חברת הלווינים גילת גילת -1.26%   הופכת ליותר ויותר חשופה לסקטור הבטחוני והמניה שלה קפצה ב-13% ביומיים האחרונים. הפעילות שלה בתחום הלכה וגברה ובחודש שעבר היא דיווחה כי היא משקיעה יותר בפעילות הזו ומקימה חטיבה ייעודית שתתמקד רק בפעילות הבטחונית, כאשר החטיבה תכלול את DataPath, Gilat Wavestream וגם את הנרכשת הטרייה Stellar Blu כשזו תתחיל למכור לשוק הבטחוני, ויוביל אותה גלעד לנדסברג, לו יש ניסיון של מעל 20 שנה בתחום הבטחוני כולל 10 שנים ברפאל, שם התחיל כמהנדס והתקדם עד לתפקיד ראש היחידה למערכות תקיפה מדויקת מתקדמות.

התחום הבטחוני זה תחום שגילת באופן טבעי רוצה להגדיל בו את הפעילות שלה. יש לה את הידע והקשרים והיא יודעת שהחוזים שם הם לרוב ארוכים יותר ובטחונים יותר מאחר והם לרוב עם גופים ממשלתיים או צבאות. למעשה, גילת רואה בתחום הזה פוטנציאל כה גדול עד כדי כך שבשיחה עם ביזפורטל עם מנכ"ל החברה, עדי צפדיה, כי הוא צופה ש"ההכנסות הביטחוניות יוכפלו תוך 4 שנים".

ב-2023 ההכנסות של גילת בתחום הבטחוני הסתכמו רק ב-20 מיליון דולר מתוך 266 מיליון דולר בסך הכל. התחום הזה לא היה במיקוד של החברה, אבל היא התחילה לראות בו פוטנציאל ורכשה את חברת DataPath לקראת סוף השנה, מה שעזר לה להגדיל את החשיפה אליו. DataPath הכניסה 50 מיליון דולר ב-2024 ובסך הכל התחום הבטחוני הכניס לה 98 מיליון דולר בשנה הזו. זו צמיחה פנומנלית וגם אם מנטרלים את התרומה של DataPath רואים שהתחום הבטחוני של גילת צמח אורגנית מ-20 מיליון דולר ל-48 מיליון דולר, מעל פי 2.

גילת מצטרפת לגל המניות הבטחוניות

המשקיעים אוהבים את המהלכים האלה וחלקם כבר רואים את גילת כחברה ביטחונית לכל דבר, ולכן היא גם קפצה בימים האחרונים לצד הקפיצות במניות הבטחוניות בעקבות ההשקעות ההולכות וגוברות של מדינות אירופה בביטחון.

• גילת: הזמנה של 7 מיליון דולר ממשרד ההגנה האמריקאי
• מה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רק אתמול למשל המניות קפצו על רקע ההודעה של גרמניה בנושא, שאמרה שהיא הולכת לשחרר את "בלם החוב", המגבלה חוקתית שמונעת מהמדינה להיכנס לגירעון משמעותי, וזאת מתוך הצורך להגדיל את ההשקעות בביטחון, עם קרן ענקית בהיקף של טריליון דולר שתוקדש לעשור הקרוב.

זה מגיע על רקע ההתפכחות של מדינות נוספות באירופה שמבינות שהתמיכה האמריקאית שהן נהנו ממנה בשנים האחרונות כנראה תלך ותפחת תחת הנשיא טראמפ, מה שאומר שהן צריכות להתחיל לדאוג לעצמן. לצד גרמניה, בריטניה למשל הודיעה כי מתכוונת להעלות את הוצאות הביטחון ל-2.5% מהתמ"ג עד 2027, צעד שיבוצע באמצעות קיצוץ חד בתקציב הסיוע הבינלאומי של בריטניה. נכון להיום, המדינה משקיעה 2.3% מהתמ"ג בצבא, אך סטארמר הדגיש כי לאור המציאות המשתנה, ההוצאות הצבאיות צריכות לקבל עדיפות עליונה. בנוסף, הוא הציב חזון להגדלה נוספת ל-3% מהתמ"ג לאחר הבחירות הבאות.

