הנאסד"ק ננעל בעליה של 1.68%; סקטור הבינה המלאכותית חזר להוביל את העליות

יום המסחר ננעל בעליות משמעותיות בהובלת מגזר הטכנולוגיה, כשהתגובה השלילית להחלטת הריבית של הפד מאתמול נמחקת לחלוטין. מניות הטכנולוגיה וה-AI חוזרות למרכז הבמה לאחר הטלטלה של תחילת השבוע.

הדאו טיפס בכ-0.6%, ה-S&P 500 עלה בכ-1.1% והנאסד"ק זינק בכ-1.7%. 

לקראת יום המסחר האחרון השבוע, המשקיעים יתמקדו בין השאר נתוני הייצור התעשייתי שיתפרסמו מחר. אלו נחשבים מאז ומתמיד לאחד האינדיקטורים המובילים והאמינים ביותר לבחינת חוזקו וחיוניותו של המשק האמריקאי, שכן הם משקפים באופן ישיר את הפעילות היצרנית במגזרים קריטיים כמו ייצור, כריה וחשמל. לצד נתוני המאקרו, השוק ימתין בדריכות רבה לשורה של הופעות ונאומים פומביים מצד בכירים במערכת הבנקאות המרכזית של ארצות הברית.

האירוע המרכזי בשוק נשאר החלטת הפד מאתמול. ועדת השוק הפתוח העלתה את הריבית ברבע נקודת אחוז לטווח של 3.75%-4%, בהחלטה פה אחד. זו העלאת הריבית הראשונה מאז יולי 2023, לאחר תקופה ארוכה שבה השאלה בשווקים הייתה מתי הפד יוכל לחזור ולהוריד ריבית. כעת הכיוון מתהפך מחדש: האינפלציה עדיין גבוהה מדי מבחינת הבנק המרכזי, מחירי האנרגיה עלו בעקבות המלחמה במזרח התיכון, והפד מעדיף לפעול לפני שלחצי המחירים יתבססו בחלקים נוספים של הכלכלה - הפד העלה את הריבית ב-0.25% - העלאה ראשונה מאז 2023.

אבל החלק שהטריד את השוק יותר מעצם ההעלאה הגיע מגרף הנקודות. 16 מתוך 18 בכירי הפד מעריכים שהריבית תצטרך לעלות לפחות פעם נוספת במהלך 2026. מתוכם 12 צופים עוד העלאה אחת של 0.25%, ארבעה מעריכים שיהיה צורך בשתי העלאות נוספות ורק שניים אינם צופים מהלך נוסף השנה. גם בהמשך התוואי לא מצביע על חזרה מהירה לריבית נמוכה: התחזיות משקפות ריבית של כ-4.1% גם בסוף 2027, כך שהמסר למשקיעים הוא לא רק שעוד העלאה נמצאת על השולחן, אלא שגם לאחר מכן הריבית עשויה להישאר גבוהה למשך זמן - ההפתעה האמיתית של הפד לא הייתה העלאת הריבית - אלא גרף הנקודות.

המהלך גם מחדד את הפער בין הפד לבית הלבן. הנשיא דונלד טראמפ תקף את ההחלטה ואמר שהריבית בארה"ב צריכה לעמוד על "1% או פחות". עם זאת, הוא נמנע מלהפנות את עיקר הביקורת לוורש עצמו ואמר כי הוא עדיין נותן בו אמון. טראמפ סיפר כי שוחח עם יו"ר הפד לפני ההחלטה והפנה את הביקורת בעיקר לחברי הוועדה המוניטרית. וורש מצדו מדגיש את עצמאות הפד ואת ההפרדה בין המדיניות המוניטרית לבין החלטות הממשל בתחומי התקציב והסחר - טראמפ מאשים את הוועדה המוניטרית, לא את וורש: "ארה"ב צריכה ריבית של 1% או פחות".

למרות הירידות אתמול, השוק היום מתאושש. מלבד מחירי הנפט ניתן לייחס את העליות היום לרגיעה בשוק סביב המתח ואי הוודאות סביב החלטת הריבית ("מכור בידיעה" הפוך), יחד עם אישור מחדש של המחויבות ליעד האינפלציה, ואישרור עצמאות הפד'. 

