איילון קיבלה 2.7 מיליון מבוטחים, אבל הסיפור הגדול נמצא בעתיד הביטוח הסיעודי

איילון איילון -1.39%   מקבלת בבת אחת קשר עם כ-2.7 מיליון מבוטחים. לשם השוואה, מדובר במספר שמתקרב לרבע מאוכלוסיית ישראל ובקפיצה גדולה ביחס לפעילות הסיעוד הקיימת של החברה. אבל מי שמסתכל על ההודעה כעל עוד זכייה של חברת ביטוח במכרז מפספס את הסיפור החשוב יותר.

איילון היא החברה היחידה שהגישה הצעה למכרז של כללית. חמש חברות גדולות ממנה, ובהן הראל, מנורה, הפניקס, כלל ומגדל, העדיפו להישאר בחוץ. דווקא העובדה הזאת מספרת יותר על מצבו של ענף הסיעוד מאשר עצם הזכייה.

לפני כשנתיים התקשתה כללית למצוא אפילו חברה אחת שתיקח על עצמה את המשך הפעלת הביטוח. הראל, שמנהלת את התוכנית במשך עשרות שנים, הסכימה בסופו של דבר להישאר עד סוף 2026, אחרי שינויים עמוקים שביצעה רשות שוק ההון. סקרנו כבר אז את המשבר ואת הארכת ההסכם עם הראל.

מאז, המוצר השתנה.

בעבר חברת הביטוח היתה גם הגורם שהפעיל את המערכת וגם נשאה בחלק מהסיכון הביטוחי. השינויים הרגולטוריים ביטלו את הדרישה שלפיה חברת הביטוח תישא בלפחות 20% מהסיכון. בדוח רשות שוק ההון מתואר המעבר, החל מ-2024, להסכמים המבוססים על תפעול ביטוחי הסיעוד, בלי נשיאה בסיכון הביטוחי מצד המבטח.

במובן הזה, איילון מקבלת לידיה עסק גדול, אבל כזה ששונה מאוד מביטוח רגיל.

בביטוח רכב, למשל, חברת הביטוח גובה פרמיה ולוקחת על עצמה את הסיכון שמספר התאונות והיקף הנזקים יהיו גבוהים מהתחזית. בביטוח הסיעודי של קופות החולים, הכסף נצבר בקרן של המבוטחים ומתוכה משולמות התביעות. חברת הביטוח מנהלת את הפוליסה ומטפלת בתביעות, בשירות, בגבייה ובהשקעות בהתאם להסדר, אבל הכלכלה של המוצר נשענת במידה רבה על הקרן.

זה גם מסביר מדוע איילון מוכנה להיכנס למקום שממנו חברות גדולות יותר התרחקו.

כדי להציל את הביטוח, הקשיחו את הזכאות

הבעיה שהובילה למשבר היתה פשוטה. הישראלים מאריכים ימים, חיים יותר שנים, מספר המבוטחים שמגיעים למצב סיעודי גדל ומשך החיים במצב סיעודי עשוי להיות ארוך. כאשר יותר כסף יוצא מהקרן מכפי שהמודלים הישנים צפו, העתודה נשחקת.

• איילון מנהלת מאבק עקרוני על 1,979 שקל - שעד עכשיו עלה לה 7,500 שקל
• חסימות ליליות באיילון ובכביש החוף - אלה המקטעים והדרכים החלופיות

הרגולטור בחר לנסות לייצב את המערכת באמצעות שינוי התנאים.

מאז תחילת 2025 תנאי הזכאות מחמירים יותר. מבוטח צריך בדרך כלל להיות מוגבל באופן משמעותי בארבע מתוך שש פעולות יומיומיות, או בשלוש פעולות כאשר אחת מהן קשורה לשליטה בסוגרים. הפעולות כוללות, בין היתר, קימה ושכיבה, לבישה, רחצה, אכילה, ניידות ושליטה בסוגרים. השינוי נועד לצמצם את קצב יציאת הכספים מהקרנות ולהאריך את חייהן.

גם הכיסוי עצמו מוגבל בזמן. מבוטח שהצטרף בגיל צעיר וזכאי לתשלום עבור טיפול בבית יכול לקבל כיום סכום בסיס של כ-5,000 שקל בחודש, ובמוסד עד כ-10,000 שקל, בכפוף לתנאים ולהצמדה. התשלום ניתן לתקופה מרבית של חמש שנים. מי שהצטרף בגיל מבוגר יותר זכאי לסכומים נמוכים יותר.

