הפער נפתח: איירבוס שוב עקפה את בואינג במסירות המטוסים

בואינג ממשיכה להתאושש ממשברי הייצור של השנים האחרונות, אבל במאבק המסירות מול איירבוס היא עדיין נמצאת מאחור. יצרנית המטוסים האמריקאית מסרה ביולי 53 מטוסים מסחריים, ירידה של כ-17% לעומת 64 מטוסים ביוני. בהשוואה ליולי 2025 דווקא נרשם שיפור של חמישה מטוסים. איירבוס מסרה באותו חודש 67 מטוסים ושמרה על היתרון שלה על המתחרה האמריקאית. כך דיווחה רויטרס על בסיס נתוני שתי היצרניות.

עם זאת, הירידה החודשית אינה בעיה של בואינג בלבד. איירבוס מסרה ביוני 89 מטוסים, כך שגם אצלה נרשמה ביולי ירידה חדה - של כ-25% לעומת החודש הקודם. ההבדל הוא שבמבט מתחילת השנה, איירבוס הצליחה לבנות יתרון: בסוף יולי היא עמדה על 418 מסירות לעומת 367 של בואינג - פער של 51 מטוסים.

שתי החברות למעשה מציגות השנה קצב צמיחה דומה לעומת 2025. בשבעת החודשים הראשונים של השנה שעברה עמדה איירבוס על 373 מסירות ובואינג על 328, כך שהפער ביניהן היה אז 45 מטוסים. כלומר, שתיהן הגדילו את המסירות בכ-12% בתוך שנה, אך איירבוס אף הרחיבה מעט את היתרון במספר המטוסים שנמסרו.

39 מטוסי 737 MAX ו-10 דרימליינרים

כמו בחודשים האחרונים, עיקר המסירות של בואינג הגיעו ממשפחת 737 MAX. מתוך 53 המטוסים שנמסרו ביולי, 39 היו מטוסי MAX ו-10 היו מטוסי 787 דרימליינר. בנוסף מסרה החברה מטוס מטען אחד מדגם 777 ושלושה מטוסי 767. מתחילת השנה מסרה בואינג 279 מטוסי 737 MAX ו-50 מטוסי 787.

הנתונים ממחישים עד כמה ההתאוששות של בואינג תלויה ביכולת שלה להגדיל את קצב הייצור של ה-737. המטוס צר-הגוף הוא המוצר המרכזי של חטיבת המטוסים המסחריים, ומנהלת החטיבה סטפני פופ אמרה לפני תערוכת פארנבורו כי הגדלת הייצור של ה-737 וה-787 היא מרכיב מרכזי בהתאוששות הפיננסית של החברה.

בואינג נמצאת כעת בתהליך מעבר מקצב של 42 מטוסי 737 בחודש ל-47. בדוחות הרבעון השני מסרה החברה כי המעבר ל-47 מטוסים בחודש החל במהלך הרבעון, וביולי הופעל גם קו הרכבה נוסף באוורט שבמדינת וושינגטון. בהמשך מתכוונת החברה להעלות את הקצב ל-52 מטוסים בחודש, ורק לאחר שתתייצב ברמה הזו תבחן עליות נוספות.

הקצב חשוב לבואינג לא רק לצורך סגירת הפער מול איירבוס. לחברה חוב נטו של כ-26 מיליארד דולר, והגדלת מספר המטוסים שיוצאים מהמפעל ונמסרים ללקוחות היא אחד הכלים המרכזיים לייצור מזומנים ולהחזרת הפעילות המסחרית לרווחיות.

ברבעון השני מסרה בואינג 171 מטוסים מסחריים, עלייה של 14% לעומת 150 ברבעון המקביל. הכנסות חטיבת המטוסים המסחריים עלו ב-8% ל-11.75 מיליארד דולר, וההפסד התפעולי הצטמצם ל-322 מיליון דולר לעומת 557 מיליון דולר שנה קודם לכן. בסוף הרבעון החזיקה החברה בצבר של יותר מ-6,200 מטוסים מסחריים בשווי שיא של 597 מיליארד דולר.