ג'נסן הואנג: אנבידיה תמכור פי שניים שבבים בשנה הבאה - ומה חושבים האנליסטים? מנכ"ל אנבידיה מעריך שמספר השבבים שהחברה תמכור ב-2027 יהיה כפול מזה של 2026; החברה כבר צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים הבאה, בעוד שוול סטריט עדיין צופה פחות - והיעדים של האנליסטים מגיעים עד 465 דולר למניה

החלום של אילון מאסק על מרכזי נתונים בחלל נתקל בארבעה מכשולים. ספייס X מכוונת להדגמה ראשונה של מחשוב בינה מלאכותית במסלול כבר בסוף 2027, אך הדרך למערך מסחרי בקנה מידה גדול עוד ארוכה: קירור בריק, קרינה, התיישנות שבבים והעברת כמויות עצומות של מידע מציבים אתגר הנדסי וכלכלי יוצא דופן

קארפ נגד מנהלי ה-AI: אם הטכנולוגיה מסוכנת - למה אתם ממשיכים לפתח אותה? מנכ"ל פלנטיר תוקף את מנהלי חברות הבינה המלאכותית שמזהירים מפני הסיכונים של המערכות שהם עצמם מפתחים; מוקדם יותר, ג'יימי דיימון קורא לרגולציה פדרלית "קלילה", בעוד אופן-איי ואנתרופיק דורשות פיקוח ובטיחות מחמירים יותר

• עדכון: קרנות ההשתלמות עברו לתשואה חודשית שלילית בגלל הנפילות בשישי; מה עשו המסלולים?
• ניתוח: 1873, 1929, 2000 ועכשיו AI - מה הבועות הקודמות מלמדות על הערכות המומחים?

מחלקת המדינה מאשרת מכירה פוטנציאלית של מטוסי F-35 לסעודיה ב-24.3 מיליארד דולר מחלקת המדינה אישרה מכירה פוטנציאלית של 48 מטוסי F-35 לסעודיה; העסקה כוללת גם 49 מנועים וציוד נלווה, אך עדיין כפופה להליך הביקורת בקונגרס ולהשלמת הסכמים נוספים - בעוד וושינגטון קובעת כי המכירה לא תשנה את המאזן הצבאי באזור

מאקרו

נאדלה הציב רף: הכלכלה העולמית צריכה לצמוח 7% לפחות כדי להצדיק את ההשקעה ב-AI. מנכ"ל מיקרוסופט נקב במספר שגבוה פי שלושה מתחזית קרן המטבע לארצות הברית, ופי שניים מהתחזית העולמית. תרומת הבינה המלאכותית לצמיחה מוערכת היום בין 0.1% ל-0.8%, וההוצאה במזומן של מיקרוסופט עמדה על 115.9 מיליארד דולר מול תחזית של 175 מיליארד

בסנט: "יש דרכים" לממן את הדיבידנד של טראמפ בלי להגדיל את הגירעון. שר האוצר האמריקאי אמר בקונגרס כי משרד האוצר בוחן כיצד להעביר את התשלום של 5,000 דולר מבלי להגדיל את החוב או הגירעון, אך לא פירט כיצד. טראמפ הבטיח את התשלום אם הרפובליקנים ישמרו על השליטה בקונגרס ובסנאט.

מניות ה-AI - האם לברוח או דווקא עשויה להיות הזדמנות? האזהרות של מנהלי חברות הבינה המלאכותית מפחידות את המשקיעים, אבל ההזמנות וההשקעות עדיין גדולות. מולן עומדים מחירים שכבר מניחים הצלחה, הוצאות ענק וריבית שמאיימת על התמחור. שלוש סיבות לדאגה ושלוש סיבות לא למהר למכור.

שלוש החזיתות החדשות של ואנגארד, והסתירה שבפנים הנכסים שמנהלת ואנגארד קפצו מ-9 ל-13 טריליון דולר בשנתיים, וקרן הדגל שלה הפכה לקרן הסל הראשונה שחוצה טריליון; עכשיו היא מפנה את נוסחת המחיר הנמוך לשלוש זירות חדשות, ובמקביל נכנסת לשוקי ההשקעה הפרטיים, שהם בדיוק ההפך ממה שבנה אותה.

