדש על קריסת סיליקון ואלי בנק ב-2023 מטיל את האחריות על המפקחים של הפד, וסגנית יו"ר הפד לפיקוח מישל בוומן מסרה שהצוות החמיץ סימנים מוקדמים לפגיעות של הבנק, שהחזיק תיק אג"ח ארוכות שאיבד מערכו כשהריבית טיפסה. אותו מנגנון פועל עכשיו על מאזני הבנקים, ומניות הבנקים הגדולים יורדות היום יותר מהשוק: גולדמן זאקס איבדה כ-0.9%, וולס פארגו ובנק אוף אמריקה כ-0.5%, סיטיגרופ ומורגן סטנלי כ-0.3% וג'יי.פי מורגן כ-0.2%.

אינטל (INTC) מחקה את הירידה של היום וננעלה סביב 108.6 דולר, כמעט ללא שינוי. הרכיבים האופטיים דווקא התחזקו: קוהרנט (COHR) ננעלה בזינוק של כ-7.2%, לומנטום (LITE) הוסיפה כ-4.2% וקורנינג (GLW) עלתה בכ-1.6%, ותחזית הואנג למכירות השבבים של אנבידיה תמכה בסנטימנט. בתוך הסקטור: ברודקום (AVGO) הוסיפה כ-3.0% וננעלה סביב 357.6 דולר, בעוד סופר מיקרו (SMCI) ירדה בכ-3.1% סביב 39.1 דולר. ספקיות הרכיבים שבליבת מרכזי הנתונים נבדלות מיצרניות השרתים, ששולי הרווח שלהן דקים בהרבה.

• עדכון: קרנות ההשתלמות עברו לתשואה חודשית שלילית בגלל הנפילות בשישי; מה עשו המסלולים?
• ניתוח: 1873, 1929, 2000 ועכשיו AI - מה הבועות הקודמות מלמדות על הערכות המומחים?

קוואלקום (QCOM) סיפקה את ההמחשה החדה ביותר להיפוך של היום. המניה נפתחה ב-191.3 דולר, טיפסה עד 192.1 וננעלה סביב 177.7, ירידה של כ-5.8% מול הסגירה של אתמול וכ-7.5% מהשיא היומי. היא נסחרת כשליש מתחת לשיא של השנה האחרונה, שנרשם בסוף מאי. כך תשואה של 5% באג"ח משנה את המחיר שמשקיעים מוכנים לשלם על רווח עתידי.

אותה תנועה חוזרת היום לרוחב המניות שהרווח שלהן רחוק בזמן. מניות המחשוב הקוונטי איי-און קיו, ריגטי ודי-וייב יורדות בשיעורים של 1.4% עד 3.2%, יצרניות הכורים הגרעיניים הקטנים ניוסקייל ואוקלו מאבדות כ-8.2% וכ-4.1%, וחברות החלל רוקט לאב, אינטואיטיב מאשינס ואיי.אס.טי ספייסמובייל יורדות בשיעורים של 4.7% עד 6.6%. בקצה השני, יצרניות ציוד השבבים שהרווח שלהן כאן ועכשיו: לאם ריסרץ' ננעלה בזינוק של כ-7.0%, אפלייד מטיריאלס הוסיפה כ-6.5% וסיגייט עלתה בכ-6.9%. אותו דפוס בתוכנה הארגונית: קלאודפלייר ירדה בכ-3.3%, קראודסטרייק כ-3.3% ופאלו אלטו כ-3.0%.

מיקרון (MU) הוסיפה כ-3.9% וסנדיסק (SNDK) ננעלה בזינוק של כ-11.0% סביב 1,790 דולר, ומניות הזיכרון מתעלמות מתוכניות של יצרנית שבבים סינית להיכנס לייצור זיכרון פלאש. מנכ"ל אינטל ליפ-בו טאן אמר השבוע שמחירי הזיכרון עלו פי חמישה עד פי שבעה ושצוואר הבקבוק יחריף בשנה הבאה.

נטפליקס (NFLX) ירדה בכ-4.7% וננעלה סביב 71.8 דולר, אחרי שוולס פארגו הוריד את ההמלצה על המניה למשקל חסר וחתך את מחיר היעד מ-80 ל-57 דולר. בבנק מצביעים על מדדי צפייה חלשים ועל צנרת תוכן דלה למחצית השנייה של 2026, שיאטו את התרחבות שולי הרווח ב-2027, ומעריכים שיש למניה עוד לאן לרדת.

הביטקוין זינק בכ-5.9% ונסחר סביב 81 אלף דולר, והמניות החשופות אליו עלו חזק ממנו: סטרטג'י (MSTR) קפצה בכ-16.4%, קוינבייס (COIN) ננעלה בזינוק של כ-11.7% ורובינהוד (HOOD) הוסיפה כ-9.1%. גם מניות כריית הביטקוין עלו, ובהן מארה הולדינגס שננעלה בזינוק של כ-13.8%, ריוט פלטפורמס כ-8.6% וקלינספארק כ-8.4%. מייסד קרן פנטרה קפיטל דן מורהד אמר שהמשקיעים חוזרים למטבע מפני שלהערכתו הפד מפגר אחרי האינפלציה, טענה שמתחזקת אחרי שהבנק המרכזי סימן השבוע העלאה נוספת. חוק הקלריטי, שנועד לחלק את סמכויות הפיקוח על נכסים דיגיטליים, נפל בסנאט השבוע. הקפיצה של היום באה בסופו של שבוע תנודתי במיוחד בשוק המטבעות הדיגיטליים.

• אפל עקפה את הציפיות בדוח הראשון של המנכ"ל החדש - האייפון זינק ב-18%
• מארק וולטר מוכר עוד נכס ספורט: קבוצת קאדילק בפורמולה 1 מוצעת לפי שווי של 3 מיליארד דולר

החשמל למרכזי הנתונים הפריד בין מנצחות למפסידות בענף. פלואנס אנרג'י (FLNC) חתכה את תחזית ההכנסות ל-2026 לכ-2.4 מיליארד דולר מטווח קודם של עד 3.1 מיליארד, וננעלה סביב 7.3 דולר וירדה בכ-4.4%. במקביל יצרנית גנרטורים זינקה בעשרות אחוזים על רקע אותו ביקוש. היום הקו נמתח על הענף כולו: בלום אנרג'י ירדה בכ-5.3%, אנפייז איבדה כ-3.7%, פרסט סולאר כ-2.6% וסאנראן כ-2.3%, בעוד יצרניות ציוד החשמל איטון וורטיב עולות בכ-3.8% וכ-3.2%. מי שמספק חשמל מיד מתוגמל, ומי שתלוי בלוחות זמנים של פרויקטים נענש. הכסף הפרטי ממשיך לזרום לתשתיות האלה, וקרוזו גייסה 3.9 מיליארד דולר לפי שווי של 30.9 מיליארד.

נוקור (NUE) צנחה בכ-6.3% וסטיל דיינמיקס (STLD) איבדה כ-4.1%, אחרי שתי יצרניות הפלדה פרסמו תחזיות לרבעון השלישי שנמוכות מציפיות האנליסטים. בנוקור מעריכים שהרווח בפעילות חומרי הגלם צפוי להישחק. שתיהן מהבולטות לרעה בשוק היום. גם שאר יצרניות הפלדה יורדות: קומרשל מטאלס איבדה כ-3.9%, ארסלור מיטל כ-3.6%, ריליאנס כ-2.6% וקליבלנד קליפס כ-1.9%. מחירי הפלדה עצמם דווקא זינקו, והפער בין חומר הגלם למניה הוא הסיפור בענף.

ג'נרל מוטורס (GM) ירדה בכ-5.1% וננעלה סביב 82.2 דולר, וגם פורד (F) איבדה כ-2.9%. החולשה רחבה מיצרנית אחת: לוסיד איבדה כ-4.4%, סטלנטיס כ-4.4% וריביאן כ-2.7%. במקביל שלחו שש התאחדויות של תעשיית הרכב האמריקאית מכתב משותף לנשיא טראמפ, ובו בקשה שלא לאפשר ליצרניות הרכב הסיניות להיכנס לשוק האמריקאי, לקראת פגישתו הצפויה עם נשיא סין שי ג'ינפינג. אחרי אישור עסקת 48 מטוסי F-35 לסעודיה ב-24.3 מיליארד דולר, לוקהיד מרטין (LMT) ירדה בכ-0.9% ואר.טי.אקס (RTX) כ-0.3%.

קסנון פרמצבטיקה (XENE) צנחה בכ-30.7% וננעלה סביב 39.7 דולר, אחרי שעצרה את גיוס המטופלים לניסויים בתרופת הדיכאון שלה בעקבות תופעות לוואי נוירופסיכיאטריות.

הנחושת נשארה בשיא אחרי ששני מכרות שינו את מאזן ההיצע. פריפורט מקמוראן (FCX) ננעלה סביב 71.5 דולר והוסיפה כ-1.0%. במקביל, משבר קרנות הנאמנות בטורקיה המשיך להדהד. אחד המיליארדרים שנפגעו מהמשבר איבד כמעט 4 מיליארד דולר בשלושה ימים ונעצר.

מאקום (MTSI) עלתה בכ-4.8%, אחרי ש-BMO קפיטל מרקטס העלתה את ההמלצה על יצרנית רכיבי התקשורת לתשואת יתר. קופר קומפניס (COO) הוסיפה כ-2.8%, אחרי שקרן האקטיביסטים ג'אנה פרטנרס קראה ליצרנית המכשור הרפואי לחפש מנכ"ל חדש ולבחון מכירה של חטיבת בריאות האישה. אפל (AAPL) ננעלה סביב 336 דולר וירדה בכ-0.3%.

מניית ברקשייר האת'וויי מסוג B ננעלה סביב 509.8 דולר כמעט ללא שינוי, אחרי שוורן באפט הודיע על פרישתו מתפקיד יו"ר החברה באופן מיידי ובנו הווארד מחליף אותו.