זו נקודה שחשוב להבין. הביטוח הסיעודי של קופות החולים מעניק שכבת הגנה משמעותית, אבל משפחה שמתמודדת עם מצב סיעודי יקר וממושך עשויה להידרש למקורות נוספים. מטפל צמוד, התאמת הבית, אובדן הכנסה של בן משפחה וטיפול שנמשך שנים יכולים להסתכם בסכומים גבוהים בהרבה.

במדריך הסיעוד הרחבנו גם על מה שנותר לציבור אחרי שהפוליסות הפרטיות ירדו מהמדף. מאז 2019 הציבור כמעט אינו יכול לרכוש פוליסת סיעוד פרטית חדשה מהסוג שהיה נפוץ בעבר. הביטוחים של קופות החולים הפכו לכן לנכס משמעותי במיוחד עבור מיליוני משפחות.

• המכסים של טראמפ הפילו את נקסט ויז'ן - האם היא הפכה למעניינת?
• עמית גל הוא רגולטור רדום שרוצה מנהלי כספים רדומים - ואיפה הציבור?

מבחינת איילון, העסקה מגיעה בתקופה טובה. החברה סיימה את 2025 עם רווח כולל של כ-431 מיליון שקל, עלייה של כ-66%, וברבעון הראשון של 2026 הגיע הרווח הכולל לכ-81.5 מיליון שקל. היא מנהלת במאזנה נכסים בהיקף של כ-21.5 מיליארד שקל, ויחס כושר הפירעון שלה השתפר. איילון גם הרחיבה השנה את פעילות החיסכון וקיבלה רישיון לפעילות בתחום הגמל.

עבור חברה ששווי השוק שלה נע סביב 4.2 מיליארד שקל, הכניסה למערכת שמטפלת ב-2.7 מיליון איש היא שינוי משמעותי במעמד העסקי. היא מוסיפה לאיילון נפח פעילות, קשר עם מספר גדול של לקוחות ומומחיות בתחום שבו חסמי הכניסה גבוהים.

אבל כדאי לשים את הזכייה בפרופורציה. מדובר בעיקר בחוזה תפעולי מורכב מאוד, ולא בהכרח במכרה זהב ביטוחי. אם חמש חברות גדולות העדיפו לוותר על המכרז, ברור שהתחום עדיין נתפס בענף כמאתגר.

והאתגר רחב הרבה יותר מהפוליסה של כללית.

כמעט חמישה מיליון ישראלים מחזיקים בביטוח סיעודי דרך קופות החולים. במקביל, הוצאות המדינה על גמלאות סיעוד באמצעות הביטוח הלאומי כבר הגיעו לעשרות מיליארדי שקלים בשנה, והזדקנות האוכלוסייה צפויה להגדיל אותן. הממשלה אף קידמה בסוף 2025 צעדים להגבלת שכר הטרחה שנגבה מחולים סיעודיים ומבני משפחותיהם בתהליכי מימוש זכויות.

לכן הזכייה של איילון היא בעיקר תחנה נוספת בניסוי הגדול שמדינת ישראל מנהלת בתחום הסיעוד. הרגולטור הצליח לייצב את הקרנות באמצעות הקשחת הזכאות והעברת חלק גדול יותר מהסיכון אל קרן המבוטחים. השינויים החזירו לפחות חברה אחת לשולחן המכרזים והרחיקו את האיום המיידי מעל 2.7 מיליון מבוטחי כללית.

אלא שהבעיה הדמוגרפית נשארה בדיוק במקום שבו היתה. אנשים חיים יותר, עלות הטיפול עולה ומספר השנים שבהן אדם עשוי להיות סיעודי עלול להתארך. אם שיעור התביעות יחזור לעלות במהירות, המערכת תעמוד שוב בפני אותן אפשרויות: העלאת פרמיות, החמרה נוספת בתנאי הזכאות, צמצום הכיסוי או השתתפות רחבה יותר של המדינה.

איילון זכתה בחוזה גדול וכללית קיבלה מפעיל לשנים הקרובות. החדשות הטובות עבור המבוטחים הן שהרצף הביטוחי נשמר. השאלה הגדולה יותר היא כמה זמן המודל הנוכחי יצליח להחזיק מעמד בלי סבב נוסף של שינויים.