סלקום: תחזית דירוג החוב הפכה לשלילית, האג"ח יורדות ב-1.5%
חברת דירוג האשראי מעלות מעדכנת את תחזית דירוג האשראי של סלקום 0% לשלילית, אך שומרת על דירוג של A+ לעת עתה.
מניית סלקום יורדת כעת ב-3.3%, בהמשך לירידה של 4.8% אתמול. איגרות החוב של סלקום נסחרות בתשואה גבוהה ביחס לרמת הדירוג. האג"ח מסדרה י"ב מאבדת כעת 1.5%. אם נשפוט לפי התנהגות איגרות החוב נראה כי שוק ההון מתחיל לחשוש לגבי יכולתה של סלקום לשרת את חובותיה התופחים.
לסלקום סדרות אג"ח בהיקף מצרפי של כ-3.5 מיליארד שקל. איגרות החוב של סלקום רשמו ירידות בחודשים האחרונים, ובמקביל התשואה של החוב זינקה. מדובר בתהליך הדרגתי - אם במאי שעבר איגרות החוב הארוכות של סלקום (סדרה י"ב) נסחרו סביב תשואה של 2.6% (מרווח של 1.2% לעומת אג"ח ממשלתית מקבילה). הרי שכעת המצב נראה שונה לחלוטין.
נכון להיום אג"ח מסדרה י"ב של סלקום נסחרות בתשואה של גבוהה של כ-4.7% (ובמרווח לעומת אג"ח ממשלתית מקבילה של 3.2%). בשוק ההון, כמו בחיים, תשואה גבוהה יותר שהשוק דורש מתבטאת את חוסר האמון שרוחשים המשקיעים לחברה.
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- משקיעים או לוקחים הלוואה? ירידת המדד תשנה לכם את התמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבה לתחזית השלילית, לפי מעלות, היא שחיקה בביצועים התפעוליים. "אנו צופים כי תיתכן שחיקה נוספת בביצועיה התפעוליים של החברה בשנים 2019-2020 לנוכח הערכתנו כיתימשך התחרות האינטנסיבית בשוק התקשורת כולו", כותבים האנליסטים תום דר ותמר שטיין ממעלות.
"תחזית הדירוג השלילית משקפת את הערכתנו כי השחיקה בביצועים התפעוליים של החברה עשויה להימשך גם ב-12 החודשים הקרובים לנוכח התחרות בשוק, וכי יחסי הכיסוי של החברה עלולים להיפגע בשל צורכי ההשקעה הגבוהים של החברה ורמות מינוף גבוהות".
אתמול דיווחה סלקום על תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2018 כולה והציגה ירידה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017. על פי דו"חות החברה, הכנסותיה של סלקום ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-918 מיליון שקל, ירידה של כ-5.8% בהשוואה להכנסות של כ-975 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
- גם מנורה עקפה את הבינלאומי: רווח של 716 מ' שקל ברבעון, תשואה להון של 38.5%
- היום בבורסה: מניות השבבים ירדו, טבע תעלה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
- 1.איציק 20/03/2019 08:26הגב לתגובה זוסלקום הולכת בדרך הבטוחה להתרסקות ...את זה לא מבינים העובדים וההנהלה שממשיכים להתנהג כאילו החברה מרוויחה מליונים . 3.5 מילארד אג" ח שבסופו של תהליך תבוצע תיספורת , מנכל סלקום איש חכם אבל חלש מאוד למול הסמנכלים הוותיקים שמכשלים אותו וכל מהלך של קיצוץ ניבלם עוד לפניי שהתחיל. שוק הסלוחר לא הולך להשתנות בשנים הקורובות ועלות מנוי לא תעלה על 40 שח , שוק הטלויזה מתרחב אבל סלקום לא מרוויחה ב100 שח טריפל ... להיפך היא מסבסדת ! שומר נפשו יירח מחברה שירדה מנכסייה.
יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?
יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.
כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.
ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים.
יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה
לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה.
- דוראל עם צמיחה בהכנסות ותכנית הנפקה בוול סטריט
- האקזיט של יוסי כהן מתקרב - דוראל ארה"ב נערכת להנפקה בוול סטריט בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו.
גם מנורה עקפה את הבינלאומי: רווח של 716 מ' שקל ברבעון, תשואה להון של 38.5%
סך הנכסים המנוהלים של קבוצת מנורה מבטחים צמח ב-16.7% מ-345 ל-403 מיליארד שקל; רווח של 1.1 מיליארד במחצית ותשואה להון שנושקת ל-40% ברבעון ול-30% במחצית; אחרי חלוקת 150 מיליון שקל דיבידנד מנורה תחלק 450 מיליון שקל נוספים כ-40% מהרווח של המחצית
קבוצת מנורה מבטחים מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני ולמחצית הראשונה של 2025, ומציגה עלייה חדה ברווח הכולל, עלייה בתשואה להון, והתרחבות של פעילות הביטוח והפיננסים. ברבעון השני לבד הסתכם הרווח ב-716 מיליון שקל, לעומת 186 מיליון שקל ברבעון המקביל,
והתשואה על ההון הגיעה ל-38.5% במונחים שנתיים. בכך היא גם עוקפת את הבנק הבינלאומי שדיווח על 637 מיליון שקל ברבעון השני.
הקבוצה חילקה במהלך המחצית 150 מיליוני שקל כדיבידנד בגין רווחי שנת 2024. כמו כן, לאחר תאריך הדוח הכריזה החברה על חלוקת 450 מיליוני
שקל נוספים, המהווים כ-40% מרווחי הקבוצה במחצית הראשונה של השנה.
הביצועים החזקים של מנורה מבטחים באים לידי ביטוי גם במניה. ב-12 החודשים האחרונים זינקה מנורה מב החז 0% ביותר מפי שלושה - כ-238% ובכ-121% רק
מתחילת השנה. רק בחודש האחרון, רושמת המניה עלייה של כ-9.4% ושווי השוק של הקבוצה עומד על כ-20.2 מיליארד שקל.
תוצאות הרבעון השני
רווח כולל של 716 מיליון שקל ותשואה על ההון של 38.5% הרווח הכולל לאחר מס גדל ברבעון השני בכ-285.6% והסתכם לסך
של כ-716 מיליוני שקל - זאת בהשוואה לכ-186 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התשואה על ההון (במונחים שנתיים) עמדה על 38.5% - זאת בהשוואה ל-12% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח המותאם לאחר מס ברבעון גדל בכ-8.7% והסתכם לסך של כ-427 מיליוני שקל - זאת בהשוואה לכ-393
מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
- עדכון המדדים בבורסה - מי נכנסות לת"א 35 ומי היוצאות?
- מנורה: תשואה להון של 26% ברבעון; רווח של 422 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות המחצית
זינוק של כ-107% ברווח הכולל הרווח הכולל לאחר מס גדל במחצית הראשון של 2025 בכ-107% והסתכם לסך של כ-1,107 מיליוני שקל - זאת בהשוואה לכ-536 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התשואה על ההון במחצית הראשון של השנה (במונחים שנתיים)
עמדה על 29.8% - זאת בהשוואה ל-17.4% בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח המותאם לאחר מס בתקופת הדוח גדל בכ-8.8% והסתכם לסך של כ-818 מיליוני שקל - זאת בהשוואה לכ-752 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח המותאם מייצג את הרווחיות הנורמטיבית, והוא מחושב בנטרול השפעות
חד פעמיות, השפעות שוק ההון וריבית.
