מניית BP נופלת לאחר דוחות מאכזבים וקיצוץ בתוכנית הרכישה: אזהרה לאקסון ושברון

מניית BP  BP -2.39%  שנסחרת ב-78 מיליארד דולר יורדת מעל 3% בטרום-מסחר, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות אמביוולנטיות וקיצצה את תוכנית רכישת המניות העצמית. החולשה בתוצאות עשויה להקרין על אקסון מוביל XOM ושברון CVX, שצפויות לפרסם תוצאות בשישי הקרוב.

דוחות מאכזבים וקיצוץ בתוכנית הרכישה

BP דיווחה על 9 סנט למניה, בהתאם לתחזיות האנליסטים. ההכנסות הכוללות היו מעט גבוהות מהצפוי, אך מדד הרווח האלטרנטיבי – סטנדרט מקובל בתעשיית האנרגיה – עמד על 1.38 מיליארד דולר בלבד, לעומת צפי של 1.53 מיליארד דולר , ובהשוואה ל-2.7 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח האלטרנטיבי מתייחס לתוצאות בהינתן מחיר הנפט הנוכחי. בעקבות התוצאות BP הודיעה על קיצוץ משמעותי בתוכנית רכישת המניות שלה, מ-1.75 מיליארד דולר ל-750 מיליון דולר לרבעון, זה מוביל לאכזבה בקרב המשקיעים.

הירידה ברווח האלטרנטיבי נובעת בחלקה ממחירי נפט נמוכים, שירדו ביותר מ-20% בשנה האחרונה. בשיחת הוועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדוחות, מנכ"ל BP, מורי אוקינקלוס, התייחס לאתגרים הנוכחיים ואמר: "אנו פועלים בתקופה של אי-ודאות, עם שווקים תנודתיים ומחירי סחורות מאתגרים. אנו מחויבים להמשיך ולשפר את הביצועים שלנו תוך התמקדות בצמיחה בת-קיימא של תזרים המזומנים." אוקינקלוס הדגיש את תוכניתו להגדיל את תזרים המזומנים השנתי ב-20% בשלוש השנים הקרובות, כך שיגיע ל-14 מיליארד דולר ב-2027, והוסיף: "אנו מתמקדים בהגדלת הייצור בנפט וגז, תוך שמירה על משמעת פיננסית, כדי להבטיח ערך ממושך לבעלי המניות שלנו." עם זאת, הוא הודה כי "השנה האחרונה הייתה מאתגרת, ואנו נדרשים להמשיך ולהשתפר כדי לסגור את הפער מול המתחרים שלנו."

אוקינקלוס, שמונה לתפקיד בסוף 2023, לא הצליח עד כה לשנות את המסלול של BP לכיוון חיובי וברור.  החברה והמניה סובלות מביצועים חלשים ביחס למתחרות . בשנה האחרונה איבדה המניה 25% מערכה, אך מתחילת השנה איבדה 4% בלבד.  הלחץ על ההנהלה גובר מצד קרן הגידור האקטיביסטית אליוט בנתה נתח של יותר מ-5% בחברה ודורשת יעדי תזרים מזומנים גבוהים יותר – 20 מיליארד דולר עד 2027 לעומת היעד של אוקינקלוס – וכן קיצוצי עלויות בהיקף של מעל 6 מיליארד דולר והפחתת הוצאות הון.

• קרן ההשקעות אליוט נכנסת לבריטיש פטרוליום: מניית החברה מזנקת
• חברת BP הציגה רבעון שני של הפסדים - אלפי עובדים יפוטרו

תחזית הרווח של האנליסטים מבטאת סדר גודל של מכפיל רווח 10 לענקית הנפט, גם ענקיות הנפט האחרות נסחרות לאורה במכפיל רווח נמוך, אך צריך לזכור שהתוצאות בהמשך על רקע הירידה במחירי הנפט צפויות להיות חלשות - למעשה, המספרים החלשים של BP, והמגמות בשוק הנפט, מרמזות על הצפוי באקסון, שברון ןחברות אחרות. שברון ואקסון אומנם נמצאות במצב פיננסי טוב משמעותית מ-BP, אך הירידה במחירי הנפט עלולה לפגוע בהן. ביום שישי החברות יפרסמו את התוצאות, נראה שאחרי התוצאות של BP, השוק יצפה לתוצאות יחסית חלשות.