2 בעיות בשיטת החיסכון הפנסיוני שמאבדות לנו כסף - והרבה
פנסיה בטור הקודם דיברנו על ההשפעה של השינויים בביטוח על כל החברים בקרן הפנסיה, אלו שמפקידים ואלו שלא, אבל אם חשבתם שהשפעת הביטוח היא הקריטית, הרי מעבר לפינה מתחבאת לה בעיה גדולה בהרבה - הבעיה האקטוארית.
קרנות הפנסיה סובלות כיום מכמה בעיות עיקריות, אחת מהן היא תוחלת החיים שהולכת ועולה. אם בעבר החסכון שצברנו היה צריך להספיק לנו ל-18 שנה בממוצע, היום הוא צריך להספיק ל-20 שנה ובעתיד ככל הנראה יעלה עוד ועוד - כלומר הכסף שנחסך וצריך לפרנס אותנו 18 שנה, יצטרך לפרנס אותנו 15% ואף יותר. אם זו היתה הבעיה היחידה דיינו. אבל לבעיה זו מצטרפת בעיה נוספת וקשה לא פחות - הריבית הנמוכה ששוררת במשק כבר שנים רבות ועכשיו אולי נבין אחת ולתמיד למה זה גורם.
לכאורה, אם הכסף שנחסך צריך להספיק למספר רב יותר של שנים והריבית במשק נמוכה מהחישובים האקטוארים שעורכות הקרנות, הפתרון הוא פשוט - נקטין את הפנסיה לכל אחד שיוצא לפנסיה לפי הריבית ולפי תוחלת החיים ונפתור את הבעיה. אבל פעולה כזו תגרום לפגיעה גדולה מאד בפנסיונר עצמו, לכן מה שעושות הקרנות זה לפזר את החוסר בכסף על פני כלל העמיתים.
נניח שיש לנו 2 פנסיונרים שלכל אחד מהם צבירה בסך של מיליון שקלים. אם היו מחשבים את הזכויות שלהם כמו שצריך, הפנסיה היתה צריכה להיות כ-4,000 שקלים. אבל על פי הנחות תיאורטיות, הקרן משלמת להם 5000 שקלים מידי חודש. באותו רגע נוצרת פגיעה של 480 אלף שקלים. (1000 ש' לחודש מוכפל ב-12, מוכפל בתוחלת חיים של 20 שנים)
- טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
- הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך זה ממומן?
בוא נניח שבקרן התאורטית הזו יש 100 חברים שעוד לא יצאו לפנסיה, ולכל אחד מהם 100 אלף ש' חסכון צבור - סה"כ 10 מיליון שקלים. אם נחבר את סך החסכונות של כולם נגיע לכך שהכסף הצבור בקרן עומד על 12 מיליון שקלים. ניקח את הפגיעה של 480 אלף השקלים ונחלק אותם בסכום הצבור בקרן - ונגיע לכך שהפגיעה היא של 4%. המשמעות היא שלכל עמית יורדים כעת 4.000 שקלים מהחסכון הצבור, ולכל חוסך בקרן יש חסכון של 96 אלף במקום 100 אלף שקלים.
קוראים יקרים, זה לא בעיה אקטוארית תאורטית זה קורה כבר היום. אנחנו עוד לא מרגישים את זה כיון שכמות הפנסיונרים בקרנות עדיין נמוכה, אבל כאשר יגדל מספרם תגדל הבעיה ואנחנו נרגיש אותה בכסף הצבור שלנו.
אז מה עושים?
אין פתרונות קסם. אגף שוק ההון מנסה לחפש פתרונות יצירתיים לבעיה, אחד הפתרונות שפורסמו הינה חלוקה אחרת של האג"חים המיועדים (מבטיחי הצמדה ותשואה) - יותר למבוגרים ופחות לצעירים, קרנות הפנסיה מקפידות שלא לקבל חברים לפרישה מיידית ועוד. אבל הבעיה כאמור לפתחנו ואמורה להטריד אותנו בשנים הקרובות.
- רואה החשבון שניצח את מס הכנסה - ולמה זה חשוב לכם?
- רק 1 מתוך 10 ארגונים הצליח להכניס סוכני AI לשימוש שוטף
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
פנסיה (גרוק)קיבוע זכויות: טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
מה שנראה כמו טופס ביורוקרטי מול מס הכנסה, עשוי להיות צומת קריטי שיקבע אם תיהנו מפטור של אלפי שקלים בחודש, או שתשלמו מס מיותר לכל החיים. בקיבוע זכויות, כל סימון קטן מתורגם לכסף גדול, וכל טעות עלולה להצטבר למאות אלפי שקלים שאבדו. דרך מקרים אמיתיים מהשטח
מתברר איך איחור, סיווג שגוי או בחירה שנשמעה זהירה, הפכו לפגיעה כלכלית כבדה. ומנגד, איך תיקון בזמן יכול להפוך את הטופס למנוע של החזרי מס
קיבוע זכויות הופך להיות נושא חם בתחילת 2026. מינואר ממשיכה הרפורמה שהוחלט על תיקון המתווה שלה, שלפיה הפטור ממס על קצבאות הפנסיה יעלה בהדרגה עד 67% באופן הדרגתי. במקום קפיצה אחת ב‑2025. כל פעימה (כולל זו של 2026) מגדילה עוד קצת את הפטור החודשי, אבל מי וכמה ייהנו בפועל? זה נקבע דרך קיבוע הזכויות (טופס 161ד) שבאמצעותו מנצלים את ההטבה.