• מיקרון וסנדיסק צונחות בדו-ספרתי: אי-הוודאות חוזרת לשבבים
• וול-סטריט נופלת וטויוטה קופצת בכ-10%: תרכוש מניות בעד 89 מיליארד דולר

הקונגרס נגד חשבון החשמל של הבינה המלאכותית: מי ישלם על מרכזי הנתונים? בית הנבחרים אישר ברוב סוחף של 417 מול 3 ובתמיכה דו מפלגתית הצעת חוק שתדרוש מרגולטורים לבחון חיוב של מרכזי נתונים בעלויות התשתית הנוספות שהם יוצרים; החוק עובר כעת לסנאט, על רקע הזינוק הצפוי בצריכת החשמל של תעשיית הבינה המלאכותית.

הדולר בדרך להתחזק: כך העלאת הריבית של הפד מגלגלת את הבעיה לשאר העולם. הפד העלה ריבית בפעם הראשונה מאז יולי 2023 ורמז על העלאה נוספת, והתוצאה הראשונה צפויה להיות דולר חזק יותר. כשהדולר מתחזק, מדינות שמייבאות אנרגיה ומזון משלמות יותר במטבע המקומי, האינפלציה שלהן מקבלת דחיפה, והבנקים המרכזיים שלהן מאבדים מרחב להוריד ריבית. אסיה נמצאת בחזית: הין החלש מחזק את הנימוק להעלאה נוספת ביפן, בעוד סין ותאילנד מתמודדות דווקא עם דפלציה.

בריטניה לא מצטרפת בינתיים לפד' ול-ECB: הריבית נשארה על 3.75%. הבנק המרכזי הבריטי הותיר בהחלטתו כעת את הריבית ללא שינוי בפעם השישית ברציפות וברוב של 6 מול 3, כששלושה מחברי הוועדה תמכו בהעלאה ל-4%; ההחלטה מגיעה יום אחרי שהפד' העלה את הריבית ל-3.75%-4%, ושבוע אחרי שה-ECB ביצע העלאה שנייה השנה. האינפלציה בבריטניה כבר על 3.1%, והשווקים ממשיכים לראות סיכוי להעלאה בהמשך השנה

מניות במרכז

מניית טי-מוביל ירדה היום בשיעור של כ-4%, לאחר שבמהלך המסחר כבר איבדה קרוב ל-5%, בדומה למניות תקשורת, וחברות עתירות הון אחרות, וזאת למרות המגמה החיובית בוול סטריט. 

מחירי המחשוב ל-AI מזנקים:נביוס Nebius Group N.V.   מעלה מחירים ב-21% ו-CoreWeave CoreWeave   כבר ב-25%. נביוס תייקר החל מאוקטובר את השימוש במעבדי אנבידיה H100 בכ-17% וב-B300 בכ-21%, לאחר שכבר העלתה מחירים בעבר; CoreWeave העלתה ביולי את המחירים בכ-25%, ו-IREN Iris Energy  מדווחת על זינוק של 125% במחירי חוזים ארוכי טווח מאז נובמבר.

הייפיק אנרג'י HighPeak Energy -3.17%  זינקה בכ-6% בעקבות דיווח על בחינת מכירת החברה חברת הנפט והגז מטקסס בוחנת מכירה לאחר שקיבלה התעניינות מרוכשים, כולל הצעה מגורם בינלאומי; החברה מחזיקה יותר מ-140 אלף אקרים באגן פרמיאן, הפיקה כ-45.5 אלף חביות שווה-נפט ביום במחצית הראשונה של השנה ונושאת חוב ארוך טווח של כ-1.1 מיליארד דולר.

חברת קורוויב CoreWeave   ירדה: חוב של 35.6 מיליארד דולר - ועכשיו היא מגייסת עוד 3 מיליארד. מניית חברת תשתיות הבינה המלאכותית יורדת בכ־3.5% דווקא ביום חיובי לסקטור; החברה מתכננת להנפיק אג”ח להמרה ב־3 מיליארד דולר, עם אפשרות להגדיל את הסכום ל־3.5 מיליארד דולר, ובמקביל למכור עד 35 מיליון מניות; הביקוש לשירותים שלה ממשיך לגדול במהירות, אבל גם החוב, הוצאות הריבית וההשקעה העצומה שנדרשת כדי להמשיך לצמוח

טמפוס AI Tempus AI     מזנקת 36% בשבוע - הכנסות של מאות מיליונים בדרך? מניית חברת הבינה המלאכותית הרפואית מזנקת לאחר כנס מורגן סטנלי, שבו חשף המנכ"ל פוטנציאל לעלייה של עד 400 מיליון דולר בהכנסות השנתיות משינויי תמחור ושיפוי; המניה עולה היום ביותר מ-14% נוספים.

ג'נרל מוטורס General Motors -3.4%  מתחילה לספק חלקים לטילי פטריוט יצרנית הרכב מסרה ללוקהיד מרטין רכיבים ראשונים למיירטי PAC-3 MSE בתוך 22 יום מחתימת החוזה. שיתוף הפעולה נועד להאיץ את ייצור החימוש על רקע שחיקת המלאים במלחמות במזרח התיכון ובאוקראינה

ג'נראק Generac Holdings -8.98%    זינקה לאחר שחברת מערכות הגיבוי לחשמל חשפה עסקה בהיקף של 2.4 מיליארד דולר עם אמזון. במסגרת ההסכם תספק ג'נראק גנרטורים למרכזי הנתונים של ענקית הטכנולוגיה, מה שמחבר את פעילות הליבה שלה ישירות להתרחבות תשתיות הדאטה סנטרים. העסקה מקבלת תשומת לב גם משום שהיא מדגישה את היקף צורכי החשמל והתשתית שנלווים לבניית מרכזי הנתונים עבור עומסי מחשוב ו-AI. אמזון Amazon.com Inc. -1.42%      עצמה עולה ב-1.4%.

לוסיד Lucid Motors -9.79%     עלתה: תספק 25 אלף רובוטקסי ל-Bolt באירופה. יצרנית הרכב החשמלי תספק לפחות 25 אלף כלי רכב אוטונומיים לרשת שתקים Bolt בערים מרכזיות באירופה; הרכבים יתבססו על הפלטפורמה הבינונית העתידית של לוסיד ועל מערכת Hyperion של אנבידיה ויתוכננו לנהיגה אוטונומית ברמה 4. זו עסקת הרובוטקסי הגדולה השנייה של לוסיד השנה, אחרי הסכם ליותר מ-35 אלף רכבים עם אובר.

מניות השבבים, הזיכרונות ורכיבי התקשורת נסחרות בעליות וזאת למרות החששות המחודשים מהאטה אפשרית בקצב הפיתוח של בינה מלאכותית. AMD Advanced Micro Devices -14.05%   עלתה במסחר היום, וגם קוהרנט Coherent   , קורנינג Corning Inc -12.18%   , אינטל Intel Corp -4.94%   , מארוול Marvell Technology Group Ltd. -12.2%    וסאנדיסק SanDisk Corp. -16.62%    רשמו עליות משמעותיות. העליות מגיעות דווקא כאשר שאלות סביב קצב ההתקדמות של ה-AI חוזרות למרכז השיח, כך שהמסחר מצביע בשלב זה על התאוששות בחלק מהשמות שנחשפים לביקוש לשבבים, זיכרונות, רכיבים אופטיים ותשתיות תקשורת. עבור המשקיעים, המוקד נשאר בשאלה עד כמה החששות מהאטה בפיתוח יתורגמו בפועל לשינוי בקצב ההשקעות בתשתיות.

פלואנס אנרג'י Fluence Energy    נפלה לאחר שחברת אגירת האנרגיה חתכה את תחזית ההכנסות שלה לשנה כולה. החברה מייחסת את הורדת התחזית לעיכובים בהגדלת קצב הפעילות במתקן ייצור בחוזה ביוסטון, התפתחות שפוגעת ביכולת שלה לעמוד בקצב ההכנסות שתכננה לשנה. הירידה החדה במניה משקפת את הרגישות של המשקיעים לעיכובים תפעוליים בחברות שנמצאות בשלב של הרחבת פעילות, במיוחד כאשר העיכוב כבר מתגלגל לתחזית השנתית ולא נשאר רק ברמת ביצוע של פרויקט בודד.

לנאר Lennar Corp -1.07%     איפסה את הירידות בהן פתחה את המסחר, לאחר שבונת הבתים פספסה את תחזיות האנליסטים לרווח ברבעון השלישי. החברה מסבירה את החולשה במחירי הדיור הגבוהים ובגורמים נוספים שממשיכים להפוך את סביבת רכישת הבתים למאתגרת. התוצאות מחזירות את תשומת הלב ללחץ על שוק הדיור האמריקאי, שבו רמת המחירים ממשיכה להקשות על יכולת הרכישה של משקי הבית. מבחינת לנאר, סביבת הפעילות הזו מקשה על הביקוש ומגבילה את היכולת של החברה לתרגם את היקף הפעילות לרווחיות בהתאם לציפיות השוק - מבצעי "ה-20/80", אבל באמריקה: הקבלנית שמסבסדת כ-12% ממחיר הבית - הרווח נחתך

