קוהאן ממשיך להסתבך: עוד 2.7 מיליון דולר נמשכו - בעל השליטה הודח
חברת הנדל"ן האמריקאית שגייסה בישראל 412 מיליון שקל באגרות חוב גילתה שימוש נוסף של בעל השליטה מייק קוהאן בכספי החברה, הפעם בהיקף של 2.7 מיליון דולר. הכסף הוחזר, אך הדירקטוריון החליט להדיח את קוהאן גם מתפקיד הנשיא ולבטל את זכות החתימה שלו. האיגרת נסחרת סביב 94 אגורות ובתשואה של יותר מ-10%, כשהחשיפה של קרנות הנאמנות אליה עדיין גבוהה.
פרשת קוהאן פרופרטיס ממשיכה להתרחב. חברת ה-BVI, שגייסה בחודש מרץ 412 מיליון שקל ממשקיעים בישראל, מדווחת על חוב נוסף של 2.7 מיליון דולר מצד בעל השליטה מייק קוהאן, מעבר לשימושים בכספי החברה שכבר נחשפו בחודשים האחרונים. החוב החדש הושב לחברה, אבל מבחינת הדירקטוריון מדובר בעוד אירוע שהוביל להחלטה להרחיק את קוהאן מהניהול ולשלול ממנו את זכות החתימה.
קוהאן כבר סיים בתחילת החודש את תפקידו כמנכ"ל ועבר לתפקיד נשיא. כעת הוא מסיים גם את התפקיד הזה. רן בן דניאל, שהגיע לחברה כסמנכ"ל הכספים בישראל, מונה למנכ"ל קבוע ולמורשה החתימה היחיד.
זו התפתחות נוספת בפרשה שהחלה ביולי, חודשים ספורים אחרי ההנפקה. אז התברר שקוהאן השתמש בכ-9.6 מיליון דולר מכספי החברה לפירעון הלוואות על נכסים שהיו מחוץ לקוהאן פרופרטיס. בהמשך, בעקבות בדיקה רחבה יותר שנדרשה על ידי רשות ניירות ערך, נמצא כי היקף הכספים שנזקפו לחובתו של קוהאן הגיע לכ-15.5 מיליון דולר.
חלק מהפעולות בוצעו גם אחרי שהשימוש הראשון בכספים כבר התגלה. קוהאן התחייב להשיב את יתרת החוב, ובתחילת ספטמבר דווח כי החוב שנותר הגיע לכ-4 מיליון דולר. מחצית ממנו נפרעה במזומן, והיתרה טופלה באמצעות העברת זכויות בנכס לחברה. כעת מתברר שגם אחרי סדרת הבדיקות הזאת נמצא חוב נוסף של 2.7 מיליון דולר.
הפרשה כבר פגעה באמון המשקיעים באיגרת של קוהאן. האיגרת, שהונפקה בריבית של 7.75%, נסחרת כיום סביב 94 אגורות ומגלמת תשואה לפדיון של יותר מ-10%. הפער מול הריבית שבה גויס החוב משקף את פרמיית הסיכון שהשוק דורש מאז שנחשפו האירועים.
הסדרה מגובה בשעבודים על שמונה נכסים בארצות הברית, ובהם מרכזים מסחריים ונכס בשיקגו. קוהאן העביר לחברה 17 נכסים לקראת ההנפקה, והכסף שגויס בישראל שימש בין היתר למחזור חובות יקרים של הקבוצה.
החשיפה של הציבור לפרשה משמעותית. לפי נתוני ההחזקות, 136 קרנות מחזיקות באיגרת בהיקף כולל של כ-157 מיליון שקל. מור היא המחזיקה הבולטת עם קרוב ל-80 מיליון שקל, ולצדה איילון ומגדל עם יותר מ-20 מיליון שקל כל אחת.
רשות ניירות ערך כבר החמירה את הדרישות מחברות נדל"ן זרות שמבקשות לגייס חוב בישראל, אחרי רצף של אירועים בחברות BVI. חודשים ספורים לפני קוהאן התפוצצה פרשת סימד, שבה הועברו עשרות מיליוני דולרים לחברות הקשורות לבעלי השליטה, והאיגרת קרסה.
הדמיון בין המקרים החזיר את השאלה לגבי רמת הבקרה על חברות זרות שמגיעות לתל אביב בעיקר כדי לגייס חוב. במקרה של קוהאן, החברה גייסה מאות מיליוני שקלים במרץ, וכבר בתוך חודשים נדרשה להתמודד עם סדרה של גילויים לגבי השימוש בכספים.
- יפן בדרך לריבית של 1.25% - והחוב של 200% מהתוצר מייקר כל העלאה
- החוב של ארה"ב כבר מעל 40 טריליון דולר - והוא מתחיל להתחרות ב-AI על אותו כסף
הדחת קוהאן מהניהול והעברת השליטה בחתימות לבן דניאל אמורות לחזק את הבקרה בתוך החברה. עבור מחזיקי האיגרת, המבחן המרכזי יהיה עכשיו פשוט יותר: שהכספים יישארו בתוך החברה, שהנכסים המשועבדים ייצרו את התזרים הצפוי ושאירועים נוספים מהסוג שנחשף מאז יולי ייעצרו.