מי שהגיע לגיל פרישה וגם מקבל פנסיה נדרש להחליט איך לחלק את הפטור בין קצבה חודשית לבין משיכות הוניות (פיצויים, היוון תגמולים, תיקון 190). ההחלטות האלה נעשות דרך קיבוע זכויות, והן כמעט בלתי הפיכות. בפנסיה של 20–30 אלף ש״ח בחודש, כל אחוז פטור נוסף מתורגם לעשרות אלפי שקלים לאורך החיים, כך שהגדלת הפטור מ‑52% ל‑67% היא "אירוע הון" של מאות אלפי שקלים, אבל רק אם הקיבוע בנוי נכון. שגיאה בקיזוז פטורים, בהיוון או בסיווג מענקי פרישה "אוכלת" חלק מההטבה בכל אחת מהפעימות של הרפורמה. במילים אחרות, אתם יכולים להרוויח עשרות אלפים או להפסיד עשרות אלפים ואפילו יותר - אז שווה להכיר את הנושא:
- הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
- כמה מס משלמים על פנסיה ואיך אפשר לחסוך במס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טופס אחד, איחור קטן, ובלי לשים לב השארתם לקופת המדינה מאות אלפי שקלים מהפנסיה שלכם. כל זה קורה בקיבוע זכויות - הליך שרוב הפורשים בטוחים שהוא טכני, אבל בפועל הוא אחת ההחלטות הכלכליות הגדולות ביותר בחיים. מי שמתייחס אליו כאל עוד טופס למס הכנסה, מגלה לפעמים מאוחר מדי ששילם מס על כסף שיכול היה להיות פטור לחלוטין.
פנסיה (גרוק)קיבוע זכויות: טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
מה שנראה כמו טופס ביורוקרטי מול מס הכנסה, עשוי להיות צומת קריטי שיקבע אם תיהנו מפטור של אלפי שקלים בחודש, או שתשלמו מס מיותר לכל החיים. בקיבוע זכויות, כל סימון קטן מתורגם לכסף גדול, וכל טעות עלולה להצטבר למאות אלפי שקלים שאבדו. דרך מקרים אמיתיים מהשטח
מתברר איך איחור, סיווג שגוי או בחירה שנשמעה זהירה, הפכו לפגיעה כלכלית כבדה. ומנגד, איך תיקון בזמן יכול להפוך את הטופס למנוע של החזרי מס
קיבוע זכויות הופך להיות נושא חם בתחילת 2026. מינואר ממשיכה הרפורמה שהוחלט על תיקון המתווה שלה, שלפיה הפטור ממס על קצבאות הפנסיה יעלה בהדרגה עד 67% באופן הדרגתי. במקום קפיצה אחת ב‑2025. כל פעימה (כולל זו של 2026) מגדילה עוד קצת את הפטור החודשי, אבל מי וכמה ייהנו בפועל? זה נקבע דרך קיבוע הזכויות (טופס 161ד) שבאמצעותו מנצלים את ההטבה.
מי שהגיע לגיל פרישה וגם מקבל פנסיה נדרש להחליט איך לחלק את הפטור בין קצבה חודשית לבין משיכות הוניות (פיצויים, היוון תגמולים, תיקון 190). ההחלטות האלה נעשות דרך קיבוע זכויות, והן כמעט בלתי הפיכות. בפנסיה של 20–30 אלף ש״ח בחודש, כל אחוז פטור נוסף מתורגם לעשרות אלפי שקלים לאורך החיים, כך שהגדלת הפטור מ‑52% ל‑67% היא "אירוע הון" של מאות אלפי שקלים, אבל רק אם הקיבוע בנוי נכון. שגיאה בקיזוז פטורים, בהיוון או בסיווג מענקי פרישה "אוכלת" חלק מההטבה בכל אחת מהפעימות של הרפורמה. במילים אחרות, אתם יכולים להרוויח עשרות אלפים או להפסיד עשרות אלפים ואפילו יותר - אז שווה להכיר את הנושא:
- הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
- כמה מס משלמים על פנסיה ואיך אפשר לחסוך במס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טופס אחד, איחור קטן, ובלי לשים לב השארתם לקופת המדינה מאות אלפי שקלים מהפנסיה שלכם. כל זה קורה בקיבוע זכויות - הליך שרוב הפורשים בטוחים שהוא טכני, אבל בפועל הוא אחת ההחלטות הכלכליות הגדולות ביותר בחיים. מי שמתייחס אליו כאל עוד טופס למס הכנסה, מגלה לפעמים מאוחר מדי ששילם מס על כסף שיכול היה להיות פטור לחלוטין.