הבעיה של בואינג אינה ביקוש - אלא כמה מהר אפשר לבנות

הביקוש למטוסים חדשים ממשיך להיות גבוה, ולכן המגבלה העיקרית של שתי היצרניות אינה מספר הלקוחות שמבקשים לרכוש מטוסים אלא יכולת הייצור. לפני תערוכת פארנבורו אמרה פופ כי "הביקוש אינו הבעיה", וכי מוקד הפעילות של בואינג הוא הגדלת הייצור ושיפורו ולא מרדף אחר הכרזות על עסקאות חדשות.

• ארצ׳ר מזנקת ב־12% אחרי רכישת פעילויות מבואינג - שמקבלת 20% מהחברה
• האניוול אירוספייס צנחה 23% בדוח הראשון שלה כחברה עצמאית; מחסור בחלקים מחק 13.5 מיליארד דולר משוויה

הדברים באים לידי ביטוי גם בצבר העצום. בואינג סיימה את הרבעון השני עם יותר מ-6,200 מטוסים מסחריים בהזמנה, בעוד זמני ההמתנה למטוסים חדשים אצל שתי היצרניות נמשכים שנים.

ביולי קיבלה בואינג 38 הזמנות חדשות ובמקביל רשמה שמונה ביטולים, כך שמספר ההזמנות נטו עמד על 30. ההזמנות החדשות כללו 18 מטוסי 737 MAX ו-19 מטוסי 787, לצד שינויים אחרים בפנקס ההזמנות.

היקף ההזמנות ביולי היה נמוך בהרבה מזה של איירבוס, שרשמה 204 הזמנות ברוטו. בין היתר נכללה בחודש הזמנה של 100 מטוסים ממשפחת A320neo מצד חברת הליסינג SMBC Aviation Capital, לצד הזמנות הקשורות לחברות תעופה סיניות.

גם איירבוס צריכה להגביר קצב: כ-90 מטוסים בכל חודש

היתרון של איירבוס במסירות אינו אומר שהיצרנית האירופית יכולה להרשות לעצמה להאט. החברה התחייבה ליעד של כ-870 מסירות בשנת 2026. לאחר 418 מטוסים בשבעת החודשים הראשונים נותרו לה עוד 452 מטוסים בחמישה חודשים - כלומר יותר מ-90 מטוסים בממוצע בכל חודש עד סוף השנה.

מנכ"ל איירבוס גיום פורי אמר לאחרונה כי הניסוח "כ-870" מאפשר מבחינת החברה גם להגיע לכ-890 מסירות, בעוד שלפי מקורות שצוטטו ברויטרס קיים בתוך החברה מאמץ להגיע אף ליותר מ-900 מטוסים.

• גם באוגוסט המלונות מורידים מחירים: המלחמה פוגעת בטורקיה ובקפריסין
• החוב, ה-AI, הריבית והמלחמות: 10 הסיכונים שמטרידים את וול סטריט

איירבוס עדיין מתמודדת עם מגבלות בשרשרת האספקה, בין היתר סביב אספקת מנועים, אך הנהלת החברה הביעה לאחרונה ביטחון גובר ביכולת לעמוד ביעד השנתי.

המרוץ האמיתי הוא על קצב הייצור

עבור בואינג, 53 המסירות ביולי אינן בהכרח סימן לכך שתהליך ההתאוששות נעצר. בששת החודשים הראשונים של השנה החברה מסרה 314 מטוסים, עלייה של 12% לעומת 280 בתקופה המקבילה ב-2025, והפעלת קו הייצור החדש באוורט אמורה לתמוך בהגדלת הקיבולת בעתיד.

אבל הנתון החודשי מדגיש עד כמה הדרך לסגור את הפער מאיירבוס עדיין ארוכה. גם כאשר בואינג משפרת את הקצב לעומת השנה שעברה, איירבוס מגדילה את התפוקה במקביל. בסוף יולי הפער בין החברות עומד כבר על 51 מטוסים לטובת היצרנית האירופית.