השקעה בחברת הרחפנים והזמנה ביטחונית חדשה

לצד ההתפתחויות בזירת המאקרו, גילת גם דיווחה בשבועות האחרונים על שני מהלכים הקשורים לפעילות הבטחונית שלה. הראשון היה הדיווח בשבוע שעבר על ההשקעה בסטארטאפ לאיתור רחפנים. זו אומנם השקעה יחסית קטנה של כ-3.5 מיליון דולר ובשלב מוקדם של החברה (סבב סיד), אבל זה מעיד על לאן החברה הולכת. בשיחה עם ביזפורטל אמר צפדיה שהחברה "לא מחפשת לעשות סיבוב על ההשקעה, יש כאן סינרגיה".

• האם השקעה במניות התשתיות עדיין אטרקטיבית?
• גדעון תדמור מבקש 9 מיליון שקל בשנה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

"אני חושב שהמיקוד שלנו בתחום הבטחוני הוא לא רק לווין, יש לנו חברת אינטגרציה בארה"ב, פתרונות למל"טים ועוד, ולכן אנחנו רואים בהשקעה הזו משהו שקרוב לעסקי הליבה שלנו, ואני מניח שב-3-4 שנים היא גם תוסיף להכנסות ולרווחיות שלנו", הוסיף צפדיה בשיחה. "לא נכנסנו להשקעה הזו כדי לצאת בשלב מסוים עם פי כמה על הכסף, יכול להיות שזה מה שיקרה, אבל אנחנו רואים פה סינרגיה".

בנוסף, אתמול דיווחה החברה על זכייה בחוזה בסך של כ-6 מיליון דולר לאספקת תקשורת צבאית באסיה-פסיפיק מלקוח צבאי, במסגרתה תספק החברה פתרון תקשורת לוויני לארגון שייתן מענה הן בתחנות הקבועות והן לכוחות הנעים בשטח. זאת לא הזמנה מאוד גדולה אבל גם לא קטנה, ויותר מהכל זו ההזמנה הראשונה שהחטיבה הצבאית של גילת מקבלת מאז שהוקמה בחודש שעבר. 

"אנו ממשיכים להרחיב את פעילותנו בשוק הביטחוני, הן בארה"ב והן מחוץ לה, וגאים לתמוך בצרכים ההולכים וגדלים של כוחות צבא באזור אסיה-פסיפיק עם טכנולוגיית התקשורת הלוויינית המתקדמת שלנו", אמר גלעד לנדסברג, נשיא חטיבת הביטחון של גילת. "חוזה זה מחזק את מעמדנו כספק מהימן של פתרונות SATCOM מאובטחים ועמידים, ומאפשר פעילות רציפה בסביבות מאתגרות ומגוונות".

את הרבעון הרביעי סיימה גילת עם הכנסות של כ-78.1 מיליון דולר, גידול של 3% בהשוואה לכ-75.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי של שנת 2023, אך מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 82.67 מיליון דולר. בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח נקי מתואם של כ-8.5 מיליון דולר (15 סנט למניה), בהשוואה ל-6.5 מיליון דולר (11 סנט למניה) ברבעון הרביעי של שנת 2023. צפי האנליסטים היה לרווח מתואם של 13 סנט למניה. במבט קדימה, החברה צופה כי תסיים את שנת 2025 עם הכנסות של בין 415-455 מיליון דולר, ו-EBITDA מתואם בטווח של 47-53 מיליון דולר. צפי האנליסטים הוא לרווח שנתי של כ-391.6 מיליון דולר. מניית גילת נסחרת לפי שווי של 1.54 מיליארד שקל אחרי שעלתה ב-27% בשנה האחרונה.