בואינג The Boeing Co -2.92%  ירדה אחרי אזהרה נוספת על עיכובים ב-777X- יצרנית המטוסים מעריכה שחלק מבדיקות ההסמכה של הדגם החדש יימשכו לתוך 2027 בגלל עיכוב באישור רכיב במנועי GE Aerospace. במקביל, קצב מסירות איטי יותר של 737 ו-787 מקטין את הסיכוי שבואינג תעקוף את אמצע תחזית התזרים השנתית

תקלה נרחבת בסיילספורס פגעה בלקוחות בזמן כנס Dreamforce- משתמשים בכמה אזורים דיווחו על עיכובים, שגיאות וחוסר גישה לשירותי הענן של החברה. סיילספורס הודיעה כי איתרה פתרון והחלה לפרוס אותו, אך חלק מהלקוחות המשיכו לדווח על תקלות גם לאחר חזרת השירות

ישראליות בוול סטריט

קמהדע Kamada -6.54%  : הזינוק בביקוש לטיפול נגד כלבת בארה"ב עשוי להגדיל את הביקוש ל-KedRAB ה-CDC מדווח על עלייה של 76% בשימוש באימונוגלובולינים נגד כלבת בארה"ב, וקמדע מודיעה כי יש לה מלאי ויכולת ייצור מספקים למענה על הביקוש; התרופה KedRAB הכניסה לחברה 53.6 מיליון דולר ב-2025.

טאוארTower Semiconductor -9.26%   נכנסת לייצור סדרתי של רכיבי תקשורת ל-AI; הדור הבא יעביר פי 4 יותר נתונים טאואר ו-NewPhotonics מתחילות בייצור סדרתי של מנועים אופטיים למרכזי נתונים, בקצבים של עד 1.6 טרה-ביט לשנייה; הדור הבא, שצפוי להיכנס לייצור במחצית הראשונה של 2027, יגיע ל-6.4 טרה-ביט ויועד לתשתיות AI מתקדמות

אקסון ויז'ן אקסון ויזן -5.7%  קיבלה הזמנה של מיליון שקל למערכת AI אווירית; עם אופציות היא עשויה להגיע ל-3 מיליון לקוח ביטחוני מקומי מרחיב את השימוש במערכת EdgeISR של החברה, שמיועדת לעיבוד מידע מחיישנים בפלטפורמות אוויריות; ההזמנה כוללת מיליון שקל במימוש מיידי ואופציות לעד 2 מיליון שקל נוספים, שאותן ניתן לממש עד סוף השנה

אלביט Elbit Systems Ltd. -6.16%     ודיל הדגימו בגרמניה את החימוש המשוטט SkyStriker- המערכת שוגרה ממכל, ביצעה סיור, עקבה אחר מטרה מדומה ותקפה אותה. השליטה בה הועברה בהצלחה במרחק של 80 ק"מ, והיא פעלה יחד עם רחפן הסיור SkyLark 1 של אלביט

טבע Teva Pharmaceutical Industries -0.18%      עוברת לשלב הבא: התרופות החדשניות צומחות, החוב יורד והצנרת מתרחבת- ענקית התרופות הישראלית אומרת שאסטרטגיית "Pivot to Growth" עוברת לשלב השני, עם צמיחה מהירה באוסטדו, אג'ובי ו-UZEDY, התרחבות בביו-סימילרים ושיפור חד במאזן. במקביל, טבע השלימה חזרה לדירוג השקעה אצל שלוש סוכנויות הדירוג הגדולות, יצאה למיחזור חוב של 4.9 מיליארד דולר ועברה למסחר ישיר במניות רגילות בניו יורק

אונדס (Ondas Networks -12.9%     ) ממשיכה במסע הרכישות שלה בתחום הביטחוני ומודיעה על רכישת GATE Technologies הישראלית ו-Bron Technologies, שותפתה האירופית לייצור, הסמכה והפצה. התמורה בעסקה עומדת על 205 מיליון דולר, ויכולה לגדול בעד 185 מיליון דולר נוספים בהתאם לעמידה ביעדים עד סוף 2028 - כך שהתמורה הכוללת עשויה להגיע לכ-390 מיליון דולר - אונדס רוכשת חברה ישראלית ואירופאית בעסקה של עד 390 מיליון דולר