קרייזמן: "הצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל עסקאות ענק"

מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' מעלה את מחיר היעד למניית מלאנוקס. "מחיר היעד משקף מכפיל של 20 על התחזיות"

חן דרסינובר | 22/07/2013 10:27 (11)

נושאים בכתבה ולדמן כלל מיקרוסופט מלאנוקס

לקראת מחיקתה הצפויה של מלאנוקס בסוף אוגוסט המסחר בבורסה בת"א ופירסום דוחותיה לרבעון השני ביום רביעי הקרוב לאחר המסחר, בית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז' נותר מעודד מההתפתחויות העסקיות בחברת הטכולוגיה. מנהל מחלקת המחקר, יונתן קרייזמן, סבור שהצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל שני, ומשמעותי יותר של עסקאות עם מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. קרייזמן נותר בהמלצת "תשואת יתר" ובמקביל מעלה את מחיר היעד מ-55 דולר ל-62 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 16% על מחיר הסגירה של המנייה בנאסד"ק.

קרייזמן סבור כי דוחות מייקרוספוט שהתפרסמו ביום שישי האחרון נותנים תוקף להנחה לגבי מגה עסקה בין מלאנוקס למייקרוסופט, באשר למעורבות בבניית חוות השרתים בהיקף של 766 מיליון דולר. בנוסף, רמזים עולים גם מחברות הטכנולוגיה האחרות. בדוחות גוגל שהתפרסמו גם הם ביום שישי האחרון, נכתב כי גוגל מצפה "להמשך השקעות משמעותיות". גם פייסבוק מצפקה להמשך השקעות ב-Data Centers. בקרב המתחרות, אינטל דיווחה על מומנטום חיובי בתחום השרתים עם גידול שנתי של 40% במחשוב ענן עם צפי לגידול נוסף ברבעון השני של 2013.

פרויקט חוות השרתים של מייקרוסופט - פוטנליאל הכסות של 70-100 מיליון דולר

להערכת קרייזמן, הצמיחה של מלאנוקס כתוצאה מהחוזים הגדולים ב-2012 הגיעה כשני רבעונים מאוחר יותר ביחס להשקעות של מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. בעוד שהחוזים הגדולים ב-2012 הסתכמו ב-65 מיליון דולר (כ-13% מסך ההכנסות), פרוייקט חוות השרתים של מייקרוספט טומן בחובו פוטנציאל הכנסות של 70-100 מיליון דולר - גדול באופן משמעותי מסך החוזים הגדולים ב-2012.

אולם, לדברי קרייזמן החששות לצמיחה של מלאנוקס לא נעלמו. אומנם שינוי מומנטום עסקי בטווח הקצר וחזרתם של חוזים גדולים (מאוד) לתמונה יגברו בזמן הקרוב על רקע החששות מהאיום ארוך הטווח מצד אינטל. אך מנגד חוסר הוודאות בנוגע למודל העתידי של מלאונוקס, כמו גם הפוטנציאל "הנפיץ" של חוזים גדולים, ימשיכו לגרור תנודתיות גבוהה לשני הכיוונים - הפעם להערכתו לכיוון החיובי.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

10.
סוחר טק 22/07/2013 16:43
הגב לתגובה זו
תחושת בטן היום יפרסמו חוזה גדול חדש הנייר יסגור מעל 5% ירוק
9.
אבוט 22/07/2013 11:59
הגב לתגובה זו
הי..הלו קוסטלו... אתה עדיין חי בסרט אבוט וקוסטלו? וולדמן חכם..לא חוכמולוג..ואני לא מפנטז..ואל תתחרה ביריקות..תוריד מסך
8.
מוחא כפיים 22/07/2013 11:57
הגב לתגובה זו
וולדמן הבין שעישראל קטנה עליו וכאן כולם צרי עיין כמו ישו..היהודים אולי לא הרגו אותו אבל הוציאו לו את הנשמה עכשיו אנחנו יודעים מה ת"א הפסידה
7.
דני 22/07/2013 11:29
הגב לתגובה זו
מלאנוקס היא החברה היחידה שמאפשרת עבודה ברמות כה גבוהות של מהירות כרגע אין לה שום מתחרה ולכן היא כל כך אטרקטיבית ואת זה הטמבלים האנליסטיטם לא מבינים כי הם חסרי ידע מקצועי רבותי מהירות כיום זה כסף והרבה מאד תפנימו.
6.
קוסטלו 22/07/2013 11:28
הגב לתגובה זו
אם היא היתה עכשיו במעוף היא היתה כבר בשער 90 או אפילו 100 דולר אבל וולדמן חכמולוג ובעלי המניות ממשיכים לפנטז
5.
אורי זארי 22/07/2013 10:57
הגב לתגובה זו
חברה מיקצועית עם טכנולוגיה ייחודית . בקרוב יחשפו החוזים הענקיים והמנייה תטוס. שווה לאסוף ולחכות הנייר זול ומי שניבהל ומכר בחודשים האחרונים יצטער.אין ספק בשורות מעודדות למשקיעי מלנוקס בהצלחה
4.
ותודה לאנטרופי !!! (ל"ת)
גב' כהן מחדרה 22/07/2013 10:46
הגב לתגובה זו
3.
שקר וכזב 22/07/2013 10:38
הגב לתגובה זו
http://www.fool.com/investing/general/2013/07/22/its-showtime-for-mellanox-technologies.aspx
הפסדים הולכים וגדלים (ל"ת)
זה לא נראה טוב 22/07/2013 14:10
הגב לתגובה זו
2.
אפרים 22/07/2013 10:37
הגב לתגובה זו
הגיע העת לפרוץ שוב לרמות שלפני שנה..
1.
מה קשור בריינסווי ?????? (ל"ת)
ליאור 22/07/2013 10:35
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן